Ko nozīmē pārvest pāri sienai?
"Pārņemts pāri sienai" ir tas, kad investīciju bankas pētniecības nodaļas darbinieks - parasti pētniecības analītiķis - tiek nogādāts darbā parakstīšanas nodaļā, lai koncentrētos uz konkrētu uzņēmumu. Šādas nodošanas mērķis ir parakstīšanas procesam pievienot zinošu viedokli, tādējādi palielinot tā vērtību. Šī situācija ir pazīstama arī kā "pārcelta pāri Ķīnas mūrim".
Taustiņu izņemšana
- Kad kāds tiek ievests pāri sienai, parasti ir jānodod savas zināšanas citai nodaļai. Ideja ir tāda, ka kvalificēts darbinieks aizdod savas zināšanas un zināšanas saņēmējai nodaļai. Nodaļām jābūt uzmanīgām informācijas apmaiņā, lai tā neradītu iekšēju informāciju. tirdzniecība.
Izpratne, kas celta pāri sienai
Pats termins norāda uz dalījumu starp investīciju bankas analītiķiem un bankas parakstīšanas departamentu. Sadalīšana ir paredzēta, lai novērstu iekšējās informācijas apmaiņu starp abiem departamentiem. Kad parakstīšanas process ir pabeigts, pētniecības darbiniekam, kurš ir novests pāri "sienai", nav atļauts komentēt jebkādu parakstīšanas procesā apgūto informāciju, kamēr tā nav kļuvusi zināma sabiedrībai.
Ierasta prakse ir nogādāt darbinieku no investīciju bankas pētījumu nodaļas "pāri sienai" parakstīšanas nodaļai. Pētniecības analītiķis aizdod savu ekspertu viedokli par uzņēmumu, kas palīdz parakstītājiem labāk informēt parakstīšanas procesa laikā. Pēc šāda procesa pabeigšanas pētniecības analītiķim ir ierobežota dalīšanās ar informāciju par viņu laiku "pāri sienai", kamēr šī informācija nav publiskota. Šis pasākums ir paredzēts, lai palīdzētu novērst iekšējās informācijas apmaiņu.
Šī "siena" nav fiziska robeža, bet drīzāk ētiska robeža, kuru finanšu iestādēm tiek paredzēts ievērot.
Ideja par “ķīniešu sienas” nodalīšanu starp investīciju bankas pētījumu departamentu un parakstīšanas nodaļu radās arī 1929. gadā, kad vērtspapīru nozares regulatori apņēmās atdalīt investīciju banku no brokeru operācijām. Šo attīstību uzsāka 1929. gada akciju tirgus sabrukums, un tas galu galā kalpoja par katalizatoru jaunu tiesību aktu izveidošanai.
Tā vietā, lai piespiestu uzņēmumus piedalīties pētījumu veikšanā vai ieguldījumu banku pakalpojumu sniegšanā, "siena" mēģina radīt vidi, kurā viens uzņēmums var iesaistīties abos centienos.
Pārskatīta prakse "Pārvests pāri sienai"
Prakse atvest analītiķus pāri sienai turpinājās neapšaubāmi gadu desmitiem ilgi, līdz 1990. gadu dotcom uzplaukums un krūtis to atkal ienesa uzmanības centrā. Regulatori atklāja, ka lielu vārdu analītiķi privāti pārdod reklamēto akciju personīgās daļas, un viņi bija spiesti sniegt labus reitingus (neskatoties uz personīgajiem viedokļiem un pētījumiem, kas liecināja par pretējo). Regulatori noskaidroja daudzus no šiem analītiķiem, kuriem personīgi piederēja noteiktas vērtspapīrus pirms IPO un kuri bija gatavi nopelnīt milzīgu personisko peļņu, ja tie gūtu panākumus, sniedza "karstus" padomus institucionāliem klientiem un deva priekšroku dažiem klientiem, ļaujot viņiem gūt milzīgu peļņu sabiedrības nenozīmīgo locekļu izdevumi.
