Kāda ir vidējā dzīves raža
Ienesīgums līdz vidējam mūžam ir obligācijas aprēķināšana, kas tiek sistemātiski pārtraukta visā dzīves laikā. Grimstošā fonda obligāciju pilnvarnieks izmantos ienesīguma līdz vidējam dzīves laikam aprēķinu, lai palīdzētu viņiem noteikt, vai viņiem vajadzētu atkārtoti iegādāties dažas obligācijas atklātā tirgū. Tas ir raksturīgi gadījumos, kad obligācijas tirgo zem nominālvērtības. Vidējais mūža ilgums šajā gadījumā var būt ievērojami mazāks nekā faktiskais gadu skaits līdz briedumam.
Šis ienesīgums aizstāj noteikto galīgo termiņu ar vidējo dzīves termiņu. Vidējais dzīves ilgums tiek saukts arī par vidējo svērto termiņu (WAM) vai vidējo svērto termiņu (WAL).
PĀRBAUDE Ienesīgums vidējam mūžam
Ienesīgums līdz vidējam dzīves laikam ļauj investoram novērtēt faktisko ienākumu no obligācijas ieguldījuma neatkarīgi no obligācijas precīzā dzēšanas datuma. Ienesīguma līdz vidējam dzīves termiņa aprēķinam tiek pieņemts, ka obligācijas termiņš beidzas dienā, ko nosaka tās vidējais dzīves laiks, un vidējā izpirkšanas cena, nevis nominālvērtība. To var aprēķināt ar tādu pašu formulu kā ienesīgums līdz termiņa beigām, aizvietojot obligācijas termiņu ar vidējo dzīves ilgumu.
Tas nosaka laiku, kas nepieciešams, lai atgūtu pusi no obligācijas nominālvērtības. Obligācijas, kurām ātrāk tiek atmaksāta pamatsumma, samazina saistību neizpildes risku un ļauj obligāciju turētājam ātrāk ieguldīt naudu. Ātrāka atkārtota ieguldīšana var būt laba vai slikta, atkarībā no tā, kurā virzienā procentu likmes ir mainījušās kopš ieguldītājs iegādājās obligāciju.
Kaut arī dažas obligācijas atmaksā pamatsummu vienreizējā maksājumā pēc termiņa beigām, citas atmaksā pamatsummu pa daļām visā obligācijas termiņa laikā. Šo atmaksas metodi tiek saukta par noguldījumu fonda funkciju. Šajās obligācijās izvilkums liek emitentam regulāri ieskaitīt naudu atsevišķā kontā. Šis konts ir paredzēts tikai obligāciju dzēšanai. Šādi amortizējot obligācijas pamatsummu, vidējais dzīves ilguma aprēķins ļaus ieguldītājiem noteikt, cik drīz notiks pamatsummas atmaksa.
Fonds, kas nogrūst, ir līdzeklis, kas atmaksā līdzekļus, kas aizņemti, izmantojot obligāciju emisiju, veicot periodiskus maksājumus pilnvarotajam, kurš daļu emisijas aiziet, iegādājoties obligācijas atklātā tirgū. Investīciju fonds uzlabo korporācijas kredītspēju, ļaujot biznesam maksāt investoriem zemāku procentu likmi.
Ienesīgums vidējam hipotēku nodrošināto vērtspapīru dzīves laikam
Dzīves ilgums līdz vidējam ienesīgumam ļauj investoriem noteikt paredzamo hipotēku nodrošināto vērtspapīru (MBS) atdevi, ņemot vērā hipotēkas parāda priekšapmaksu. Šis rādītājs ir noderīgs, nosakot MBS, piemēram, hipotēkas ar ķīlu (CMO), ko izdevusi Federālā mājas aizdevuma hipotēku korporācija un privātie emitenti.
MBS parasti atmaksā pamatsummu visā ieguldījuma laikā. Atkarībā no tā, vai MBS tika nopirkts ar atlaidi vai prēmiju, avansa pamatsummas samaksa var ietekmēt ieguldītāja paredzamo atdevi. Vide, kurā samazinās procentu likmes, māju īpašniekus bieži ved pie refinansēšanas. Refinansēšanas procesā vecais aizdevums tiek atmaksāts, jo notiek jauns aizdevums ar zemākiem procentu maksājumiem.
