Bērnu obligācijas DEFINĪCIJA
Bērnu obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kas tiek emitēti mazās dolāru nominālvērtībās ar nominālvērtību, kas mazāka par 1000 USD. Nelielas nominālvērtības palielina mazu bērnu obligāciju piesaisti vidējiem privātajiem ieguldītājiem.
BREAKING DOWN Baby Bond
Bērnu obligācijas galvenokārt izdod pašvaldības, apgabali un štati, lai finansētu dārgus infrastruktūras projektus un kapitāla izdevumus. Šīs pašvaldību obligācijas, kas atbrīvotas no nodokļa, parasti tiek strukturētas kā nulles kupona obligācijas ar dzēšanas termiņu no astoņiem līdz 15 gadiem. Pašvaldību obligācijas parasti tiek vērtētas ar A vai labāku obligāciju tirgū.
Bērnu obligācijas uzņēmumi emitē arī kā korporatīvās obligācijas. Šo parāda vērtspapīru emitenti ir komunālo pakalpojumu uzņēmumi, investīciju bankas, telekomunikāciju uzņēmumi un biznesa attīstības uzņēmumi (BDC), kas iesaistīti mazo un vidējo uzņēmumu finansēšanā. Korporatīvo obligāciju cenu nosaka emitenta finanšu stāvoklis, kredītreitings un pieejamie uzņēmuma tirgus dati. Uzņēmums, kurš nevar vai nevēlas emitēt lielu parādu piedāvājumu, var emitēt bērnu obligācijas, lai radītu obligāciju pieprasījumu un likviditāti. Vēl viens iemesls, kāpēc uzņēmums var emitēt bērnu obligācijas, ir piesaistīt mazos vai mazos investorus, kuriem, iespējams, nav līdzekļu standarta USD 1000 nominālvērtības obligāciju pirkšanai.
Piemēram, uzņēmums, kurš vēlējās aizņemties naudu, emitējot obligācijas USD 4 miljonu vērtībā, iespējams, neiegūs lielu interesi no institucionālajiem investoriem par tik salīdzinoši nelielu emisiju. Turklāt emitents ar USD 1000 nominālvērtību varēs tirgot tirgū tikai 4000 obligāciju sertifikātus. Tomēr, ja uzņēmums tā vietā emitēs bērnu obligācijas par 400 USD nominālvērtību, privātie investori varēs atļauties piekļūt šiem vērtspapīriem, un uzņēmumam būs iespējas emitēt 10 000 obligācijas kapitāla tirgos.
Bērnu obligācijas parasti klasificē kā nenodrošinātus parādus, kas nozīmē, ka emitents vai aizņēmējs neķīlas nekādu nodrošinājumu, lai garantētu procentu maksājumus un pamatsummas atmaksu saistību neizpildes gadījumā. Tāpēc, ja emitents neizpilda savas maksāšanas saistības, obligāciju turētāji zīdaiņiem maksātu tikai pēc nodrošināto parāda turētāju prasību izpildes. Tomēr, ievērojot standarta parāda instrumentu struktūru, bērnu obligācijas ir vecākas par uzņēmuma vēlamajām akcijām un parasto akciju.
Viena no bērnu obligāciju iezīmēm ir tā, ka tās ir pieprasāmas. Pieprasāmā obligācija ir tāda, kuru emitents var dzēst pirms termiņa, tas ir, pirms termiņa beigām. Kad tiek pieprasītas obligācijas, procentu maksājumus pārtrauc maksāt arī emitents. Lai kompensētu mazu bērnu obligāciju turētājus par risku izsaukt obligāciju pirms tās dzēšanas datuma, šīm obligācijām ir samērā augstas kupona likmes, sākot no aptuveni 5 procentiem līdz 8 procentiem.
Early Baby Bonds
Bērnu obligācijas var atsaukties arī uz virkni mazu nominālvērtību uzkrājumu obligāciju ar nominālvērtību no 75 līdz 1000 USD, ko ASV valdība emitēja no 1935. līdz 1941. gadam. Šīs obligācijas, kas atbrīvotas no nodokļa, tika pārdotas 75% apmērā no nominālvērtības, un to dzēšanas termiņš bija 1 10 gadi.
Bērnu obligācijas Lielbritānijā
Apvienotajā Karalistē bērnu obligācijas attiecas uz obligāciju veidu, kas tika ieviests 90. gadu beigās ar mērķi mudināt vecākus ietaupīt bērniem. Vecākiem bija jāveic nelielas ikmēneša iemaksas vismaz 10 gadus, un pretī bērns, sasniedzot 18 gadu vecumu, saņēma garantētu minimālo summu bez nodokļa.
