Kanādas emitēto vēlamo vērtspapīru (COPrS) definīcija
Kanādā emitēts ilgtermiņa subordinēts parāda instruments. COPrS (izrunā kā "coppers") ir atvasinātu kapitāla vērtspapīru veids, ko 90. gadu vidū izgudroja Merilla Linča. Pirmais uzņēmums, kas viņiem piedāvāja, bija TransCanada PipeLines. COPrS nav tas pats, kas privileģētās akcijas, bet ir pievilcīgas, jo tām ir īpašības, kas atgādina gan privileģētās akcijas, gan ilgtermiņa korporatīvās obligācijas.
Izpratne par Kanādas ražotajiem vēlamajiem vērtspapīriem (COPrS)
COPrS ir ilgtermiņa nenodrošināts parāds, kas tiek vērtēts kā obligācijas. Tie tiek tirgoti Toronto biržā un maksā procentus katru ceturksni, lai gan emitentam parasti ir iespēja atlikt procentu maksāšanu pat par 20 ceturkšņiem pēc kārtas. COPrS var saukt pēc pieciem gadiem, tāpēc tie ir pakļauti reinvestīciju riskam. Viņu pakārtotais statuss palielina vēl vienu riska pakāpi, taču tie arī piedāvā lielāku ienesīgumu, un tie ir ar nodokli apliekami ieguldījumi. Un, lai arī COPrS ir līdzīgas parādsaistībām tādā veidā, ka nodokļu aprēķināšanas nolūkā ceturkšņa sadalījumus uzskata par procentiem, tie tiek tirgoti, izmantojot dividendes un ex-dividendes, līdzīgi kā priekšrocību akcijas, kas attiecīgi nozīmē, ka uzkrātie procenti netiek pievienoti tirgus cena.
COPrS nozīme
COPrS ir vispāratzītākā ar savu galveno finanšu instrumentu lomu TransCanada PipeLines Limited - lielākajā Ziemeļamerikas enerģētikas uzņēmumā, kura darbībā ietilpst Kanādas dabasgāzes cauruļvadi, ASV dabasgāzes cauruļvadi un Meksikas dabasgāzes cauruļvadi, kā arī daudzi elektrostacijas. 1996. gadā, kā daļu no centieniem paplašināt savu neregulēto un starptautisko biznesu, TransCanada izlaida COPrS instrumentus kā papildinājumu iepriekš izdotajiem trasta iniciētajiem vērtspapīriem (TOPrS). Kopā COPrS un TOPrS pārstāvēja vairāk nekā pusi no uzņēmuma vēlamā kapitāla komponenta. Tomēr COPrS un TOPrS ir dažas galvenās atšķirības. Norādot: ar TOPrS TransCanada PipeLines bija saglabājusi spēju ieguldītājiem maksāt atliktos procentus par parasto akciju, nevis skaidru naudu. Un, lai arī galīgo dividenžu izmaksu esošajiem akcionāriem ierobežoja uzņēmuma vecāko parādu atkāpes noteikumi, šādi ierobežojumi COPrS netika piemēroti. Jebkurā gadījumā TransCanada konservatīvāka pieeja sava jaunā riska finansēšanai tika uzskatīta par pievilcīgu iespēju ieguldītājiem, kuri meklē zemāku riska profilu un relatīvi stabilus ienākumus un naudas plūsmas.
Kamēr Merilla Linča ir reģistrējusi preču zīmi COPrS, kopš tā laika ir ieviesti daudzi citi līdzīgi strukturēti nenodrošināti parāda instrumenti.
