Arvien vairāk akciju investoru un izpilddirektoru sagaida recesiju 2019. gadā - pilnu gadu pirms iepriekšējām prognozēm - laikā, kad ietekmēs ASV valdība un ASV un Ķīnas tirdzniecības konflikts. S&P 500 indeksa sliktākais gads desmitgadē 2018. gadā pastiprināja šo pesimismu, vairāk nekā puse no 134 izpilddirektoriem, kas tika aptaujāti nesenajā Jēlas izpilddirektoru sammitā, prognozēja lejupslīdi līdz gada beigām.
Lai laikus pamanītu lejupslīdi un sagatavotos, Goldman Sachs saka, ka akciju investoriem vajadzētu pievērst uzmanību piecām galvenajām tendencēm. Sarkanie karodziņi ietver IKP pieaugumu zem 1% vai bezdarba līmeņa pieaugumu, strauju atlikumu pieaugumu privātajā sektorā, investoru turpmāko virzību uz skaidru naudu, ISM apstrādes rūpniecības indeksu zem 50 un plakanu rūpniecisko ražošanu uz vienu iekšējo uzņēmumu.
5 lieli lejupslīdes signāli
- IKP pieaugums zem 1% vai straujš bezdarba pieaugumsPar privātā sektora finanšu bilances kāpumuTurpināta rotācija cashISM apstrādes rūpniecības indeksā zem 50Laba rūpnieciskā ražošana
Goldman Sachs stratēģi ir vieni no bullish tirgus vērotājiem, kas prognozē, ka ASV ekonomika šogad turpinās augt virs tendences un bez lejupslīdes līdz 2020. gadam. Viņi izceļ pozitīvos virzītājus, tostarp augsto personīgo uzkrājumu līmeni un spēcīgo reālo ienākumu pieaugumu.
Indikatori, kurus vajadzētu skatīties
Lai gan ieguldījumu sabiedrība tuvākajā laikā ir optimistiska, Goldmans piedāvā indikatoru kontrolsarakstu investoriem, kuri vēlas uzraudzīt lejupslīdes riskus.
Straujš bezdarba līmeņa pieaugums, kas tagad ir zemākais gadu laikā, vai ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās no tā trešā ceturkšņa tempa par 3.4% gadā (līdz 1%) varētu dot sliktas ziņas tirgum, rakstīja Goldmans. Analītiķi arī atklāja, ka mēnešos pirms lejupslīdes sākuma privātā sektora finanšu bilancei ir tendence lēkt.
Akciju investoru straujais naudas uzkrājumu pieaugums jau ir galvenā brīdinājuma zīme par iepriekšējo Investopedia stāstu. Investori ir palielinājuši savu naudas atlikumu visātrākā tempā kopš 2008. gada finanšu krīzes - šī tendence, visticamāk, turpināsies, turpinoties tirgus satricinājumiem. Naudas un obligāciju piešķīrumi parasti pieaug nepārtraukti 12-15 mēnešus pirms lejupslīdes uz vienu Goldman. Stratēģi atzīmē, ka skaidrā nauda bija vislabākā 2018. gada aktīvu klase.
ISM ražošanas indekss, kas uzrauga nodarbinātību, ražošanu, krājumus, jaunus pasūtījumus un piegādātāju piegādes, ir vēl viens svarīgs signāls, ja tas nokrītas zem 50, var norādīt uz lielu lejupslīdi uz vienu Goldman. Šobrīd tas ir krietni virs tā.
Visbeidzot, Goldmans iesaka skatīties plakanu rūpniecisko ražošanu, kas pēdējā novembra lasījumā pieauga par 0, 6%.
Skatos uz priekšu
Daudzi tirgus vērotāji, ieskaitot Morgan Stenlija analītiķus, jau saka, ka straujš akciju kritums ceturtajā ceturksnī jau paredz draudošu "peļņas recesiju", kas varētu pārvērsties arī par tiešu lejupslīdi. Lielais jautājums joprojām ir, cik ilgi ASV patērētājs, kurš veido divas trešdaļas no ekonomiskās aktivitātes, var turpināt tērēt un uzturēt ekonomiku virs ūdens. Galu galā, samazinoties investoru noskaņojumam, ņemot vērā prognozes par ekonomiskās izaugsmes palēnināšanos un korporatīvās peļņas samazināšanos, 2019. gadā tirgum var nākties piesardzīgi rīkoties.
