Dibināts viens no lielākajiem izgudrotājiem Tomass Edisons un visilgāk pastāvošais Dow Jones industriālā vidējā komponents, General Electric Co. (GE) satur mistiku, kas, iespējams, spēlēja lomu, liekot pat viscietīgākajam investoram palaist garām akciju ienesīgumu. pēdējā gada laikā. Skots Deiviss no Melius Research ir viens no šādiem investoriem, un viņš nesen rakstīja par mācībām, kuras viņš ir iemācījies kā GE vērš akciju sliktākajā maršrutā kopš finanšu krīzes. Viņa sešas nodarbības tika aprakstītas rakstā, kas agrāk publicēts Barron's šonedēļ.
GE akcijas ir samazinājušās vairāk nekā par 55% salīdzinājumā ar pirms 10 gadiem, savukārt S&P 500 tajā pašā laika posmā ir palielinājušās par vairāk nekā 90%. GE ir krities par vairāk nekā 50% no pēdējiem augstākajiem rādītājiem pagājušajā vasarā, salīdzinot ar S & P kritumu par aptuveni 6% pēc tam, kad šī gada janvāra beigās bija sasniegts jauns augstākais līmenis. Bet šajā periodā daudzi investori ziņoja par GE, un zemāk ir Deivisa skaidrojumi par to, kas viņam pieļāvis kļūdu un ko viņš iemācījies.
1. nodarbība: vērojiet naudas plūsmu
Viena no galvenajām pazīmēm, ka GE nonāca grūtībās, bija tā samazināšanās naudas plūsmā. Lai gan ir diezgan normāli, ka spēcīgi uzņēmumi laiku pa laikam piedzīvo naudas plūsmas svārstības, naudas plūsmas samazinājumam vajadzētu būt sarkanajam karodziņam, kuru nevar viegli ignorēt, neskatoties uz vadības teikto. (To skatīt: GE sarūkošie naudas plūsmas signāli Stock traģiski samazinās. )
2. nodarbība: Skatīties kultūru
Lai arī to ir grūtāk noteikt nekā naudas plūsmu, uzņēmuma kultūra ir vēl viens svarīgs rādītājs tam, ko nākotnē sagaida uzņēmuma peļņa. Pēc Deivisa domām, GE kultūra mazinājās, par ko liecina uzņēmuma paplašināšanās Ķīnā, lai demonstrētu jauno tirgus izaugsmi un citus sliktus biznesa lēmumus. GE ir jāatgriežas pie savām inovatīvajām saknēm, lai reāli apgrieztos.
3. nodarbība: izvairieties no vājiem dēļiem
Nevienveidīgas padomes, kas apstiprina katru lēmumu, ir vēl viena brīdinājuma zīme. GE vadība bija izveidojusi šādu valdi, kas bija gatava apstiprināt katru projektu neatkarīgi no tā, cik maz ticams, ka tas gūs panākumus. Nākotnē Deiviss plāno īpaši atzīmēt un izcelt uzņēmumus, kuru padomju skaits ir neparasti liels, kuriem trūkst daudzveidības un kuriem trūkst talantu tehnoloģiju jomā.
4. nodarbība: sarežģītība var būt brīdinājuma zīme
Kaut arī tas ir liels konglomerāts ar dažādām uzņēmējdarbības nozarēm, kā tas ir GE, var palīdzēt dažādot risku, tas var arī izraisīt uzņēmuma sarežģītības palielināšanos līdz vietai, kad investori sāk saprast, ka viņi vairs nesaprot uzņēmuma finanšu datus. Tas notika ar GE, un, ja uzņēmums vēlas palielināt savu pievilcību investoriem, Deiviss uzskata, ka būs jāsamazina tā sarežģītības pakāpe.
5. nodarbība: pavērsieni prasa laiku
Deivisam kļuva zināms, ka viņa pērnriecība pret GE bija nepamatoti aptuveni pagājušā gada vidū, un tajā brīdī viņš sāka pievērsties uzņēmuma potenciālam pavērsienam. Kaut arī viņš tic jaunā izpilddirektora spējām, neskatoties uz to, ka viņš jau gadu ir kopā ar uzņēmumu un nav pazīmju par atveseļošanos, Deiviss arī iesaka, ka apgrozījums tādiem uzņēmumiem kā GE notiek apmēram 3-5 gadus vai ilgāk.
6. nodarbība: Padomājiet par sevi
Deiviss arī uzsver, cik svarīgi ir paļauties uz savām zināšanām un izpratni, nevis ņemt vadības vārdu pēc nominālvērtības. Nevar analizēt to, ko nesaprot. (Skatiet: Kāpēc GE var pieaugt par 50%: Melius Research. )
Apgūstot šīs mācības, ir interesanti atzīmēt, ka Deivisam joprojām ir pirkšanas reitings un 27 ASV dolāru cenas mērķis akcijām, paredzot, ka tuvākajā nākotnē GE piedzīvos zināmu sabrukumu. Pēc Barrona teiktā, viņš paskaidro, ka ir vajadzīgs augstāks novērtējums, ja “vadības stimuli ir atbilstoši izvietoti”.
