Akciju tirgus ir pieaudzis līdz jaunam rekordaugstam līmenim, neskatoties uz galvenajām makroekonomiskajām neskaidrībām, piemēram, ekonomikas izaugsmes turpmāko ceļu, Federālo rezervju prognozēm par procentu likmju samazināšanu un ASV un Ķīnas tirdzniecības darījuma izredzēm. Ņemot vērā pieaugošās izredzes, ka akciju cenas varētu sasniegt maksimumu, investori varētu apsvērt iespēju pārcelt savus portfeļus uz privāto kapitālu, teikts nesenajā nozīmīgajā Business Insider stāstā.
Alternatīvas ieguldījumu sabiedrības Hamiltona Lane pētījumi ar 484 miljonu dolāru pārvaldītajiem aktīviem (AUM) norāda, ka privātajam kapitālam ir tendence darboties labi, ja publiskā apgrozībā esošie krājumi, piemēram, S&P 500 indeksā (SPX), ir pakļauti spiedienam.. Turklāt citu firmu, piemēram, JPMorgan, veiktie pētījumi atklāj, ka privātais kapitāls ilgtermiņā ir pārspējis publiskos akciju tirgus ASV un pasaulē, piebilst BI. "Dati rāda, ka jūs iegūsit šo priekšrocību neatkarīgi no tā, vai mums ir augsta vai maza nepastāvība, " kā nesenā intervijā BI sacīja Džefs Meikers, Hamiltona Lanes galvenais klientu virsnieks.
Nozīme ieguldītājiem
Hamiltons Lane saka, ka šobrīd visdaudzsološākās nozares ar privāto kapitālu ir šādas: (1) privātais kredīts, kas pēdējos 30 gados ir piedāvājis drošu atdevi un kam vajadzētu būt veiksmīgam pat tad, ja plašākais tirgus nedarbojas; (2) izpirkšanas mērķi starp mazajiem un vidējiem uzņēmumiem, kas vēsturiski ir pārsnieguši tirgu, pamatojoties uz riska pakāpi.
Tomēr ieguldītājiem jāapzinās, ka ieguldījumi privātajā kapitālā parasti ir ļoti nelikvīdi un tādējādi piemēroti tikai tiem, kuri vēlas un spēj pakavēties ilgtermiņā. Patiešām, Goldman Sachs secina, ka vairāk nekā 20 gadus privātiem uzņēmumiem parasti ir nepieciešams ilgāks laiks, lai publiskotu IPO, nekā viņi to darīja iepriekš, par katru BI. Daļēji iemesls ir tas, ka lielo privātā kapitāla fondu pieaugums ir ļāvis jauniem uzņēmumiem piesaistīt pamatkapitālu, kas tiem ir nepieciešams, lai augtu, vienlaikus izvairoties arī no informācijas atklāšanas, kas nepieciešama, publiskojot sabiedrību.
Goldmans arī novēro, ka pašreizējā vidē agri privātā kapitāla ieguldītāji, iespējams, varēs izguldīt līdzekļus privātā finansējuma vēlākajos posmos, nevis gaidīt IPO. Džefs Meikers uzskata, ka ilgāk palikt privātiem ir izdevīgi gan lielākajai daļai uzņēmumu, gan ieguldītājiem. "Tas nozīmē, ka, lai arī ir piesaistīts vairāk kapitāla un kosmosā ir ienācis vairāk spēlētāju, mums ir daudz lielāks baseins, no kura izvilkt, " viņš stāstīja BI.
Meeker pievērsās arī pieaugošajām bažām par nerentablām tehnoloģiju kompānijām, kuras ir piesaistījušas milzīgas investīciju kapitāla summas, kam sekoja IPO ar augstu cenu. Viņš norāda, ka riska kapitāls ir neliels segments plašākā privātā kapitāla tirgū. Turklāt, lai arī šādu IPO pircēji daudzos gadījumos ir pievīluši, privātā kapitāla sākotnējie nodrošinātāji parasti ir spējuši gūt peļņu, izmantojot šos IPO.
Skatos uz priekšu
Tikmēr ne visi privātā kapitāla ieguldījumi pārspēj publiskā kapitāla tirgus. Faktiski privātā kapitāla megafondiem, tiem, kuru aktīvi ir USD 10 miljardi vai vairāk, parasti nav izdevies pārspēt S&P 500, ziņo The Wall Street Journal. Vēsturiski zemo procentu likmju un privātā kapitāla reputācijas apvienojums, nodrošinot vidējo gada ienesīgumu 20% vai vairāk, ir pievilcis lielu privāto kapitālu, piemēram, valsts ieguldījumu fondus, privātajā kapitālā, - raksta Vēstnesis. Kad vairāk naudas seko konkrētai ieguldījumu stratēģijai, izredzes uz nepietiekamu sniegumu nākotnē bieži palielinās.
