Daudzi uzņēmumi, kas kopš 2010. gada ir atpirkuši vairāk nekā 25% savu akciju, ilgtermiņā ir iesnieguši lielu akciju pieaugumu, tostarp Apple Inc. (AAPL), Travelers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) un Autozone Inc. (AZO). Tas notiek, neraugoties uz aizvien pieaugošo kritiķu viedokli, tostarp Vašingtonā, ka atpirkšana ir nepareiza aktīvu sadale.
2019. gadā uzņēmumi palielina atpirkšanu ar gada likmi 1, 140 miljardu dolāru apjomā, salīdzinot ar vairāk nekā 900 miljoniem dolāru pagājušajā gadā, par detalizētu CNBC sleju “Atpirkšanas monstri”, kas ir uzņēmumi, kas ir atpirkuši neparasti lielu daļu savu akciju. Piemēram, kopš 2010. gada Apple akciju skaits ir pieaudzis vairāk nekā sešas reizes, jo tas samazināja savas akcijas par 26%, savukārt Travelers krājumi ir palielinājušies vairāk nekā trīs reizes, jo tie samazināja apgrozībā esošās akcijas par 51%. Un Northrop Grumman akcijas pieauga vairāk nekā sešas reizes, jo tās samazināja apgrozībā esošās akcijas par 45%. Procentuālo peļņu no snieguma novērtēja Investopedia.
5 “Atpirkšanas monstri” sagrauj tirgu
(% pieaugums kopš 2010. gada janvāra) (% akciju atpirkts kopš 2010. gada)
- Ābols; 550%, 26%, ceļotāji; 232%, 51% mājas depo; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, 45% Autozone; 477%, 48%
Akcijas, kuru apgrozība ir zemāka par 20 gadiem
ASV korporācijas šajā laikrakstā The New York Times jau ir paziņojušas par 190 miljardu dolāru atpirkšanu. Kopš 2009. gada S&P 500 uzņēmumi ir atdevuši gandrīz USD 5 triljonus akcionāriem, izmantojot atpirkšanu, veidojot aptuveni 2% no viņu ikgadējā ienākumu pieauguma uz vienu JPMorgan, kā to norādījis Barron's.
Šī tendence noveda pie apgrozībā esošo akciju skaita līdz 20 gadu vecumam un mudināja dažus politiķus Vašingtonā ierosināt ierobežojumus korporāciju spējai atpirkt savas akcijas. Kritiķi saka, ka jebkurš akciju skaita samazinājums nozīmē, ka ieņēmumi šķiet daudz labāki, bez reālām izmaiņām uzņēmuma pamatdatos, norāda CNBC.
Home Depot atpirkšanas jautrība
Home Depot tomēr var būt piemērs tam, kā šie atpirkumi var dot labumu ieguldītājiem. Uzņēmuma akcijas kopš 2010. gada ir palielinājušās gandrīz astoņas reizes, kuru laikā tas atpirka 35 procentus savu akciju. Tagad Home Depot ir jaunākais blue chip uzņēmums, kas šogad ir paziņojis par ievērojamām pirkumu atmaksām. Tā kā uzņēmums šonedēļ ceturkšņa finanšu pārskatā paziņoja par vājākām nekā gaidīts, tas arī paziņoja investoriem, ka plāno iegādāties Home Depot krājumus USD 15 miljardu vērtībā. Jaunākais solis turpinātu samazināt apgrozībā esošās akcijas par vēl 7%, ja tās tiktu izpildītas un neatšķaidītas ar akciju opcijām vienā CNBC.
Tirgus vērotāji paredz, ka masveida atpirkšana turpināsies pēc gandrīz triljona ASV dolāru, kas tika paziņoti pagājušajā gadā, pamatojoties uz prezidenta Trumpa veikto uzņēmumu nodokļu samazināšanu. JPMorgan stratēģis Dubravko Lakos-Bujas ir viens no viņiem, uzsverot USD 1 triljonu skaidru naudu, ko ASV korporācijas joprojām glabā ārzemēs, kā arī to, ka ASV akciju tirgus tagad ir daudz lētāks attiecībā uz Barron's. Viņš sagaida, ka S&P 500 kompānijas 2019. gadā paziņos par vēl 800 miljardu dolāru lielu atpirkšanu.
Skatos uz priekšu
Neskatoties uz šo krājumu pārsniegumu kopš 2010. gada, tie, iespējams, saņems arvien pieaugošu kritiku, jo to īpatsvars 2019. gadā īstermiņā palielinās. Diskusijas turpināsies par to, vai triljoniem, kas iztērēti atpirkšanai, ir labāka līdzekļu izmantošana nekā tādas iespējas, kā darbinieku piesaistīšana, investīcijas jaunā aprīkojumā un pētniecībā.
