Kas ir preču-produktu izplatība
Preču-produktu starpība ir starpība starp izejvielu preces cenu un no šīs preces izveidotā gatavā produkta cenu. Preču un preču cenu starpība ir pamats dažiem iecienītākajiem darījumiem nākotnes līgumu tirgū.
Lai tirgotos ar cenu starpību, ieguldītājs parasti apvieno garo pozīciju izejvielās ar īso pozīciju galaproduktā, kas saistīts ar izejvielām.
Preču-produktu izplatīšanās sadalīšana
Preču un produktu starpības ir eksotisko iespēju veids. Tirgotājs pārdos neapstrādātas preces nākotnes līgumus un tajā pašā laikā nopirks nākotnes līgumus galaproduktā, kas izgatavots no šīs preces. Sprediem var būt arī pretēja puse un iegādāties neapstrādātus fjūčerus, jo tie pārdod gatavos fjūčerus. Šāda veida starpības bieži novērojamas naftas un lauksaimniecības nozarē.
- Plaisas izplatība ir kontrasts starp jēlnaftas mucu un no tās rafinētajiem naftas produktiem. "Plaisa" ir nozares termins jēlnaftas sadalīšanai gatavos produktos, ieskaitot tādas gāzes kā propāns, apkures degviela, benzīns, vieglie destilāti, starpposmu destilāti un smagie destilāti. Lai samazinātu starpību starp sojas pupiņām, tiek izmantota izspiešanas izplatība. nākotnes līgumi un sojas pupu eļļas un miltu nākotnes līgumi. Izmantojot šo stratēģiju, tirgotājs ieņem garu pozīciju attiecībā uz sojas pupu nākotnes līgumiem un īsu pozīciju uz sojas pupu eļļas un miltu nākotnes līgumiem. Tirgotājs var izmantot arī šo variantu izplatības pretējo pusi. gāze kā izejmateriāla sastāvdaļa un elektrība kā galaprodukts. Tas ir standarta rādītājs, lai novērtētu ar dabasgāzi darbināma elektrības ģeneratora rentabilitāti.Ogām ogļu starpību sauc par tumšo izplatību.
Visos gadījumos, ja izejmateriālā tiek ņemta gara pozīcija pret īsu pozīciju attiecībā pret galaproduktu, iegūst atdevi, kas nozīmē uzņēmuma, kas veic pārstrādi, peļņas normu.
Uzņēmumiem, kas ražo gatavas preces, līgumi, kuru pamatā ir preču un preču sadalījums, darbojas kā riska ierobežošana pret cenu nepastāvību abos ražošanas cikla galos. Šī riska ierobežošana palīdz aizsargāt uzņēmuma peļņu no izmaksu pieauguma, ja izejvielu cenas paaugstinās vai ja galaproduktu cenas samazinās.
Preču un produktu spekulatīvās starpības
Pastāv arī spekulatīvi darījumi, kuru pamatā ir preču un preču izplatība. Spekulanti gūst peļņu, kad starpība starp tirdzniecības cenām kļūst lielāka. Ņemiet vērā, ka riskanta tirdzniecība var ietvert arī starpības starp garo un īso posmu maiņu atkarībā no tā, kurā virzienā tirgotājs sagaida cenu atšķirības.
Spekulants, kas aplūko naftas un gāzes tirgu, ieņemtu līdzīgu nostāju, ja viņi uzskatītu, ka plaisu izplatība varētu pieaugt. Tā kā spekulantam nav faktisku preču, ko pirkt vai pārdot, tirdzniecības rezultāts būtu tīra peļņa vai zaudējumi atkarībā no tā, vai starpība palielinājās vai sašaurinājās.
Piemēram, pieņemsim, ka naftas pārstrādes uzņēmums nolemj nodrošināt savu peļņu pret gāzes cenu izmaiņām. Rafinēšanas rūpnīca ieņem īsu pozīciju naftas produktu jomā un ilgu pozīciju naftas nākotnes darījumos. Tādā veidā visi rafinētāja peļņas zaudējumi no benzīna cenu krituma būtu jākompensē ar riska ierobežošanas pozīcijas pieaugumu.
Tomēr, ja pieaugtu benzīna cena, rentablā pārstrādes starpība tiktu kompensēta ar nerentablu tirdzniecību. Šāda veida riska ierobežošanas darbība fiksē noteiktu peļņas līmeni, izmantojot starpības izmaiņas, lai kompensētu rafinētāja sākotnējās izmaiņas.
