Arbitrāža ir vienlaicīga viena un tā paša vērtspapīra pirkšana un pārdošana divos dažādos tirgos ar mērķi gūt labumu no cenu atšķirības. Binārās opcijas, pateicoties unikālajai izmaksu struktūrai, ir ieguvušas milzīgu popularitāti tirgotāju vidū. Mēs aplūkojam arbitrāžas iespējas bināro opciju tirdzniecībā.
Īss ievads par arbitrāžu
Pieņemsim, ka akcijas ir kotētas gan NYSE, gan NASDAQ biržās. Tirgotājs novēro, ka pašreizējā akciju cena NYSE ir USD 10, 1 un NASDAQ - USD 10, 2. Viņa iegādājas 10 000 akciju par zemākām cenām (NYSE), maksājot USD 101 000 un vienlaikus pārdod tādu pašu daudzumu 10 000 akciju ar augstāku cenu, maksājot USD 102 000. Viņai izdodas iekasēt starpību (102 000-101 000 = 1000 USD) kā peļņu (pieņemot, ka nav starpniecības komisijas).
Faktiski arbitrāža ir bezriska peļņa. Abu darījumu beigās (ja tas tiek veiksmīgi izpildīts) tirgotājam nav nekādu krājumu pozīciju (tātad viņa ir bezriska), tomēr ir guvusi peļņu.
Iespējas Arbitrage
Opciju tirdzniecība ietver lielas cenu svārstības, kas piedāvā labas arbitrāžas iespējas. Lai gan akcijām var būt nepieciešami divi dažādi tirgi (biržas) arbitrāžai, opciju kombinācijas dod arbitrāžas iespējas tajā pašā biržā. Piemēram, apvienojot garo pārdošanas un garo nākotnes pozīciju, tiek iegūts sintētiskais pirkums, kuru var izlemt par reālu pirkšanas iespēju tajā pašā biržā. Faktiski aktīvi ar līdzīgām izmaksām tiek savstarpēji izšķirti.
Turklāt pastāv arī citas arbitrāžas variācijas. Akciju garo pozīciju var izlemt par labu īstermiņa pozīcijai akciju nākotnes darījumos. Starpniecības iespējas var izpētīt arī starp savstarpēji saistītām precēm un valūtām (piemēri sekojoši).
Binārās opcijas
Kamēr vienkāršās vaniļas pārdošanas un pārdošanas iespējas piedāvā lineāru izmaksu, binārās iespējas ir īpaša opciju kategorija, kas piedāvā “pilnīgi vai neko” vai “fiksētas cenas” izmaksas. (Sk. Saistīto: Bināro opciju tirdzniecības ceļvedis ASV.)
Šeit parādīts divu atšķirīgo izmaksu atšķirību grafiskais attēlojums:
Lineārā (un mainīgā) izmaksa no vienkāršajām vaniļas opcijām ļauj dažādu variantu, fjūčeru un akciju pozīciju kombinācijas savstarpēji izlemt (un tirgotājs var gūt labumu no cenu atšķirībām). Fiksētā bināro iespēju izmaksa ierobežo kombinācijas iespējas.
Šķīrējtiesas galvenā ideja ir vienlaikus iegādāties un pārdot līdzīga profila (sintētiskus vai reālus) aktīvus, lai gūtu labumu no cenu starpības. Viens no bināro iespēju lielākajiem izaicinājumiem ir tas, ka gandrīz nav tādu aktīvu, kuriem būtu līdzīgs izmaksu profils. Mēģināt kombinācijas, kurās iesaistīti dažādi aktīvi, atkārtot bināro opciju izmaksas funkciju, ir apgrūtinošs uzdevums. Tas ietver vairāku pozīciju ieņemšanu - tas ir ļoti grūti savlaicīgi veikt tirdzniecību un maksā augstas brokeru komisijas.
Arbitrāžas iespējas bināro opciju tirdzniecībā:
Ievērojot iepriekš minētos ierobežojumus, arbitrāžas iespējas bināro opciju tirdzniecībā ir ierobežotas. Ir grūti atrast līdzīgus aktīvus, lai vienlaicīgi tos izskatītu arbitrāžā. Labākais pieejamais risinājums ir izmantot uz laiku balstītu arbitrāžu. Tas ietver tirgus neatbilstības identificēšanu, atbilstošas pozīcijas noteikšanu un peļņas rezervēšanu pēc kāda laika, kad šī neatbilstība tiek novērsta vai tiek sasniegts cenu mērķis / zaudējumi.
NADEX ir populāra bināro iespēju tirdzniecības birža. Ņemiet vērā, ka citiem akciju, indeksu, nākotnes līgumu, opciju vai preču tirgiem ir atšķirīgas (un ierobežotas) tirdzniecības stundas. Vairāki aktīvi (akcijas, fjūčeri, iespējas līgumi) tiek tirgoti dažādos dienas laikos atkarībā no tirdzniecības laika, kurā aktivizēta birža. Attīstība, kas notiek, kad tirgus tiek slēgts, var izraisīt strauju cenu maiņu, kad tirgus atveras.
Piemēram, var būt kāds jaunums, kas ietekmē akciju indeksu FTSE 100 un iznāk, kad tiek slēgta Londonas Fondu birža (LSE). Precīza šādu ziņu ietekme uz FTSE 100 indeksu būs redzama tikai tad, kad tiks atvērta LSE un FTSE sāk atjaunināt. Līdz tam būs daudz spekulāciju par ziņu uztverto ietekmi uz FTSE vērtību.
Šis indekss ir etalons bināro opciju tirdzniecībai NADEX. Tā kā bināro opciju tirdzniecība ir pieejama ilgas stundas, FTSE binārajās opcijās var būt redzama liela nepastāvība un cenu pārmaiņas ziņu rezultātā.
Pieņemsim, ka LSE šobrīd ir slēgta un FTSE indeksā nav atjauninājumu (pēdējā slēgšanas vērtība bija 7000). Pieņemsim, ka binārā opcijas “FTSE> 7100” pēdējā cena bija 30 USD. Jaunāko ziņu rezultātā gaidāms, ka FTSE palielināsies, tiklīdz tirgus atvērsies (teiksim, piecas stundas pēc šī brīža), un šī binārā opcijas vērtība sāks pieaugt (un svārstīties) no pašreizējās cenas no USD 30 līdz USD 50, 70 USD un tā tālāk. Tā kā nav skaidrības par to, kāda būs precīza FTSE vērtība, kad tā tiks atvērta tirdzniecībai, bināro opciju cenas svārstīsies augšup un lejup. Šajā laikā pieredzējuši tirgotāji var likt naudu par FTSE binārajām opcijām, kas paredzētas uz laiku balstītai arbitrāžai.
Tiklīdz tirgus atvērsies, būs redzamas faktiskās FTSE indeksa vērtību un FTSE fjūčeru cenu izmaiņas. Tas novedīs pie FTSE 100 bināro iespēju cenu pārejas uz precīzi atspoguļojošām FTSE 100 vērtībām. Līdz tam laikam pieredzējuši tirgotāji varēja pamanīt pārāk lielus un pārāk lielus nosacījumus bināro opciju tirgū un gūt peļņu (iespējams, pāris reizes).
Citas bināro opciju arbitrāžas iespējas rodas no savstarpēji saistītiem aktīviem, piemēram, preču cenu izmaiņu ietekmes, kas izraisa valūtas cenu izmaiņas. Parasti zeltam un eļļai ir apgriezta korelācija ar ASV dolāru (ti, ja zelta vai naftas cenas paaugstinās, tad USD valūta vājina un otrādi). Pieredzējuši tirgotāji šādos scenārijos var meklēt arbitrāžas iespējas saistītajās forex binārajās opcijās.
Piemēram, kāds tirgotājs novēro, ka zelta cenas aug. Viņš var pārdot ASV dolāru, pārdodot USD / JPY pāri vai nopērkot EUR / USD pāri. Tāpat naftas cenu pieaugums var izraisīt gaidāmo EUR / USD cenas pieaugumu. Bināro iespēju tirgotājs var ieņemt atbilstošas pozīcijas, lai gūtu labumu no šīm aktīvu cenu izmaiņām.
Arbitrāža citās binārajās opcijās, piemēram, "bāru opcijās, kas nav saistītas ar lauksaimniecību", ir sarežģīta, jo šāda pamatā esošā bāze nav ar korelāciju. Joprojām var mēģināt izmantot uz laiku balstītu arbitrāžu, bet tas būtu saistīts tikai ar spekulācijām (piemēram, ieņemiet pozīciju, tuvojoties termiņa beigām, un mēģiniet gūt labumu no nepastāvības).
Binārās opcijas: labāka arbitrāža?
Augsta nepastāvība ir šķīrējtiesnešu draugs. Binārās iespējas piedāvā “pilnīgi vai neko” vai “fiksētas cenas” peļņu (100 USD) un zaudējumus (0 USD). Tāpat kā vienkāršās vaniļas iespējas, atdeve un riski nav mainīgi (vai linearitāte). Iegādājoties bināro opciju par 40 USD, tiks iegūta vai nu peļņa 60 USD (galīgā izmaksa - pirkšanas cena = 100 USD - 40 USD = 60 USD), vai arī zaudējumi 40 USD. Jebkura ziņu / ieņēmumu / citu tirgus norišu ietekmē cena svārstīsies (no 40 USD līdz 50 USD, 80 USD, 10 USD, 15 USD utt.).
Šķīrējtiesneši parasti negaida bināro opciju termiņa beigām. Viņi iepriekš rezervē daļēju peļņu vai samazina zaudējumus. Tā kā binārajām opcijām ir fiksētas cenas fiksētas cenas, jebkuras bāzes vērtības izmaiņas var ievērojami ietekmēt ienesīgumu.
Piemēram, ja FTSE noslēdzās pie 7000, un binārā opcija FTSE> 7100 tirgojās par USD 30, un tad parādījās pozitīvas ziņas par FTSE. FTSE sasniedz 7095 un virzās ap šo līmeni 10 punktu diapazonā (7095-7105). Binārā opcijas cena parādīs milzīgas variācijas, jo tikai viena punkta starpība FTSE var radīt vai sabojāt tirgotājam zaudējumu atlīdzību. Ja FTSE beidzas ar 7099, pircējs zaudē piemaksu, kuru viņš samaksāja (USD 30). Ja FTSE beidzas ar 7100, viņš saņem peļņu (100 USD – 30 USD = 70 USD). Tas - no 30 USD līdz + 70 USD ir milzīgas variācijas, kas balstās uz pamatā esošā pamata viena punkta robežu (no 7099 līdz 7100), un tas rada ļoti lielu bināro iespēju novērtējumu nepastāvību, radot milzīgas cenu svārstības aktīviem bināro opciju tirgotājiem, lai tie gūtu labumu.
Grunts līnija
Standarta arbitrāža (vienlaicīga līdzīga vērtspapīra pirkšana un pārdošana divos tirgos) bināro opciju tirgotājiem var nebūt pieejama, jo trūkst līdzīgu aktīvu, kas tirgojas vairākos tirgos. Arbitrāžas iespējas bināros variantos jāizvēlas no tām, kas ir pieejamas ārpustirgus stundās saistītajos tirgos vai ar tām saistītajiem aktīviem. Bināro opciju unikālā “pilnīgi vai neko” izmaksu struktūra ļauj izmantot uz laiku balstītas arbitrāžas iespējas. Lielas variācijas ļauj sasniegt lielu peļņas potenciālu, bet rada arī lielu zaudējumu potenciālu. Sakarā ar tā augsto risku un augstu ienesīgumu, bināro iespēju tirdzniecība ir ieteicama tikai pieredzējušiem tirgotājiem.
