Kas ir Amerikas pašvaldību obligāciju nodrošināšanas korporācija
Amerikas pašvaldību obligāciju nodrošināšanas korporācija piedāvā apdrošināšanu pret pašvaldību obligāciju piedāvājuma saistību neizpildi.
Amerikas pašvaldību obligāciju nodrošināšanas korporācijas sadalīšana
Amerikas pašvaldību obligāciju nodrošināšanas korporācija (Ambac) sāka darboties 1971. gadā kā Milvoki MGIC Investment Corporation meitasuzņēmums. Tas bija pirmais uzņēmums, kas piedāvāja apdrošināšanu pašvaldību obligāciju emitentiem. Pašvaldības obligāciju emitents var iegādāties apdrošināšanas segumu, lai palielinātu ieguldītāju pārliecību, ka pamatsummas un procentu maksājumi tiks veikti pilnībā un laikā, ja emitents neizpilda saistības. Apdrošināšana darbojas kā līdzeklis pret saistību neizpildi, samazinot risku un paaugstinot emitēto obligāciju kredītreitingu. Papildu uzticība, ko rada šis segums, nozīmē, ka apdrošinātās obligācijas var paaugstināt cenas, maksāt zemākas procentu likmes un parasti bauda lielāku likviditāti nekā neapdrošinātas obligācijas.
Ambac joprojām ir viens no galvenajiem obligāciju apdrošinātājiem, un apdrošināšanas tirgus turpina attīstīties, lai gan pēc 2008. gada finanšu krīzes Ambac kredītreitingi ir strauji kritušies. Pašlaik organizācija tiek nosaukta ar nosaukumu Ambac Assurance Corporation un kalpo kā galvenā Ambac Financial Group darbības vienība., Ņujorkā reģistrēta kontrolakciju sabiedrība.
Obligāciju apdrošināšana
Obligāciju apdrošināšana darbojas līdzīgi kā jebkura cita apdrošināšanas polise. Emitenti veic apdrošināšanu pret saistību neizpildi un obligāciju apdrošinātājs nosaka prēmiju maksājumus, pamatojoties uz risku, ko tas uztver no emitenta. Ja emitents obligācijas darbības laikā neveic savlaicīgus maksājumus, apdrošinātājam šie maksājumi jāveic tā vietā. Šī dinamika nozīmē, ka ieguldītājs parasti uzskata apdrošinātu obligāciju ar tādu pašu kredītreitingu kā firma, kas apdrošina obligāciju, neatkarīgi no pamatā esošo vērtspapīru kredītreitingiem. No investora viedokļa vienīgais saistību neizpildes risks rodas no tā, ka obligāciju apdrošinātājs neveic maksājumus. Parasti obligāciju apdrošinātāji sedz tikai tos vērtspapīrus, kuru pamatā esošie reitingi atrodas ieguldījumu kategorijas teritorijā vai nav zemāki par BBB.
Kaut arī obligāciju emitentiem ir jāmaksā apdrošināšanas prēmijas, uzlabota parāda kredītspēja var dot ievērojamus ieguvumus, uzlabojot aizdevuma nosacījumus, galvenokārt samazinot ienesīgumu vai paplašinot emitenta piekļuvi parāda tirgiem. Ciktāl šie uzlabotie aizdevuma nosacījumi samazina aizņemšanās izmaksas vairāk nekā apdrošināšanas prēmiju radītās paaugstinātās izmaksas, obligāciju emitents iznāk priekšā. Praktiski investori arī izbeidz maksāt apdrošināšanas prēmijas tiktāl, ciktāl viņi saņem zemāku parāda atdevi, kas viņus pakļauj lielākam riskam, un tādējādi dod lielāku atdevi, ja tā nebūtu apdrošināta.
