Kādas ir pārvadāšanas izmaksas?
Pārnešanas izmaksas attiecas uz izmaksām, kas saistītas ar ieguldījuma uzskaites vērtību. Šīs izmaksas var ietvert finanšu izmaksas, piemēram, procentu izmaksas par obligācijām, procentu izmaksas par rezerves kontiem, procentus par aizdevumiem, ko izmanto ieguldījumiem, un visas uzglabāšanas izmaksas, kas saistītas ar fiziskā aktīva turēšanu.
Pārnešanas izmaksas var ietvert arī alternatīvās izmaksas, kas saistītas ar vienas pozīcijas pārņemšanu citā. Atvasināto instrumentu tirgos pārnešanas izmaksas ir svarīgs faktors, kas jāņem vērā, veidojot vērtības, kas saistītas ar aktīva cenu nākotnē.
Izpratne par pārvadāšanas izmaksām
Pārnešanas izmaksas var būt faktors vairākās finanšu tirgus jomās. Šādi pārvadāšanas izmaksas mainīsies atkarībā no izmaksām, kas saistītas ar konkrēta amata ieņemšanu. Pārdošanas izmaksas dažādos tirgos var būt nedaudz neviennozīmīgas, kas var ietekmēt tirdzniecības pieprasījumu un var arī radīt arbitrāžas iespējas.
Nākotnes modeļa izmaksas
Fjūčeru un nestandartizētu finanšu instrumentu atvasināto instrumentu tirgū pārnešanas izmaksas ir nākotnes cenas aprēķina sastāvdaļa, kā norādīts turpmāk. Pārnēsāšanas izmaksas, kas saistītas ar fizisku preci, parasti ietver izmaksas, kas saistītas ar visām glabāšanas izmaksām, kuras ieguldītājs atsakās noteiktā laika posmā, ieskaitot tādas lietas kā fiziskā inventāra glabāšanas izmaksas, apdrošināšanu un visus iespējamos zaudējumus, kas saistīti ar novecošanos.
Katram atsevišķam investoram var būt arī savas uzskaites izmaksas, kas ietekmē viņu vēlmi pirkt nākotnes līgumu tirgos ar dažādu cenu līmeni. Fjūčeru tirgus cenas aprēķinā tiek ņemts vērā arī ienesīgums, kas ir vērtības ieguvums, faktiski turot preci.
- F = Se ^ ((r + s - c) xt)
Kur:
- F = preces nākotnes cenaS = preces tūlītējā cena = dabisko apaļkoku bāze, tuvināta ar 2, 718r = bezriska procentu likmes = glabāšanas izmaksas, izteiktas procentos no tūlītējās cenas c = ērtības peļņa = laiks līdz līguma piegādei, izteikts kā viena gada daļa
Šis modelis izsaka saistību starp dažādiem faktoriem, kas ietekmē cenu nākotnē.
Citi atvasinātie tirgi
Citos atvasināto instrumentu tirgos, kas pārsniedz preces, var pastāvēt arī daudzi citi scenāriji. Dažādiem tirgiem ir savi modeļi, kas palīdz aprēķināt un novērtēt ar atvasinātajiem instrumentiem saistītās cenas.
Jebkurā atvasināto finanšu instrumentu cenu noteikšanas modelī, kas ietver bāzes aktīva cenu nākotnē, tiks iekļauti daži pārneses faktoru izmaksas, ja tādi pastāv. Akciju iespēju tirgū Binomial Option Pricing Model un Black-Scholes Option Pricing Model palīdz noteikt vērtības, kas saistītas attiecīgi ar opciju cenām Amerikas un Eiropas opcijām.
Taustiņu izņemšana
- Pārnešanas izmaksas ir faktors gan tiešo investīciju, gan atvasināto finanšu instrumentu tirgos. Pārnešanas izmaksas mazina kopējo tiešo investoru atdevi. Atvasināto instrumentu tirgos uzskaites izmaksas ir faktors, kas ietekmē atvasināto instrumentu cenu noteikšanu.
Neto atdeves aprēķini
Investīciju tirgos investori saskarsies arī ar izmaksu izmaksas faktoriem, kas ietekmē viņu faktisko neto peļņu no ieguldījumiem. Daudzas no šīm izmaksām būs līdzīgas izmaksas, kuras atvasināto finanšu instrumentu cenu noteikšanas scenārijos uzskatīs par nederīgām.
Tiešajiem investoriem uzskaites izmaksu iekļaušana neto atdeves aprēķinos var būt svarīga atgriešanās likumības pārbaude, jo tā palielina ienesīgumu, ja netiek ņemta vērā. Investoriem jāņem vērā vairāki izmaksu izmaksas faktori:
- Marža: Maržas izmantošanai var būt nepieciešami procentu maksājumi, jo marža būtībā ir aizņēmums. Tādējādi procentu aizņēmuma izmaksas būtu jāatskaita no kopējās atdeves. Īstermiņa pārdošana: īsās pozīcijas pārdošanas gadījumā ieguldītājs var vēlēties uzskaitīt neiegūtās dividendes kā alternatīvo izmaksu veidu. Citi aizņēmumi: veicot jebkāda veida ieguldījumus ar aizņemtiem līdzekļiem, aizdevuma procentu maksājumus var uzskatīt par uzskaites izmaksu veidu, kas samazina kopējo atdevi. Tirdzniecības komisijas: Jebkuras tirdzniecības izmaksas, kas saistītas ar pozīcijas izveidošanu un iziešanu no tā, samazina kopējo sasniegto peļņu. Uzglabāšana: tirgos, kur fiziskās uzglabāšanas izmaksas ir saistītas ar aktīvu, ieguldītājam šīs izmaksas jāuzskaita. Fizisko preču uzglabāšana, apdrošināšana un novecošanās ir galvenās izmaksas, kas mazina kopējo ienākumu.
