Akciju tirgus likviditāte, kas piedāvā iespēju pirkt vai pārdot akcijas ar minimālu kavēšanos un ar minimālu ietekmi uz cenu, nākamajā desmitgadē strauji pazemināsies, palielinot riskus ieguldītājiem, par investīciju pārvaldības firmas Bernstein detalizētu ziņojumu, kā ziņots Autors: Business Insider. Sliktākajā gadījumā ierobežota tirgus likviditāte var izraisīt akciju cenu krišanos, kas sāk jaunu finanšu krīzi. Zemāk ir apkopoti trīs galvenie Bernsteina ieteikumi.
3 veidi, kā izdzīvot likviditātes krīzē
- Palieliniet skaidrās naudas piešķīrumusIzvairieties no nevajadzīgi lielām pozīcijām un esiet piesardzīgs, izspiežot risku. Izstrādājiet aktīvās stratēģijas likviditātes negatīvās ietekmes izmantošanai
Nozīme ieguldītājiem
Skaidras naudas piešķīrumu palielināšanas iemesls ir tiešs. Tas pats attiecas uz riska samazināšanu, izvairoties no pārmērīgi lielām portfeļa pozīcijām un piesardzoties no pārpildītiem darījumiem ar iespējamu nopietnu pārdošanas spiedienu, tiklīdz tirgus noskaņojums mainās. Investoriem būtu arī jāzina, cik daudz tirdzniecības dienu var aizņemt, lai kārtīgi aizvērtu pozīciju, bez nepieciešamības izpirkt akcijas par satrauktām cenām.
Tikmēr Jefferies stratēģi nesen identificēja akcijas, kurām ir lielas īpašumtiesības uz augsta apgrozījuma riska ieguldījumu fondiem, kā ziņo CNBC. Šiem krājumiem draud pakļaut pēkšņs un intensīvs pārdošanas spiediens, tiklīdz šie fondi nonāk izejā.
Pēc trešā ieteikuma Bernsteins saka, ka pasīvo ieguldījumu pieaugums samazina likviditāti. Kaut arī viņi nepiedāvā specifiku, viņi uzskata, ka aktīviem ieguldījumu pārvaldītājiem, tāpat kā viņiem pašiem, ir zināšanas par krājumiem, lai šajā vidē varētu attīstīties. Tomēr arvien vairāk aktīvo līdzekļu pārvaldīšanas līdzekļu ir zemāki par pasīvajiem etaloniem, liecina Morningstar pētījumi.
Bernsteins identificē piecus spēkus, kas aizvada likviditāti. Pirmkārt, augstas frekvences tirdzniecības (HFT) un regulēšanas apvienojums ir bijuši faktori, kas pēdējos 10 gados ir izraisījuši gandrīz 75% kritumu cenu pieprasījuma starpībā, taču viņi saka, ka ir samazinājušies arī apjomi un apgrozījums.
Otrkārt, mazāk ieguldītāju publiskajā tirgū virza pamati. Tā vietā investori vēršas pie pasīviem transportlīdzekļiem, piemēram, ETF. "Tas var arī radīt spiedienu uz likvīdu investoru turējumiem, ja lielāka viņu aktīvu daļa ir piesaistīta nelikvīdām pozīcijām, kuras nevar pārdot, " kā raksta Inigo Freizers-Dženkinss, Bernsteinas globālās kvantitatīvās un Eiropas akciju stratēģijas vadītājs. nesena piezīme klientiem, ko citēja BI.
Trešais un ceturtais spēks ir centrālo banku, piemēram, Federālo rezervju, kvantitatīvās samazināšanas (QE) apvērsums un korporatīvā parāda pieaugums. Piektais un pēdējais spēks ir ekonomiskā cikla palēnināšanās.
Likviditātes samazināšana ir arī Deutsche Bank analītiķu galvenā problēma. Viņi šodien redz satraucošas paralēles ar 2008. gada finanšu krīzes sākuma posmiem un brīdina, ka iespējamās sekas varētu būt tirgus nepastāvības pieaugums. Marko Kolanovic, JPMorgan makro kvantitatīvo un atvasināto pētījumu globālais vadītājs, paredz "Lielo likviditātes krīzi", kurā labprātīgu pircēju pazušana pārvērš akciju tirgus izpārdošanu pilnīgā krahā.
Skatos uz priekšu
Ilgstoša aktīvo tirgotāju paraugprakse ir apzināties vidējos tirdzniecības apjomus un vidējās cenu un pārdošanas cenu starpības. Tirdzniecība ar nelikvīdi akcijām ar plašu procentu likmju starpību normālā laikā ir riskanta, nemaz nerunājot par tirgus panikas laikiem. Turklāt tendence samazināties likviditātei visā tirgū ietekmē arī pirkšanas un turēšanas ieguldītājus, kuri paredz ilgus turēšanas periodus, jo galu galā var pienākt diena, kad pozīcijas slēgšana ir pamatota.
