Prezidents Donalds Trumps ir nācis klajā ar Federālo rezervju procentu likmju pieaugumu kā galveno iemeslu vakardienas akciju cenu nosedzībai.
"Tas ir labojums, kuru, manuprāt, izraisa Fed un procentu likmes, " Trump sacīja žurnālistiem. “Dolārs ir ļoti spēcīgs, ļoti spēcīgs, un tas rada grūtības veikt uzņēmējdarbību.” Tālāk sarunā ar Fox News vēlāk prezidents sacīja, ka Fed darbojas “lokomotīvē” un ka viņš par to nav priecīgs. Pēc Trumpa teiktā, FED procentu likmju paaugstināšanās šogad ir bijusi “pārāk ātra, pārāk stingra”.
Fed kontrolē ASV ekonomikas sviras, veidojot politiku, tāpēc ir jēga, ka tirgotājiem būtu bail, ja prezidents kritizē centrālo banku. Bet vēsture un precedents mums saka, ka FED iespējas izraisīt pēkšņu akciju tirgus sabrukumu faktiski var būt ierobežotas.
Vai Fed politika var izraisīt pēkšņas akciju tirgus avārijas?
Federālo rezervju politikas veidošanai ir netieša ietekme uz tirgiem un ekonomiku. Procentu likmju paaugstināšanās sadārdzina parādu, savukārt atbilstošs samazinājums var padarīt lētāku. Bet procentu likmju izmaiņu sekas nav tūlītējas, un ir nepieciešams laiks, lai izlaistu plašāku ekonomiku.
Piemēram, daži eksperti saka, ka 2008. gada finanšu krīzes saknes meklējamas 2000. gadā, kad federālā aģentūra sāka samazināt procentu likmes. Zemas procentu likmes veicināja mājokļu uzplaukumu līdz 2005. gadam, kad aģentūra uzsāka procentu likmju paaugstināšanas politiku, lai apturētu ekonomikas pārkaršanas pieaugumu..
Jūs varētu gaidīt, ka ekonomikas izaugsmes bremzēšana izraisīs negatīvu reakciju no ASV tirgiem, jo tas norāda uz gaidāmo ekonomisko saraušanos. Bet tirgi tajā laikā pozitīvi reaģēja uz likmju pieaugumu un turpināja virzīties uz augšu, sasniedzot vēl augstākus novērtējumus, jo aģentūra divkāršoja likmju pieaugumu. Kad tirgi beidzot piedzīvoja sabrukumu 2008. gadā, katalizators bija nevis turpmāks Fed likmju kritums, bet investīciju bankas Bear Stearns kritums..
Kas notika vakardien?
Balstoties uz vēsturiski zemo bezdarba līmeni, pazemojošo ekonomiku un rekordlielo buļļu tirgu, Fed šogad ir jau trīs reizes paaugstinājis procentu likmes. Kopā ar šiem pārgājieniem ir agresīva nostāja, kas norāda uz to, ka federālā aģentūra, iespējams, nevēlēsies turpmāk palielināt likmes nākotnē.
PBS intervijas laikā pagājušajā nedēļā Fed priekšsēdētājs Jerome Powell sacīja, ka pielāgojošās procentu likmes jeb zemās likmes, lai veicinātu ekonomikas izaugsmi, vairs nav vajadzīgas. "Procentu likmes joprojām ir pielāgojošas, taču mēs pakāpeniski pārejam uz vietu, kur tās būs neitrālas, " viņš teica, piebilstot, ka ASV ekonomika, iespējams, šajā brīdī ir tālu no neitrālajām (procentu likmēm)."
Neitrāla likme nodrošina ekonomisko izaugsmi bez ievērojamas inflācijas riska. Likme ir aplēse, un tās aprēķins ir atkarīgs no daudziem faktoriem, ieskaitot inflāciju un pasaules ekonomikas stāvokli. Fed pašreizējā likme ir 2, 25 procenti, un komentētāji sagaida, ka aģentūra to palielinās līdz 3, 4 procentiem.
JP Morgan Chase International eksperti ir publiski atbalstījuši Fed pasākumus. “Fed nav kļuvis traks. Fed normalizācijas politika ir tieši piemērota, ”sacīja priekšsēdētājs Jēkabs Frenkels.
Stīvens Mnučins, Valsts kases sekretārs, atkārtoja šo viedokli, atsaucoties uz vakardienas akciju tirgus sabrukumu kā “labojumu”. "ASV ekonomikas pamati joprojām ir spēcīgi, " viņš teica. "Es domāju, ka tas ir iemesls, kāpēc akciju tirgus turpina darboties labi… Tas, ka notiek tirgus korekcija, nav īpaši pārsteidzoši."
