S&P 500 fjūčeru līgums ceturtdien pieauga līdz sešu nedēļu augstākajam līmenim pēc tam, kad Ķīna apstiprināja, ka apstājušās tirdzniecības sarunas atsāksies oktobrī, un tagad tā tirgojas aptuveni par 50 punktiem zem jūlija visu laiku augstākā līmeņa - 3 028. Nasdaq 100 fjūčeri un lielās tehnoloģijas pārcēlās uz priekšu ar strauji augošām zilajām mikroshēmām, atceļot līgumu 160 punktu robežās no visu laiku augstākā līmeņa, netālu no 8000. Arī Russell 2000 nākotnes līgumi, kuru sniegums ir zemāks, pagriezās augstāk, taču paliek zem ieslodzījuma, kas ir zemāks par milzīgo gaisvadu piegādi.
Mēs jau esam gājuši pa šo ceļu, neskatoties uz eiforijas uzliesmojumu, un tirdzniecības spriedze tagad ievilkās 20. mēnesī. Volstrītas analītiķi joprojām ir ļoti skeptiski noskaņoti par reāla tirdzniecības darījuma iespējām, apšaubot šīs nedēļas rallija ieguvumus. Turklāt iepriekšējie rallija impulsi nav izbeiguši Main Street America un daudzu institūciju notiekošo izceļošanu no ASV akcijām - tad ar ko šoreiz ir savādāk?
Kā mēs atklājām 2018. un 2019. gada trešajā ceturksnī, galvenie etaloni dažu nedēļu vai mēnešu laikā var viegli tirgoties jaunos augstumos, bet joprojām nepiesaista apņēmības pilnas pirkšanas intereses, kas vajadzīgas šo cēlo līmeņu uzturēšanai. Raugoties no mehāniskā viedokļa, datoru algoritmiem, kas kontrolē cenu, ir daudz ieguvumu, paceļot virs vecām augstākajām atzīmēm vai izlaižot vecos kritumus, jo tie rada apjomu un nepastāvību, kas pārvēršas negaidītā peļņā.
Šai darbībai ir arī cirsts megafons, kas pazīstams arī kā paplašināšanās formācija, kurā nominālais jaunais kāpums rada seklu augošu tendenču tendenci, bet straujš kritums sasniedz jaunu zemāko līmeni. Šim modelim ir lācīga reputācija, jo tas rada lielu daudzumu akcionāru, kuri tiek sagrauti ar atsaukšanu, galu galā atsakoties un metoties malā. Tas ir īpaši bīstams potenciālajos akciju un indeksu augšējos līmeņos, izsaucot trauksmes signālu, ko pastiprina S&P 500 uzbrukums 3000 cilvēkiem.
Zilās šķiras indeksam bija nepieciešami 11 gadi, lai pārbaudītu un pabeigtu izlaušanos virs 1000, kas 2014. gada ceturtajā ceturksnī sasniedza 2 000. Šis notikums radīja tūlītēju impulsa zaudēšanu un sarežģītu korekciju, kas ilga divus gadus. Pašreizējais palielinājums sasniedza 3000 tikai pirms diviem mēnešiem, un, ja pagātne ir prologs, maz ticams, ka tas izdosies noturēt pretestību nākamajos vai divos gados. Un tikai, lai būtu skaidrs, mēs patiešām nezinām, vai indekss atkal tirgosies zem 2000 vai pat 1000.
SPY nedēļas diagramma (2016. – 2019. Gads)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) pakāpās uz dziļo 2016. gada zemāko atzīmi, kas paātrinājās pēc prezidenta vēlēšanām. Tas publicēja iespaidīgus ieguvumus 2018. gada janvārī un strauji kritās pēc tam, kad prezidenta Trump pievērsa uzmanību Ķīnas tirdzniecības politikai. Fonds augustā pieauga līdz augstākajam līmenim, bet piesaistīja nelielu pirkšanas interesi, nosakot sākumu ceturtajam ceturksnim, kurš neizdevās izcelties un dziļi ienirt līdz 22 mēnešu zemākajam līmenim.
Tas pats notika pēc tam, kad fonda, indeksa un fjūčeru līgums pabeidza kausa un darījuma pārtraukšanu virs 2018. gada augusta augstākā līmeņa 2019. gada jūlijā, kad maz apņēmīgu pircēju bija gatavi atvērt pozīcijas. Augusta neveiksmīgais izrāviens līdz šim ir nodarījis nelielu tehnisku kaitējumu, atrodot atbalstu ar 50 dienu eksponenciāli mainīgo vidējo (EMA). Tomēr potenciālais augšupvērstais lielums tagad ir ierobežots ar augšējo megafona līniju, kas šķērso USD 305 jeb aptuveni 3 050 uz nākotnes līgumu.
Tātad īsa atbilde ir, jā, S&P 500 un tā atvasinājumi var tirgoties jaunos augstumos. Tomēr tam nav nozīmes, jo lielajai pretestībai ir tik mazs atlīdzības potenciāls. Vēl svarīgāk ir tas, ka decembra zemais līmenis nav pārbaudīts, pakļaujot megafona apakšējo galu, kura cena tagad ir USD 220. Protams, tehniskā perspektīva ievērojami uzlabotos, ja notiek liela apjoma izlaušanās virs augšējās līnijas, kas noteikti ir iespējams, ja lielvalstis izbeigtu savu solīšanu un izbeigtu tirdzniecības darījumu.
Grunts līnija
S&P 500 tuvojas visu laiku augstāko rādītāju jūlijā, taču spēcīgā pretestība tieši virs šī līmeņa pazemina izredzes uz spēcīgu tendenču attīstību.
