Kas ir pārvadāšanas maksa?
Uzskaites maksa ir izmaksas, kas saistītas ar fiziskas preces glabāšanu vai finanšu instrumenta turēšanu noteiktā laika posmā. Maksa par pārvadāšanu ietver apdrošināšanu, glabāšanas izmaksas, procentus par aizņemtajiem līdzekļiem un citas līdzīgas izmaksas. Tā kā maksas iekasēšana var mazināt kopējo ieguldījumu atdevi, tām būtu jāpiešķir pienācīga rūpība, apsverot ieguldījuma piemērotību un arī izvērtējot ieguldījumu alternatīvas. Šo terminu dažreiz sauc par pārvadāšanas izmaksām.
PĀRDOŠANĀS LEJĀ Nēsāšanas maksa
Pārvadāšanas izmaksas var atturēt mazumtirgotājus, kuri vēlas ieguldīt fiziskās precēs, jo uzglabāšanas un apdrošināšanas izmaksas var būt diezgan ievērojamas un apgrūtināt navigāciju. Šādus ieguldītājus labāk var apkalpot ar biržā tirgotiem fondiem, kuru popularitāte pēdējos gados ir pieaugusi.
Pārdošanas maksas parasti tiek ieskaitītas preču nākotnes līgumu vai nestandartizētu nākotnes līgumu cenā. Tāpēc normālos tirgus apstākļos preces cenai, kas piegādājama nākotnē, vajadzētu būt vienādai ar tūlītējo cenu, kurai pieskaitīta uzskaites maksa. Ja šis vienādojums neder neparastu tirgus apstākļu vai citas attīstības dēļ, var pastāvēt potenciāla arbitrāžas iespēja.
Carry Charge Arbitrage piemērs
Pieņemsim, ka preces tūlītējā cena ir USD 50 par vienību, un viena mēneša uzskaites maksa, kas ar to saistīta, ir 2 USD, bet viena mēneša nākotnes darījumu cena ir 55 USD. Šķīrējtiesnesis šādā gadījumā varētu iekasēt bezriska peļņu 3 USD apjomā par vienu vienību, nopērkot preci tūlītējā cenā un uzglabājot to mēnesi, vienlaikus pārdodot to piegādei mēnesī par viena mēneša fjūčeru cenu. Šis process ir pazīstams kā naudas un nēsāšanas arbitrāža. Tā ir tirgus neitrāla stratēģija, kas apvieno aktīva, piemēram, akcijas vai preces, garas pozīcijas iegādi ar pozīcijas pārdošanu (īsu) nākotnes līgumā par pamatā esošo aktīvu.
Šī tirdzniecības stratēģija ir ļoti populāra naftas tirgū, kad tankkuģu pārvadājumu likmes ir saprātīgas un nākotnes līgumu līkne ir stāva, kas nozīmē, ka naftas cenas nākotnē ir augstākas nekā šobrīd. Naftas ražotāji var ražot naftas barelu un uzglabāt to uz kuģa noteiktā laika posmā un pēc tam to pašu barelu nākotnē pārdot par augstāku cenu. Ja maksa par naftas noturēšanu uz kuģa ir mazāka par starpību starp tūlītējām un nākotnes cenām, ražotājs gūs lielāku peļņu, nākotnē pārdodot šo naftas barelu, nevis tūlītējā tirgū.
