Kas ir valūtas vērtības samazināšanās?
Valūtas vērtības samazināšanās ir valūtas vērtības kritums mainīgā valūtas kursa sistēmā. Valūtas vērtības samazināšanās var notikt tādu faktoru dēļ kā ekonomiskie pamati, procentu likmju atšķirības, politiskā nestabilitāte vai investoru nevēlēšanās riskēt.
Valstīm ar vāju ekonomisko pamatrādītāju, piemēram, hronisku tekošā konta deficītu un augstu inflācijas līmeni, valūtām parasti ir vērtības samazināšanās. Ja valūtas vērtības samazināšanās notiek pareizi un pakāpeniski, tā uzlabo valsts eksporta konkurētspēju un laika gaitā var uzlabot tās tirdzniecības deficītu. Bet pēkšņs un ievērojams valūtas vērtības kritums var nobiedēt ārvalstu investorus, kuri baidās, ka valūta varētu vēl vairāk samazināties, un novest pie tā, ka viņi izvilks portfeļieguldījumus no valsts, radot turpmāku valūtas lejupvērstu spiedienu.
Valūtas vērtības samazināšanās
Izskaidrots valūtas vērtības samazināšanās
Viegla monetārā politika un augsta inflācija ir divi galvenie valūtas vērtības samazināšanās cēloņi. Zemu procentu likmju apstākļos simtiem miljardu dolāru dzenas visaugstāko ienesīgumu. Paredzamās procentu likmju atšķirības var izraisīt valūtas vērtības samazināšanos. Kamēr centrālās bankas paaugstina procentu likmes, lai apkarotu inflāciju, pārāk liela inflācija var apdraudēt stabilitāti un izraisīt valūtas vērtības samazināšanos.
Turklāt inflācija var izraisīt lielākas eksporta izmaksas, kas valsts eksportu padara mazāk konkurētspējīgu pasaules tirgos, kas palielina tirdzniecības deficītu un izraisa valūtas vērtības samazināšanos.
Kvantitatīvs atvieglojums un krītošais USD
Reaģējot uz finanšu krīzi, Federālās rezerves uzsāka trīs kvantitatīvās atvieglošanas kārtas (QE), kuru laikā obligāciju peļņas likmes bija zemas. Pēc pirmās QE kārtas 2008. gadā ASV dolāra (USD) strauji saruka. Sešu nedēļu laikā pēc QE1 sākuma ASV dolāra indekss (USDX) samazinājās par vairāk nekā 10%.
2010. gadā, kad Fed uzsāka QE2, rezultāts bija tāds pats. Laikā no 2010. līdz 2011. gadam USD vērtības samazināšanās laikā relatīvā kursa likmes bija zemākās nekā Japānas jenai (JPY), Kanādas dolāram (CAD) un Austrālijas dolāram (AUD).
Politiskā retorika un valūtas vērtības samazināšanās
Kaut arī ekonomiskie pamati lielākoties nosaka valūtas vērtību, politiskās runas var izraisīt valūtas krišanos.
Laikā no 2015. līdz 2016. gadam ASV un Ķīna atkārtoti cīnījās ar vārdiem par viena otras valūtas vērtību. Ķīnas Tautas banka (PBOC) 2015. gada augustā devalvēja valsts valūtu juaņu par aptuveni 2% attiecībā pret USD, Ķīnas amatpersonām sakot, ka ir jāveic pārmaiņas, lai novērstu turpmāku eksporta slīdēšanu. 2016. gada vēlēšanu kampaņas laikā republikāņu kandidāts Donalds Trumps apņēmās Ķīnu apzīmēt kā valūtas manipulatoru, sakot, ka Ķīnas amatpersonas mērķtiecīgi devalvē tās valūtu, izraisot negodīgas priekšrocības tirdzniecībā. 2018. gadā ASV un Ķīnas politiskā retorika pievērsās protekcionismam, kura rezultātā notiek nepārtraukts tirdzniecības strīds starp divām pasaules lielākajām ekonomikām.
Svārstīgums un valūtas vērtības samazināšanās
Pēkšņi valūtas vērtības samazināšanās, it īpaši jaunattīstības tirgos, neizbēgami rada bailes no "inficēšanās", jo daudzas no šīm valūtām cieš līdzīgas investoru problēmas. Starp ievērojamākajām bija 1997. gada Āzijas krīze, kuru izraisīja Taizemes bata sabrukums, kas izraisīja strauju devalvāciju lielākajā daļā Dienvidaustrumu Āzijas valūtu.
Citā piemērā tādu valstu valūtu kā Indijas un Indonēzijas valūtas kursi 2013. gada vasarā krasi kritās, jo pieauga bažas, ka Federālās rezerves ir gatavas likvidēt apjomīgos obligāciju pirkumus. Arī attīstītās tirgus valūtas var izjust ārkārtīgas svārstības periodus. Pēc tam, kad Lielbritānija nobalsoja par izstāšanos no Eiropas Savienības, 2016. gada 23. jūnijā Lielbritānijas sterliņu mārciņas (GBP) kurss attiecībā pret ASV dolāru samazinājās vairāk nekā par 8%, saukts par Brexit.
Taustiņu izņemšana
- Valūtas vērtības samazināšanās ir valūtas vērtības kritums mainīgā valūtas kursa sistēmā.Ekonomiskie pamati, procentu likmju atšķirības, politiskā nestabilitāte vai izvairīšanās no riska var izraisīt valūtas vērtības samazināšanos. Vietējā valūtas vērtības samazināšanās var palielināt valsts eksporta aktivitātes, jo tās produkti un pakalpojumi kļūst lētāk pirkt. Federālo rezervju kvantitatīvās mīkstināšanas programmas, kuras izmantoja, lai stimulētu ekonomiku pēc 2007. – 2008. gada finanšu krīzes, izraisīja ASV dolāru vērtības samazināšanos. Valūtas vērtības samazināšanās vienā valstī var izplatīties citās valstīs.
Jaunākais valūtas vērtības samazināšanās piemērs - Turcijas lira
Turcijas valūta - lira - laikā no 2018. gada janvāra līdz augustam zaudēja vairāk nekā 40% no savas vērtības attiecībā pret USD. Faktoru kombinācija izraisīja vērtības samazināšanos. Pirmkārt, investori baidījās, ka Turcijas uzņēmumi nespēs atmaksāt aizdevumus dolāros un eiro, jo liras vērtība turpināja samazināties. Otrkārt, prezidents Trumps apstiprināja Turcijai noteikto tērauda un alumīnija tarifu divkāršošanu laikā, kad jau bija bailes par valsts grūtībās nonākošo ekonomiku. Lira kritās pat par 20% pēc tam, kad Trump izplatīja ziņas ar tvītu.
Visbeidzot, Turcijas prezidents Recep Tayyip Erdogan neļāva Turcijas centrālajai bankai paaugstināt procentu likmes, tajā pašā laikā valstij nebija pietiekama ASV dolāru daudzuma, lai aizstāvētu savu valūtu ārvalstu valūtas tirgos. Turcijas centrālā banka 2018. gada septembrī beidzot paaugstināja procentu likmes no 17, 75% līdz 24%, lai stabilizētu savu valūtu un ierobežotu inflāciju.
