Kas ir slēgta veida ievilkums
Slēgts termiņš ir obligāciju līguma termiņš, kas garantē, ka obligāciju emisijas nodrošināšanai izmantoto nodrošinājumu nevar atkārtoti izmantot citas obligāciju emisijas atbalstam. Slēgts ieguldījums padara obligāciju, kas jau ir zema riska ieguldījums, ieguldītājam vēl mazāk riskantu. Obligācijas ievilkuma veids ietekmē risku. Norādes atsaukšana notiek, ja emitents neizpilda obligāciju. Tāpēc šis termins ir svarīgāks, jo mazāk stabils ir emitents.
Turpretī atvērts ievilkums ir tāds, kurā viens nodrošinājums var atbalstīt vairāk nekā vienu saiti.
PĀRKLĀŠANA Slēgtā galā
Slēgta veida ievilkums ir viena maza, bet būtiska detaļa attiecībā uz obligāciju, kas ietekmē obligācijas riskus gan emitentam, gan investoram. Ar visām obligācijām ir noslēgti līgumi, ko sauc par ievilkumiem, un ir izklāstīti obligācijas nosacījumi. Iespraustie materiāli ir juridiski saistoši un beznosacījumu, un sods par to pārkāpšanu ir bargs.
Ienesīguma līdz dzēšanas likme obligāciju nosacījumos nav norādīta, jo tiek pieņemts, ka emisijas brīdī tā ir dominējošā tirgus procentu likme. Termini, kas ietverti ievilkumā, ietver:
- Nominālvērtība ir emitenta noteiktā vērtspapīra nominālā vai dolāra vērtība. Obligācijām tā ir summa, kas turētājam samaksāta termiņa beigās, parasti USD 1000. Tas ir arī pazīstams kā "nominālvērtība" vai vienkārši nominālvērtība. Procentu likme vai kupona likme ir ienesīgums, ko maksā, kas ir tikai ikgadējie kupona maksājumi, ko emitents samaksā attiecībā pret obligācijas nominālvērtību vai nominālvērtību. Procentu maksājuma datums ir kopējā aizdevuma līguma sastāvdaļa. Tas norāda dolāra summu, kas nepieciešama, lai samaksātu aizdevuma procentu izmaksas par maksājuma periodu. Termiņš ir diena, kad aizņēmējam ir pienākums atmaksāt aizdevējam visu nesamaksātās pamatsummas summu, kā arī visus piemērojamos procentus. Neizmaksa termiņa beigās var būt saistību neizpilde. Obligāciju pārvaldītāja, kurš pārvalda obligāciju, nosaukums ir finanšu iestāde ar uzticības pilnvarām, piemēram, komercbanka vai trasta kompānija, kurai obligāciju emitents ir piešķīris fiduciāras pilnvaras, lai izpildītu obligāciju nosacījumus. Obligāciju izpirkšanas un pirmstermiņa izpirkšanas noteikumos ietilpst ieguldītāja pamatsummas atdošana vērtspapīros ar fiksētu ienākumu. Nodrošinājums ir īpašums vai citi aktīvi, kurus aizņēmējs piedāvā kā veidu aizdevējam, lai nodrošinātu aizdevumu. Ja aizņēmējs pārtrauc solīto aizdevuma maksājumu veikšanu, aizdevējs var izmantot ķīlu, lai atgūtu zaudējumus. Nodrošinājums ir vai nu atvērts, vai slēgts.
Obligāciju emitenta slēgta slēgšana un stabilitāte
Uz slēgtām vai beztermiņa piesaisti tiek atsauktas tikai tad, ja obligāciju emitents nepilda saistības, kas nozīmē, ka atsaukšana ir būtiska obligāciju emitenta finansiālās nestabilitātes situācijā. Ja obligāciju emitents neizpilda saistības, slēgts solījums nodrošina, ka obligāciju turētājiem būs vienīgās prasības pret nodrošinājumu, padarot viņu obligācijas par visaugstāko nodrošinājumu. Jo mazāk pretenziju ir uz nodrošinājumu, jo lielāka drošība ir obligācijas turētājam.
Atklāta termiņa obligācijai varētu būt neierobežots skaits obligāciju ar tādu pašu nodrošinājumu, ko izmanto vērtspapīra dublēšanai, tāpēc saistību neizpildes gadījumā ieguldītājam varētu nebūt iespējas pieprasīt šo nodrošinājumu, ja citam ieguldītājam ir augstākstāvošs prasījums pret nodrošinājums.
Mazāk stabilam obligāciju emitentam ir lielāks stimuls obligāciju piedāvājumā iekļaut beztermiņa iespiešanās termiņu. Emitentam, kurš darbojas stabili, ir lielāka pārliecība, ka tie nepildīs saistības, un tāpēc viņš obligācijas noteikumos var pievienot slēgtu ievilkumu. Investoru ieguldījums līdztekus procentu likmei un termiņam līdz termiņa beigām var tikt izmantots, lai novērtētu risku un pieņemtu lēmumu par ieguldījumiem noteiktā obligāciju emisijā.
