Ja kādreiz esat skatījies finanšu TV vai lasījis finanšu dokumentus, iespējams, esat dzirdējis par tādām klasifikācijām kā cikliskais, izaugsmes un ienākumu krājums. It kā atšķirība starp vēlamajiem un kopējiem krājumiem nebūtu pietiekama, un tagad neskaidrības rada vairāk kategoriju., mēs mēģināsim sajaukt neskaidrības ar nelielu skaidrību un loģiku.
Krājumi un biznesa cikls
Daudzus krājumus var iedalīt kategorijās, kas apzīmē to veiktspēju dažādos gada periodos vai biznesa cikla periodos:
- Sezonas - šos uzņēmumus raksturo atšķirīgais pieprasījuma līmenis, ar kuru viņi saskaras visa gada garumā. Piemēram, sniega lāpstu ražotājs vasarā, iespējams, nav īpaši aizņemts. Vēl viena sezonāla ietekme ir mazumtirdzniecības apjoma pieaugums svētku laikā. Bet ieguldīšana sezonas krājumos nenozīmē, ka varat automātiski gūt labu peļņu, vienkārši iegādājoties mazumtirdzniecības krājumus rudenī un pārdodot tos tūlīt pēc Ziemassvētkiem. Ne visiem sezonālajiem krājumiem tiek garantēts, ka tie darbojas labi, pat sezonas laikā. Analizējot sezonas krājumu finanšu pārskatus, jums jāsalīdzina rezultāti ar iepriekšējā gada to pašu sezonu.
Nesezonāli - gadalaiku maiņa šos krājumus neietekmē. Daži uzņēmumi ražo vai pārdod preces, kurām ir tā saucamā neelastīgā pieprasījuma līkne. Labs piemērs ir zemesriekstu sviesta ražotājs - laika apstākļi vai brīvdienas parasti neietekmē zemesriekstu sviesta pieprasījumu.
Ciklisks - šie uzņēmumi, kuru uzņēmējdarbība intensīvi seko ekonomikas biznesa cikliem, vienmēr ir pirmie krājumi, kas atspoguļo lejupslīdi vai paplašināšanos. Šie uzņēmumi ne vienmēr plāno sekot biznesa ciklam; vienkārši tā notiek, ka viņu produktiem ir šīs attiecības ar ekonomiku. Labs piemērs uzņēmumam ar ciklisku krājumu būtu automašīnu ražotājs vai aviokompānija. Greznība ir viens no faktoriem attiecībās starp šiem krājumiem un biznesa ciklu. Piemēram, Porsche: Kad ekonomikai klājas labi, šo smalko automašīnu pārdošanas apjomi palielinās. Un otrādi, kad ekonomika nonāk kritienā, pārdošanas apjomi palēninās.
Neciklisks - tas ir pretējs cikliskajam krājumam. Necikliska akciju peļņa nemainās ātri ar biznesa ciklu. Tie ir uzņēmumi, kas mums nodrošina pirmās nepieciešamības lietas, piemēram, veselības aprūpi un pārtiku. Šie krājumi, kas tiek dēvēti arī par aizsardzības krājumiem, nepalielina ekonomisko vidi, lai palielinātu pārdošanas apjomu. Lielisks piemērs ir autiņbiksīšu nozare: neatkarīgi no tā, vai ekonomika rosās vai plaukst, vecākiem mazuļiem ir jāiegādājas autiņbiksītes.
Krājumi un dividendes
Papildus neskaidrībām krājumi tiek klasificēti arī pēc to veida dividenžu izmaksas shēmām. Ņemiet vērā, ka tas ir atšķirīgs no tā, par ko mēs jau runājām. Dividenžu izmaksai ir maz sakara ar sezonas prasībām, ar kurām saskaras uzņēmums; tā vietā tos nosaka katra uzņēmuma individuālā politika un mērķi.
- Izaugsme - izaugsmes krājumi ir pazīstami ar to, ka viņiem nav dividenžu un strauji augošās tirgus cenas. Šie uzņēmumi, ņemot vērā tendenci augt straujāk nekā tirgus, parasti visus ienākumus iegulda infrastruktūrā, lai saglabātu strauju izaugsmi, nevis tieši izmaksā savus ienākumus investoriem. Jaunos tehnoloģiju uzņēmumus bieži uzskata par strauju izaugsmi, taču izaugsmes uzņēmumu galvenā iezīme ir tā, ka viņi uzskata, ka ienākumu noplūšana atpakaļ jaunu produktu izpētē un attīstībā akcionāriem dod vairāk nekā dividenžu pārbaude ik pēc trim mēnešiem.
- Ienākumi - šie krājumi (parasti) nav izsalkuši vai arī tie jau ir sasnieguši maksimālo izaugsmes potenciālu. Ienākumu akciju cenām nav tendence svārstīties ļoti daudz. Tomēr viņi maksā dividendes, kas pārsniedz vidējo. Ienākumu krājuma vērtība ir atkarīga no tā ticamības un dividenžu izmaksas rezultātiem. Parasti jo ilgāk uzņēmums ir uzturējis dividenžu maksājumus, jo lielāka tā vērtība ir ieguldītājiem. Ienākumu krājumu vēsturiski piemēri ir ieguldījumu fondi nekustamajam īpašumam (REIT) un komunālie ieguldījumi, no kuriem daudzi ik gadu izmaksā dividendes 5% vai vairāk.
Akciju slenga noteikumi
Visbeidzot, finanšu nozare izmanto daudzus slenga vārdus, lai aprakstītu un klasificētu krājumus. Šie termini ne vienmēr ir intuitīvi, taču tiem ir sava vieta finanšu pasaulē. Šeit ir daži no daudzajiem krājumu raksturošanai izmantotajiem terminiem:
- Blue Chip - šie uzņēmumi ir augļu krēmi, vecās skolas un mūžīgi. Zilās mikroshēmas mēdz būt tirgus mamuti un ir pierādījušas savu spēju izdzīvot gan labos, gan sliktajos laikos. Termins cēlies no pokera, kurā zilās mikroshēmas ir tās, kurām ir visaugstākā vērtība. Šo uzņēmumu iegāde parasti ir dārga, taču tās var būt drošas derības. Zilās mikroshēmas ir General Electric (NYSE: GE) un Walmart (NYSE: WMT).
Penss Stock - Termins "penss stock" apzīmē krājumus, kuru tirdzniecība ir mazāka par dolāru, bet tas var attiekties arī uz krājumiem, ko uzskata par ļoti spekulatīviem. Šie krājumi tirgū parasti ir jauni, un tiem vairs nav reputācijas vai vēstures. Penss krājumi rada lielu ieguvumu vai zaudējumu iespēju.
Bo Dereks - tas ir termins, ko 70. gadu beigās izveidoja tirgotāji, lai aprakstītu perfektu krājumu. Toreiz aktrise Bo Dereka tika uzskatīta par "perfektu 10."
- Izsekojamie krājumi - pazīstami arī kā “dizaineru krājumi”. Izsekojamie krājumi ir parasto akciju veids, ko izdod mātesuzņēmums un kas izseko konkrētas nodaļas darbību, nepretendējot uz nodaļas vai mātesuzņēmuma aktīviem. Izsekošanas krājums attiecas arī uz drošības veidu, kas īpaši izveidots, lai atspoguļotu lielāka indeksa darbību.
Grunts līnija
Jūs varētu jautāt, kā šie termini sader viens ar otru? Nākamreiz, kad dzirdēsit ciklisku ienākumu krājumu, kas tiek dēvēts par īstu “Bo Derek”, jūs zināt, ko tas nozīmē. Krājumu klasifikācija var būt dažāda un tie var mainīties dažādās situācijās. Krājumi, kas savulaik bija spekulatīvi, var kļūt par zilu mikroshēmu, cikliski krājumi var kļūt necikliski dažu plaši izplatītu ekonomikas izmaiņu dēļ, un sezonālie krājumi var samazināt to pakļaušanu sezonālajam spiedienam, eksportējot preces. Laiku maiņa nozīmē, ka dinamiski uzņēmumi mainīs savu vīziju un mērķus. Svarīgi ir ne tikai atcerēties, kurā kategorijā ietilpst krājumi, bet arī salīdzināt to ar citiem tās pašas grupas krājumiem.
