Kāda ir aktīvu seguma attiecība?
Aktīvu seguma koeficients ir finanšu rādītājs, kas mēra, cik labi uzņēmums var atmaksāt parādus, pārdodot vai likvidējot savus aktīvus. Aktīvu seguma koeficients ir svarīgs, jo tas palīdz aizdevējiem, investoriem un analītiķiem izmērīt uzņēmuma finansiālo maksātspēju. Bankas un kreditori pirms naudas aizdošanas bieži meklē minimālo aktīvu seguma koeficientu.
Taustiņu izņemšana
- Aktīvu seguma koeficients ir finanšu rādītājs, kas mēra, cik labi uzņēmums var atmaksāt parādus, pārdodot vai likvidējot savus aktīvus. Jo augstāks ir aktīvu seguma koeficients, jo reizes uzņēmums var segt savu parādu.Tādēļ uzņēmums ar lielu aktīvu seguma koeficients tiek uzskatīts par mazāk riskantu nekā uzņēmums ar zemu aktīvu seguma koeficientu.
Izpratne par aktīvu seguma attiecību
Aktīvu seguma koeficients nodrošina kreditoriem un ieguldītājiem iespēju novērtēt riska līmeni, kas saistīts ar ieguldījumiem uzņēmumā. Kad seguma koeficients ir aprēķināts, to var salīdzināt ar vienas nozares vai nozares uzņēmumu rādītājiem.
Svarīgi atzīmēt, ka šī attiecība ir mazāk ticama, salīdzinot to ar dažādu nozaru uzņēmumiem. Atsevišķu nozaru uzņēmumiem parasti ir lielāks parāds nekā citiem. Piemēram, programmatūras uzņēmumam var nebūt daudz parādu, kamēr naftas ražotājam parasti ir vairāk kapitāla, kas nozīmē, ka tas uzņemas lielāku parādu, lai finansētu dārgas iekārtas, piemēram, naftas ieguves platformas.
Aktīvu seguma koeficienta aprēķins
Aktīvu seguma koeficientu aprēķina, izmantojot šādu vienādojumu:
((Aktīvi - Nemateriālie aktīvi) - (Īstermiņa saistības - Īstermiņa parāds)) / Kopējais parāds
Šajā vienādojumā "aktīvi" attiecas uz kopējiem aktīviem, un "nemateriālie aktīvi" ir aktīvi, kurus nevar fiziski pieskarties, piemēram, nemateriālā vērtība vai patenti. "Īstermiņa saistības" ir saistības, kuru termiņš beidzas viena gada laikā, un "īstermiņa parāds" ir parāds, kura termiņš ir arī viena gada laikā. "Kopējais parāds" ietver gan īstermiņa, gan ilgtermiņa parādu. Visas šīs rindas vienības ir atrodamas gada pārskatā.
Kā tiek izmantots aktīvu seguma koeficients
Uzņēmumiem, kas emitē akciju vai kapitāla daļas, lai piesaistītu līdzekļus, nav finansiālu pienākumu atmaksāt šos līdzekļus ieguldītājiem. Tomēr uzņēmumiem, kas emitē parādu, izmantojot obligāciju piedāvājumus vai aizņemoties kapitālu no bankām vai citām finanšu sabiedrībām, ir pienākums veikt savlaicīgus maksājumus un, visbeidzot, atmaksāt aizdoto pamatsummu. Tā rezultātā bankas un investori, kuriem ir uzņēmuma parāds, vēlas zināt, ka uzņēmuma ienākumi vai peļņa ir pietiekama, lai segtu nākotnes parāda saistības, bet viņi arī vēlas zināt, kas notiek, ja ienākumi samazinās.
Citiem vārdiem sakot, aktīvu seguma koeficients ir maksātspējas koeficients. Tas mēra, cik labi uzņēmums var segt īstermiņa parāda saistības ar saviem aktīviem. Uzņēmumam, kuram ir vairāk aktīvu nekā tas, kas veic īstermiņa parādu un saistības, aizdevējam norāda, ka uzņēmumam ir lielākas iespējas atmaksāt aizdotos līdzekļus gadījumā, ja uzņēmuma ienākumi nespēj segt parādu. Jo augstāks ir aktīvu seguma koeficients, jo vairāk reizes uzņēmums var segt savu parādu. Tāpēc uzņēmums ar augstu aktīvu seguma pakāpi tiek uzskatīts par mazāk riskantu nekā uzņēmums ar zemu aktīvu seguma koeficientu.
Ja ieņēmumi nav pietiekami, lai segtu uzņēmuma finansiālās saistības, uzņēmumam var būt jāpieprasa pārdot aktīvus, lai iegūtu skaidru naudu. Aktīvu seguma koeficients norāda kreditoriem un ieguldītājiem, cik reizes uzņēmuma aktīvi var segt parādus, ja ieņēmumi nav pietiekami, lai segtu parāda maksājumus.
Īpaši apsvērumi
Interpretējot aktīvu seguma koeficientu, ir jāņem vērā viens brīdinājums. Bilancē atrastie aktīvi tiek turēti to uzskaites vērtībā, kas bieži ir augstāka par likvidācijas vai pārdošanas vērtību gadījumā, ja uzņēmumam būtu jāpārdod aktīvi, lai atmaksātu parādus. Pārklājuma koeficients var būt nedaudz palielināts. Šīs bažas var daļēji novērst, salīdzinot koeficientu ar citiem tās pašas nozares uzņēmumiem.
Aktīvu seguma koeficienta piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka Exxon Mobil Corporation (XOM) aktīvu seguma koeficients ir 1, 5, kas nozīmē, ka tur ir 1, 5x vairāk aktīvu nekā parādu. Teiksim, ka Chevron Corporation (CVX) - kas ietilpst tajā pašā nozarē kā Exxon - ir salīdzināms koeficients 1, 4, un, kaut arī koeficienti ir līdzīgi, tie nepastāsta visu stāstu.
Ja Chevron koeficients iepriekšējos divos periodos bija 0, 8 un 1, 1, tad koeficients 1, 4 pašreizējā periodā liecina, ka uzņēmums ir uzlabojis savu bilanci, palielinot aktīvus vai samazinot parādsaistības. Pretēji, pieņemsim, ka Exxon aktīvu seguma koeficients iepriekšējos divos periodos bija 2, 2 un 1, 8, tekošajā periodā 1, 5 koeficients varētu būt sākums satraucošajai tendencei samazināt aktīvus vai palielināt parādu.
Citiem vārdiem sakot, nepietiek tikai analizēt viena perioda aktīvu seguma koeficientu. Tā vietā ir svarīgi noteikt, kāda ir bijusi tendence vairāku periodu laikā, un salīdzināt šo tendenci ar līdzīgiem uzņēmumiem.
