Ko nozīmē vidējais mūžs?
Vidējais dzīves ilgums ir laiks, kurā, domājams, nenomaksāsies parāda emisijas pamatsumma. Vidējais dzīves ilgums ir vidējais periods, pirms parāds tiek atmaksāts, izmantojot amortizāciju vai noguldījumu fonda maksājumus. Lai aprēķinātu vidējo dzīves laiku, reiziniet katra maksājuma datumu (izteiktu kā gadu vai mēnešu daļu) ar procentiem no kopējās pamatsummas, kas ir samaksāta līdz minētajam datumam, pievienojiet rezultātus un daliet ar kopējo emisijas lielumu.
Vidējais dzīves skaidrojums
To sauc arī par vidējo svērto dzēšanas termiņu un svērto vidējo dzīves laiku, lai aprēķinātu vidējo dzīves ilgumu, lai noteiktu, cik ilgs laiks būs vajadzīgs, lai samaksātu parāda vērtspapīru, piemēram, parādzīmes vai obligācijas, nenomaksāto pamatsummu. Kaut arī dažas obligācijas atmaksā pamatsummu vienreizējā maksājumā pēc termiņa beigām, citas atmaksā pamatsummu pa daļām visā obligācijas termiņa laikā. Gadījumos, kad obligācijas pamatsumma tiek amortizēta, vidējais dzīves ilgums ļauj ieguldītājiem noteikt, cik ātri pamatsumma tiks atmaksāta.
Saņemtie maksājumi balstās uz aizdevumu atmaksas grafiku, kas nodrošina konkrēto vērtspapīru, piemēram, ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS) un ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem (ABS). Kad aizņēmēji veic maksājumus par saistītajām parāda saistībām, ieguldītājiem tiek izsniegti maksājumi, kas atspoguļo daļu no šiem kumulatīvajiem procentiem un pamatsummas maksājumiem.
Obligācijas vidējā mūža aprēķināšana
Piemēram, pieņemsim, ka ikgadējās četru gadu obligācijas nominālvērtība ir 200 USD un pamatsummas maksājumi ir 80 USD pirmā gada laikā, 60 USD par otro gadu, 40 USD trešajā gadā un 20 USD par ceturto (un pēdējo) gadu. Šīs saites vidējo kalpošanas laiku aprēķina pēc šādas formulas:
Vidējais kalpošanas laiks = 400/200 = 2 gadi
Šīs obligācijas vidējais kalpošanas laiks būtu divi gadi, salīdzinot ar četru gadu termiņu.
Ar hipotēku un aktīviem nodrošināti vērtspapīri
MBS vai ABS gadījumā vidējais dzīves ilgums atspoguļo vidējo laika periodu, kas nepieciešams saistītajiem aizņēmējiem, lai atmaksātu aizdevuma parādu. Ieguldījums MBS vai ABS ietver nelielu saistītā parāda daļu iegādi, kas ir iesaiņota vērtspapīrā.
Ar MBS vai ABS saistītais risks koncentrējas uz to, vai aizņēmējs, kas saistīts ar aizdevumu, neizpilda savas saistības. Ja aizņēmējs neveic maksājumu, ieguldītājiem, kas saistīti ar vērtspapīru, tiks nodarīti zaudējumi. 2008. gada finanšu krīzes laikā lielais mājokļu aizdevumu saistību nepildīšanas skaits, īpaši paaugstināta riska kredītu tirgū, MBS arēnā izraisīja ievērojamus zaudējumus.
