Lai gan akciju tirgus kritums pēdējos mēnešos ir pazeminājis vairāk nekā 20% S&P 500 indeksa uzņēmumu novērtējumu līdz cenai, kas ir zemāka par desmit reizes nākamā četru ceturkšņu ieņēmumu aprēķiniem, tikai neliela daļa no tiem izskatās pēc reāliem darījumiem, kā norādīts nesen Barrona stāsts. Asociētais redaktors Džeks Hjūss apskatīja krājumus ar vienciparu P / Es, kas nesen arī saņēmuši jaunus analītiķu pirkšanas reitingus. Viņš secināja, ka četri uzņēmumi, piemēram, AT&T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) un Morgan Stanley (MS), ir labākā pozīcijā, lai pārspētu labākus nekā pārējie.
4 Zema P / E darījumu cena
- Mīlans; 5.7x nākamo četru ceturkšņu ieņēmumi DXC Technology; 6, 6xMorgan Stenlijs; 8, 3xAT & T; 8.7x
Zāļu izgatavotājs
Mylan ir vēl viens uzņēmums, kuru ir smagi skāruši plašāku nozares un tirgus vēju apvienojumi, kā arī uzņēmuma specifiskas ziņas. Augustā Pārtikas un zāļu pārvalde (FDA) apstiprināja vispārēju EpiPen konkurentu no Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), pievienojot pesimismam ap to, ka Mylan 2016. gadā iegādājās Zviedrijas zāļu ražotāju Meda.
Wells Fargo Securities analītiķis Deivids Mariss uzskatīja, ka riski ir pilnībā novērtēti Mylan akcijās, paaugstinot akcijas, lai pārspētu novembri. Viņš atzīmēja, ka Mylan nesen tirgojās ar 10% atlaidi uzņēmumam Teva, salīdzinot ar prognozētajiem ieņēmumiem, salīdzinot ar pēdējiem pieciem gadiem, kad tā tirgojās ar vidējo 10% prēmiju. Ņemot vērā izredzes apstiprināt jaunu vispārēju konkurentu GlaxoSmithKline (GSK) astmas ārstēšanai, kā arī cerības Volstrītā uz 10% EPS pieaugumu 2019. gadā, Wells apgalvo, ka Mylan izskatās lēti.
Barrona Hough norāda, ka ne visi krājumi, kas tirgojas ar zemu P / E attiecību, ir pievilcīgi, ieskaitot Macy's (M) 7, 3 reizes, kas pārdod preces, kuras pakļautas intensīvai cenu konkurencei, kā arī American Airlines Group (AAL), kas saskaras ar savu sava sektora riski. Citi, piemēram, General Motors (GM), iegūstot ienākumus 5, 6 reizes uz priekšu, parasti tirgojas ar vienu P / E.
Lielā banka
Saskaņā ar Wells Fargo analītiķa Maika Mejo teikto, Morgans Stenlijs, kurš ir redzējis, ka tā krājumi nokrīt korekcijas teritorijā un ir samazinājušies gandrīz par 22% pēdējo 12 mēnešu laikā, varētu atgriezties, jo ieņēmumi atgriežas stabilitātē.
Tā kā bagātības un aktīvu pārvaldīšana ienes aptuveni 48% no kopējās peļņas šogad (no 34% 2010. gadā), vajadzētu būt mazākam lielu bankas pārsteigumu par riskiem, raksta Mayo. Novirzīšanās no paļaušanās uz tirdzniecību ir palīdzējusi stabilizēt peļņu.
Analītiķis plašāko ASV banku sektoru vērtē kā nenovērtētu, uzsverot vietējo uzņēmumu spēju nozagt daļu no Eiropas bankām kapitāla tirgus telpā. Mayo, kurš novērtē Morgan Stanley pārsniegumu, ir noteikusi akciju cenu USD 60 vērtībā, kas nozīmē gandrīz 45% augšupvērsto cenu. Potenciālie pozitīvie vēja virzieni ietver gaidāmo ienākumu pamatnostādņu palielināšanos ceturtā ceturkšņa peļņas ziņojumā, izmaksu samazināšanas samazinājumus - īpaši ieturēšanas prēmiju atcelšanu - un ASV regulatoru veikto banku stresa testu atbrīvošanas stimulu jūnijā.
Multivides atskaņošana
AT&T akcijas pēdējā laika posmā ir strauji pārsniegušas plašāko tirgu - 12 mēnešos tas ir samazinājies par 17, 6%, salīdzinot ar S&P 500 samazinājumu par 7, 1%. Tikmēr sakaru pakalpojumu sniedzējs var lepoties ar 6, 7% dividenžu ienesīgumu.
Pagājušajā mēnesī Cowen analītiķis Kolbijs Synesaels modernizēja AT&T akcijas, lai pārsniegtu tirgus veiktspēju, norādot, ka viņš uzskata dividendes par drošām, uzklausot uzņēmuma 2019. gada stratēģiju un norādījumus analītiķu sanāksmē novembrī. Viņš sagaida, ka akcijas 12 mēnešu laikā iegūs aptuveni 16%, lai sasniegtu 36 USD mērķi, uzsverot, cik liela ir brīvas naudas plūsma, uzlabojot galveno rentabilitāti.
Skatos uz priekšu
Runājot par lācīgāko pusi, ir vērts pieminēt, ka AT&T ir bijusi hroniska nepietiekama darbība sagrautajā plašsaziņas līdzekļu vidē, un to apgrūtināja tā milzīgā parādu slodze no nesenā Time Warner darījuma. Kaut arī uzņēmumam ir paredzēts sākt savu straumēšanas pakalpojumu šī gada beigās, samazinot saturu, ko tas pārdod nozares līderim Netflix Inc. (NFLX) un citiem, pārvietošanās var nebūt pietiekama, lai kompensētu lielos apmaksātās televīzijas zaudējumus.
Tikmēr Morgans Stenlijs ir viena no daudzajām lielajām bankām, kuras peļņa strauji samazinās - kad izslēdzat nodokļu samazināšanu - un tai vienkārši nav izdevies atgūt lielo, kā daudzi bija cerējuši. Ņemot vērā šos negatīvos pretvēja virzienus, var būt pamatoti zemie P / E reizinājumi.
