Major pārceļas
Tirgotājiem vairākus mēnešus ilgas tirdzniecības sarunas starp Amerikas Savienotajām Valstīm un Ķīnu nav aizturētas starp optimismu un pesimismu. Kad šķiet, ka sarunas norisināsies labi, tirgotāji naudu aizved no valsts kases drošības un iekļauj akciju tirgū. Un otrādi, kad šķiet, ka sarunas norisinās slikti, tirgotāji naudu pārvieto no krājumiem un uz kasēm.
Šodien tirgotāji sāka naudas pārvietošanu atpakaļ valsts kasēs pēc tam, kad tirdzniecības sekretārs Vilburgs Ross paziņoja, ka ASV un Ķīna ir "jūdzes un jūdzes no rezolūcijas iegūšanas". Palielinātais pieprasījums pēc Valsts kasēm paaugstināja Valsts kases cenas un zemākas Valsts kases peļņas likmes.
10 gadu Valsts kases ienesīgums (TNX) apstiprināja šo apgrozījumu, aizpildot lācīgu ķīļa turpināšanas modeli, jo tas bija zemāks par augšupejošo atbalsta līmeni, kas kalpojis par konsolidācijas diapazona, kura rādītājs ir bijis pēdējais mēnesis, apakšā. Tas ir potenciāls sarkanais karogs akciju tirgotājiem. Ja naudas pārvaldītāji arvien vairāk un vairāk kapitāla novirzīs uz kasēm, akciju tirgum būs grūts laiks, lai saglabātu tā īstermiņa bullish augšupeju.
S&P 500
Lai arī šodien Valsts kases ienesīgums kritās, viņi S&P 500 nevilka. S&P 500 praktiski nemainījās salīdzinājumā ar vakardienu, jo tas veidoja nelielu vērpjamo augšējo doji. Šis pārvietošanās trūkums man saka, ka Volstrīta ir ērta turēšanas modelī, kāds tas ir bijis visu nedēļu, jo tas gaida lielākus ienākumus un jaunumus ekonomikā.
Es joprojām vēroju pretestību pie 2675, 47 (augstākais no 18. janvāra) un atbalstu pie 2600, lai apstiprinātu vai nu bullish, vai lācīgs izrāvienu no indeksa, taču šķiet, ka mēs kādu laiku varētu konsolidēties šajā diapazonā.
:
5 iemesli, kāpēc investori tirgo obligācijas
Vai ASV kases joprojām ir bezriska?
Kā pirkt kases tieši no Fed
Riska indikatori
Lācīgajai tendencei, ko esam novērojuši Valsts kases peļņas likmēs, ir bijusi pozitīva pozitīva ietekme. Zemākas peļņas likmes padara krājumus - īpaši akcijas, kas maksā dividendes - salīdzinoši pievilcīgākus. Viņi arī pazemina hipotēku likmes, kas veicina mājokļu nozari.
Valsts kases 10 gadu ienesīgumam (TNX) ir pozitīva korelācija ar 30 gadu hipotēkas likmi. Kad TNX palielinās, hipotēku likmēm ir tendence pieaugt. Kad TNX samazinās, hipotēku likmēm ir tendence kristies.
Šo pozitīvo korelāciju galvenokārt veicina bankas un citas finanšu iestādes. Ja bankas meklē ilgtermiņa ieguldījumu iespējas, kas nodrošinās ticamu ienesīgumu, tās var iegādāties ASV kases, kurām ir mazs risks vai nav nekādas, vai arī tās var izsniegt hipotēku kredītus, kas uzņemas lielāku risku.
Lai kompensētu papildu risku, ko tās uzņemas, izsniedzot hipotēkas, bankas iekasēs riska prēmiju. Parasti riska prēmija starp TNX un 30 gadu fiksētas likmes hipotēku ir aptuveni 2%.
Tas nozīmē, ka, ja TNX ir 2%, tad fiksētas likmes 30 gadu hipotēka, iespējams, būs tuvu 4% (2% TNX + 2% riska prēmija = 4% 30 gadu likme). Līdzīgi, ja TNX pakāpsies līdz 3%, iespējams, ka 30 gadu likme pieaugs līdz kaut kur ap 5%. Citiem vārdiem sakot, jo augstāks ir TNX, jo dārgākas kļūst hipotēkas. Protams, notiek arī pretējais. Jo zemāks ir TNX, jo lētākas kļūst hipotēkas.
Tirgotāji vēro TNX vērtību, jo viņi zina, ka lētas hipotēkas veicina mājokļu sektora izaugsmi. Tā kā TNX ir samazinājies, tāpat arī hipotēku likmēm. 30 gadu fiksētās likmes hipotēka ir samazinājusies no 4.94% 15. novembrī līdz 4.45% šodien - tas dod stimulu māju celtniekiem.
Homebuilder krājumiem līdz šim ir bijis labs mēnesis, un šī tendence turpinājās arī šodien, kad TNX pabeidza lācīgu turpināšanas modeli. Uzņēmumi, piemēram, DR Horton, Inc. (DHI), Beazer Homes USA, Inc. (BZH) un Lennar Corporation (LEN), visi pieauga augstāk, jo cerības uz augstākām māju cenām un lielāku māju pirkšanas pieprasījumu lika tirgotājiem paaugstināt viņu cerības uz nozares grupu..
:
3 populārākie mājas celtnieku ETF
Hipotēku likmju prognozēšana: pirkt, pārdot vai Refi?
NAHB / Wells Fargo mājokļu tirgus indekss
Sentluisas Federālo rezervju bankas FRED diagrammas
Grunts līnija: plusi un mīnusi
Valsts kases ienesīguma svārstības ir sarežģītas, jo katrai svārstībai ir plusi un mīnusi. Zemākas peļņas likmes ir izdevīgas mājokļu nozarē un vispārējiem aizņēmumiem ASV ekonomikā, taču tās bieži vien ir signāls par investoru noskaņojuma aizvien pieaugošo risku. Augstāka peļņas likme apgrūtina aizņemšanos, bet tie nodrošina labāku atdevi fiksēta ienākuma ieguldītājiem un bieži liecina par spēcīgu ekonomisko izaugsmi un pārliecību.
Pašlaik šķiet, ka finanšu tirgi ir atraduši labvēlīgu vidi, ļaujot ienesīgumam samazināties, jo Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) atspēko cerības uz turpmāku likmju kāpumu, vienlaikus paaugstinot akciju cenas. Bet līdzsvars ir delikāts, kuru varētu viegli izjaukt.
