JPMorgan saka, ka ieguldītājiem vajadzētu strauji palielināt savu vēlmi riskēt 2020. gadā, palielinot akciju pārsvaru, vienlaikus paliekot nepietiekamam obligācijām un saīsinot zeltu. “Ja ciklisks vai politikas risks atkāpjas no 2020. gada, aktīvu sadalītājiem būtu grūti nepieņemt augstāku pašu kapitāla svērumu, ” JPMorgan stratēģi, tostarp Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic un John Normand, klienta piezīmē konsultē par Bloomberg stāstu.. Viņi saka, ka skaidrā nauda un obligācijas piedāvā “ievērojami” mazākas peļņas likmes nekā akcijas.
BTIG galvenā kapitāla vērtspapīru un atvasināto finanšu instrumentu stratēģis Džūlians Emanuels līdzīgi uztver akcijas. Viņš uzskata, ka nulles maksas tiešsaistes tirdzniecības izplatība mudinās investorus novirzīt vairāk naudas no skaidrās naudas un obligācijām, dzenot S&P 500 indeksu līdz 3950 līdz 2020. gada beigām, kas ir par gandrīz 26% augstāks nekā atvērts 2019. gada 12. decembrī. Viņš ir nosaucis obligāciju tirgu par visu laiku lielāko burbuli un sagaida, ka obligāciju cenu kritums 2020. gadā būs galvenais impulss šai aktīvu maiņai, norāda Business Insider.
Taustiņu izņemšana
- JPMorgan ir straujš attiecībā uz krājumiem 2020. gadā, lācīgs par obligācijām un zeltu.Julians Emanuels no BTIG redz nulles maksas tirdzniecību, kas palielina akciju krājumus.
Nozīme ieguldītājiem
JPMorgan redz, ka globālā ekonomikas izaugsme atjaunojas un samazinās recesijas riski ASV. Starp akcijām tie īpaši dod priekšroku Japānas bankām, Vācijas akcijām un jaunattīstības valstu akcijām. Viņi sagaida, ka svārstīgums palielināsies, un tādējādi investori iesaka veikt riska ierobežošanu dažādās aktīvu klasēs.
JPMorgan sagaida, ka līdzīgi kā obligācijas, preces un valūtas arī nesīs vilšanos 2020. gadā. Viņi uzskata, ka vislielākais risks 2020. gadā ir ASV prezidenta vēlēšanas, it īpaši, ja tāds progresīvs kandidāts kā Elizabete Vorene kļūst par Demokrātiskās partijas kandidātu. Viņi ierosina ilgstoši svārstīties ASV dolāra / Šveices franka pārim, lai ierobežotu šo politisko risku.
"Visiem lielajiem Buļļu tirgiem (un to mīl vai ienīst, tas ir lielisks Buļļu tirgus) ir punkts, parasti tuvojoties beigām, kur publiskais investors" iemīlas "aktīvā, bieži izraisot parabolisku nedēļu vai mēnešu laikā pārejiet augstāk (un bieži pēc tam arī zemāk), "nesenajā klienta paziņojumā novēroja Emanuēls.
Emanuels sagaida, ka ASV 10 gadu parādzīmes ienesīgums 2020. gadā palielināsies virs 2%, un šāds rezultāts: "Pārvietošanās virs 2% arī varētu izraisīt asu pārsteigumu, jo investori apdomā ideju par zaudējumiem obligāciju turējumiem 2020. gadā kopā ar atpakaļ neveicinošās, bet vienmērīgās ekonomiskās izaugsmes kritums - kopumā laba vide krājumu iegūšanai."
Emanuels saskata īpašu potenciālu, lai 2019. gadā strauji atjaunotos krājumi, kas atrodas Russell 2000 indeksa zemākajā veiktspējas kvintilē, un kuriem arī ir neliela interese, kas ir vienāda ar 30% vai vairāk no to mainīgā apjoma, tirgus maksimālā robeža pārsniedz 500 miljonus USD un akciju cenas pārsniedz 5 USD..
Arī CFRA Research galvenais investīciju stratēģis Sems Stovalls uzlūko ASV akcijas, taču ir atturīgāks par Emanuēlu. Viņš prognozē, ka S&P 500 2020. gadā tiks slēgts pie 3.435 jeb nedaudz vairāk par 9% virs 2019. gada 12. decembra. Viņš paredz strauju peļņas pieaugumu un citē vēsturiskos precedentus akciju tirgus pieaugumam prezidenta vēlēšanu gados un pēc tam, kad Federālās rezerves uzsāka monetārās mīkstināšanas procesu.
Skatos uz priekšu
Morgans Stenlijs joprojām ir ievērojama lācīga balss Volstrītā. Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Management galvenā ieguldījumu amatpersona (CIO), redz ASV ekonomisko datu vājināšanos, kas galu galā izraisīs investoru vilšanos un ASV akciju izpārdošanu 2020. gada sākumā.
Maiks Vilsons, kopējais CIO un galvenais Morgan Stenlija ASV akciju stratēģis, piekrīt šim piesardzīgajam viedoklim. Viņš saka, ka likviditātes plūdi no Federālajām rezervēm un citām centrālajām bankām ir radījuši mākslīgu 20 gadu zemu nepastāvību un izraisījuši aktīvu cenu "atdalīšanos no pamatrādītājiem". Gan Šalets, gan viņš prognozēja, ka S&P 500 slēgšanas vērtība 2020. gadā būs 3000, kas ir par aptuveni 5% zemāka nekā šodien.
