Palielinoties procentu likmēm, uzņēmumi ar lielu aizņemšanos no apgrozības redz savu peļņas normu. Turpretī to uzņēmumu akcijas, kuru bilance ir spēcīga, jau tagad par 8 procentpunktiem pārspēj savus lielos parādos esošos vienaudžus, liecina Goldman Sachs Group Inc. (GS) pētījums. "Spēcīgi bilances krājumi vēsturiski ir pārsnieguši vājos bilances krājumus pieaugoša aizņemto līdzekļu vidē, " teikts Goldmana paziņojumā savā jaunākajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā. Viņi piebilst: "Šķiet, ka spēcīgi bilances krājumi ir pārspīlēti, lai pārsniegtu rezultātus, neatkarīgi no tā, vai ekonomikas izaugsme joprojām ir spēcīga vai kavējas." Šis ir pirmais no diviem rakstiem, kurus Investopedia veltīs Goldmana ziņojumam.
Starp Goldman spēcīgā bilances groza 50 krājumiem ir Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech. Solutions Corp. (CTSH) un Texas Instruments Inc. (TXN). Goldmana konstatējumi ir īpaši savlaicīgi, ņemot vērā, ka Federālās rezerves ir paredzams, ka trešdien paziņos par kārtējo procentu likmju paaugstināšanu.
| Krājums | YTD pieaugums |
| Skyworks | 9% |
| Adobe | 41% |
| Intuit | 31% |
| MasterCard | 32% |
| ANSYS | 16% |
| Izzinātājs | 9% |
| Teksasas instrumenti | 14% |
| Vidējie S&P 500 krājumi | 2% |
Metodika
Goldmans analizēja krājumus S&P 500 indeksā (SPX), aprēķinot Altman Z-rādītājus katram - metrikai, kas apvieno rādījumus no pieciem finanšu rādītājiem, lai prognozētu bankrota iespējamību. Šo datu standarta interpretācija ir tāda, ka akcijas, kuru vērtējums ir 3, 0 vai vairāk, maz ticams, ka bankrotēs. S&P 500 vidējo krājumu rādītājs ir 3, 4, vidējā krājuma Goldman spēcīgās bilances grozā ir 9, 0, un septiņu iepriekš uzskaitīto krājumu vērtējums ir no 10, 1 Cognizant līdz 23, 0 Skyworks.
Fed: 'Daudz vairāk Hawkish'
Goldmana ekonomisti paredz, ka Federālo rezervju padome trešdien palielinās Fed Fund likmi par 25 bāzes punktiem līdz mērķa diapazonam no 1, 75% līdz 2, 00%. Viņi atzīmē, ka fjūčeru tirgus jau tagad šim procentu likmju kāpumam piešķir 91% varbūtību.
Tomēr, turpinot darbu, viņi uzskata, ka "paredzamais Fed pārgājiena ceļš ir daudz vairāk sātīgs nekā nākotnes līgumu cenu noteikšana". Fjūčeru tirgus paredz, ka Fed paaugstinās likmes vēlreiz 2018. gadā pēc šīs nedēļas un divreiz 2019. gadā. Turpretim Goldman prognozē vēl divus kāpumus 2018. gadā pēc šīs nedēļas, bet četrus 2019. gadā. Viņi šo prognozi pamato ar savu novērojumu. stingrāku finanšu nosacījumu noteikšana attiecībā uz pieciem galvenajiem finanšu rādītājiem: pieaugošās ASV 10 gadu obligāciju peļņas likmes, ASV dolāra vērtības palielināšanās, kredītu procentu likmju starpības palielināšanās, akciju cenu kritums un FED lēmums martā paaugstināt likmes.
Spēcīgas bilances un spēcīga izaugsme
Mediānas S&P 500 uzņēmumam neto parāda attiecība pret EBITDA ir augstākajā reģistrētajā līmenī, atklāj Goldmans. Ņemot vērā vēsturiski zemās procentu likmes, uzņēmumi ar vāju bilanci izmantoja lēta finansējuma priekšrocības un pārspēja savus mazāk parādos esošos konkurentus. "Tomēr kopš 2017. gada janvāra uzņēmumi ar spēcīgu bilanci ir pārspējuši labākos rādītājus, " raksta Goldmans, piebilstot: "Mēs sagaidām, ka šī nesenā tendence turpināsies, normalizējoties monetārajai politikai."
Ja ekonomiskā izaugsme palēnināsies, kas novedīs pie lēnāka procentu likmju pieauguma, Goldmans norāda, ka par vājiem bilances krājumiem procentu likmju seguma rādītāji tomēr samazinās. Turpretī rakstiet: "Agrāk vienlaikus ar palēninātu ekonomisko izaugsmi un vāju pašu kapitāla atdevi ir notikuši straujākās spēcīgās bilances pārsniegšanas periodi." Turklāt viņi piebilst: "Pretstatā vēsturei, daudzi no uzņēmumiem ar spēcīgāko bilanci arī šodien ir uzņēmumi ar visstraujāko izaugsmi."
Otrais stāsts par šo tēmu parādīsies Investopedia trešdien, 13. jūnijā.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Lielākie krājumi
8 kvalitatīvie krājumi, kas nopērkami pēc tam, kad oktobra izpārdošana ir pārspīlēta
Lielākie krājumi
10 ar peļņu bagāti krājumi Lean Times
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Kā procentu likmes ietekmē akciju tirgu?
Lielākie krājumi
8 kvalitatīvi krājumi, kas var attīstīties nepastāvīgā tirgū
Lielākie krājumi
Populārākie patēriņa preču krājumi
Lielākie krājumi
Galvenie finanšu krājumi 2020. gada janvārim
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Fundamentālā analīze Fundamentālā analīze ir metode, kā izmērīt krājuma patieso vērtību. Analītiķi, kuri izmanto šo metodi, meklē uzņēmumus, kuru cena ir zemāka par to patieso vērtību. vairāk Ieguldījumu fonda definīcija Ieguldījumu fonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk Riska ieguldījumu fonds Riska ieguldījumu fonds ir agresīvi pārvaldīts ieguldījumu portfelis, kas izmanto aizņemto līdzekļu, garās, īsās un atvasinātās pozīcijas. vairāk Iekšzemes kopprodukts - IKP Iekšzemes kopprodukts (IKP) ir visu gatavo preču un pakalpojumu monetārā vērtība, kas konkrētā laika posmā veikti valstī. vairāk Iepriekšēja darba definīcija Iepriekšējs darba stāžs ietver periodu, pirms darbinieks piedalījās noteikto pabalstu plānā vai pirms plāna sākuma. vairāk Zem tirgus definīcijas Zemāk tirgus var attiekties uz jebkura veida pirkumiem vai ieguldījumiem, kas tiek veikti par cenu, kas zemāka par tirgus cenu. vairāk