Kādas ir dividenžu krājumu attiecības?
Investori un analītiķi izmanto dividenžu daļas koeficientus, lai novērtētu dividendes, kuras uzņēmums varētu izmaksāt nākotnē. Dividenžu izmaksas ir atkarīgas no daudziem faktoriem, piemēram, uzņēmuma parāda slodzes, tā naudas plūsmas un ieņēmumiem. Četri vispopulārākie koeficienti ir dividenžu izmaksas koeficients, dividenžu seguma koeficients, brīvā naudas plūsma uz kapitālu un tīrais parāds pret EBITDA.
Pieaugušie uzņēmumi, kas vairs nav izaugsmes stadijā, var izvēlēties maksāt dividendes akcionāriem. Dividendes ir uzņēmuma peļņas sadalīšana skaidrā naudā akcionāriem, kuru deklarē uzņēmuma direktoru padome. Uzņēmums var arī izdot dividendes akciju vai citu aktīvu veidā. Parasti dividenžu likmes tiek izteiktas dolāros par akciju vai arī tās var izteikt procentos no akciju pašreizējās tirgus cenas uz akciju, ko sauc par dividenžu ienesīgumu.
Taustiņu izņemšana
- Dividenžu krājumu koeficienti ir rādītājs, kas norāda uz uzņēmuma spēju nākotnē maksāt dividendes akcionāriem. Četri populārākie koeficienti ir dividenžu izmaksas koeficients, dividenžu seguma koeficients, brīvā naudas plūsma uz kapitālu un tīrais parāds EBITDA.Zema dividende. izmaksas koeficients tiek uzskatīts par vēlamu nekā augsts dividenžu koeficients, jo pēdējais var norādīt, ka uzņēmumam varētu būt grūtības saglabāt dividenžu izmaksas ilgtermiņā. Investoriem dividenžu krājumu novērtēšanai jāizmanto koeficientu kombinācija.
Izpratne par dividenžu krājumu koeficientiem
Dažiem akcijām ir augstāka peļņas likme, kas var būt ļoti pievilcīga ieguldītājiem ar ienākumiem. Normālos tirgus apstākļos akcijas, kuru dividenžu ienesīgums ir lielāks nekā ASV 10 gadu kases ienesīgums, tiek uzskatītas par akcijām ar augstu ienesīgumu. Sākot ar 2019. gada 14. novembri, ASV 10 gadu kases ienesīgums bija 1, 82%. Tāpēc jebkurš uzņēmums, kura dividenžu ienesīgums 12 mēnešu laikā bija beidzies vai dividenžu ienesīgums bija lielāks par 1, 82%, tika uzskatīts par akciju ar augstu ienesīgumu. Tomēr pirms ieguldīšanas akcijās, kas piedāvā augstu dividenžu ienesīgumu, ieguldītājiem jāanalizē, vai dividendes ir ilgtspējīgas ilgu laiku. Investoriem, kuri ir koncentrējušies uz dividenžu izmaksas krājumiem, jānovērtē dividenžu kvalitāte, analizējot dividenžu izmaksas koeficientu, dividenžu seguma koeficientu, brīvo naudas plūsmu līdz pašu kapitālam (FCFE) un tīro parādu peļņai pirms procentu nodokļu nolietojuma un amortizācijas (EBITDA). attiecība.
Ieguldītājiem, kas gūst ienākumus, jāpārbauda, vai akcijas ar augstu ienesīgumu var saglabāt savu darbību ilgtermiņā, analizējot dažādas dividenžu attiecības.
Dividenžu izmaksas koeficients
Dividenžu izmaksas koeficientu var aprēķināt kā gada dividendes uz akciju (DPS), dalot ar peļņu uz akciju (EPS), vai arī dividenžu kopsummu, dalot ar neto ienākumiem. Dividenžu izmaksas koeficients norāda uzņēmuma gada peļņas daļu uz akciju, ko organizācija maksā naudas dividenžu veidā par akciju. Naudas dividendes par akciju var arī interpretēt kā tīro ienākumu procentuālo daļu, kas tiek izmaksāts skaidras naudas dividenžu veidā. Parasti uzņēmums, kas dividenžu veidā izmaksā mazāk nekā 50% no saviem ieņēmumiem, tiek uzskatīts par stabilu, un uzņēmumam ir potenciāls ilgtermiņā palielināt savus ienākumus. Tomēr uzņēmums, kas izmaksā vairāk nekā 50%, nedrīkst palielināt savas dividendes tikpat daudz kā uzņēmums ar zemāku dividenžu izmaksas koeficientu. Turklāt uzņēmumiem, kuriem ir augsts dividenžu izmaksas koeficients, var būt grūtības uzturēt dividendes ilgtermiņā. Novērtējot uzņēmuma dividenžu izmaksas koeficientu, investoriem jāsalīdzina uzņēmuma dividenžu izmaksas koeficients tikai ar nozares vidējo vai līdzīgiem uzņēmumiem.
Dividenžu seguma koeficients
Dividenžu seguma koeficientu aprēķina, dalot uzņēmuma gada EPS ar gada DPS vai dalot uzņēmuma tīros ienākumus, no kuriem atskaitīti vajadzīgie dividenžu maksājumi privileģētajiem akcionāriem, ar dividendēm, kuras piemēro parastiem akcionāriem. Dividenžu izmaksas koeficients norāda, cik reizes uzņēmums varēja izmaksāt dividendes saviem kopējiem akcionāriem, izmantojot tā neto ienākumus noteiktā fiskālajā periodā. Parasti augstāks dividenžu seguma koeficients ir labvēlīgāks. Kaut arī dividenžu seguma koeficients un dividenžu izmaksas koeficients ir ticami mēri, lai novērtētu dividenžu krājumus, ieguldītājiem jānovērtē arī brīvā naudas plūsma pašu kapitālā (FCFE).
Bezmaksas naudas plūsma pašu kapitālā
FCFE koeficients mēra naudas summu, ko varētu izmaksāt akcionāriem pēc tam, kad ir samaksāti visi izdevumi un parādi. FCFE aprēķina, no neto ienākumiem atņemot tīrus kapitāla izdevumus, parāda atmaksu un izmaiņas tīrā apgrozāmajā kapitālā un pieskaitot tīro parādu. Investori parasti vēlas redzēt, ka uzņēmuma dividenžu maksājumus pilnībā izmaksā FCFE.
Neto parāda attiecība pret EBITDA
Neto parāda attiecība pret EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem un nolietojuma) tiek aprēķināta, dalot uzņēmuma kopējās saistības, no kuras atskaitīta nauda un naudas ekvivalenti, ar tās EBITDA. Tīrā parāda un EBITDA attiecība mēra uzņēmuma piesaistītos līdzekļus un tā spēju segt savu parādu. Parasti pievilcīgāks ir uzņēmums ar zemāku koeficientu, salīdzinot ar nozares vidējo rādītāju vai līdzīgiem uzņēmumiem. Ja dividendes maksājošam uzņēmumam ir augsts neto parāda attiecība pret EBITDA, kas ir palielinājies vairākos periodos, šī attiecība norāda, ka uzņēmums nākotnē var samazināt dividendes.
Ātrs fakts
Uzņēmums, kas dividenžu veidā izmaksā vairāk nekā 50% no saviem ieņēmumiem, nedrīkst palielināt savas dividendes tikpat daudz kā uzņēmums ar zemāku dividenžu izmaksas koeficientu. Tādējādi investori dod priekšroku uzņēmumam, kas mazāk izpeļņas izmaksā dividenžu veidā.
Īpaši apsvērumi attiecībā uz dividenžu attiecību
Katrs koeficients sniedz vērtīgu ieskatu par akciju spēju segt dividenžu izmaksas. Tomēr ieguldītājiem, kuri vēlas novērtēt dividenžu krājumus, nevajadzētu izmantot tikai vienu koeficientu, jo varētu būt arī citi faktori, kas norāda, ka uzņēmums var samazināt dividendes. Lai labāk novērtētu dividenžu krājumus, ieguldītājiem jāizmanto tādu koeficientu kombinācija, kā tie, kas aprakstīti iepriekš.
