Walmart Inc. (WMT) akcijas 20. februārī samazinājās par nedaudz vairāk kā 10% līdz USD 94, 11 pēc tam, kad uzņēmums ziņoja par ieņēmumiem, kas nesasniedza aplēses. Bet vēl sliktāks rādītājs ir tas, ka uzņēmums teica, ka pēdējā ceturkšņa laikā e-komercijas pārdošanas apjomi samazinājās. Kopš 2017. gada 17. februāra līdz 2018. gada 19. februārim Walmart akcijas palielinājās par vairāk nekā 51%, kas ir būtisks ieguvums uzņēmumam, kam 2019. gada fiskālajā laikā būs paredzēts palielināt ieņēmumus tikai par 5%. (Plašāku informāciju skatīt arī: Walmart Sellers in Control Pēc nopelnītajiem zaudējumiem .)
Walmart akcijas palielinājās lielu daļu no pēdējām 52 nedēļām, jo investori ieraudzīja ievērojamu Walmart e-komercijas nodaļas pieaugumu. Bet šie ievērojamie izaugsmes rādītāji samazinājās, kad uzņēmums sacīja, ka tiešsaistes pārdošanas apjomi ir pieauguši tikai par 23%, salīdzinot ar 50% iepriekšējā ceturksnī. Bet, neskatoties uz centieniem, Walmart nav Amazon.com Inc. (AMZN) un, visticamāk, tas nebūs otrais Amazon atnākšanas laiks.
YCharts WMT dati
Nav izaugsmes
Paredzams, ka Walmart tā ieņēmumi 2019. fiskālajā gadā pieaugs tikai par 5% līdz aptuveni 507 miljardiem dolāru, savukārt paredzams, ka ieņēmumi paliks nemainīgi 5, 10 ASV dolāru apjomā, un fiskālajā 2020. gadā pieaugs tikai par 6% līdz USD 5, 45, saskaņā ar Ycharts. Šis izaugsmes trūkums rodas par cenu, kas gandrīz 17, 5 reizes pārsniedz 2020. gada ieņēmumu aplēses - dūšīga cena, kas jāmaksā, ja nav izaugsmes.
WMT gada ieņēmumu tāmes dati, ko sastādījis YCharts
E-komercija nepietiek
Vēl sliktāk, Walmart ziņoja, ka konferences zvana laikā ASV e-komercijas pārdošanas apjomi 2018. gadā bija 11, 5 miljardi USD vai tikai 2, 2% no uzņēmuma kopējiem ieņēmumiem, kas ir aptuveni 500 miljardi USD. Paredzams, ka e-komercijas giganta Amazon ieņēmumi 2018. gadā pieaugs par 31% līdz 233, 22 miljardiem USD. Tas ir diezgan atšķirīgs ieņēmumu pieauguma apjomā, ko izliek divi uzņēmumi.
Turklāt Walmart būs jāredz ievērojami lielāka sava e-komercijas vienības izaugsme, pirms tā sāk nozīmīgi ietekmēt ieņēmumus no augstākās līnijas.
Bruto peļņas spiediens
YCharts WMT bruto peļņas normas (ceturkšņa) dati
Arī bruto peļņas normas ceturksnī samazinājās līdz 24.1%, samazinoties par 61 bāzes punktu salīdzinājumā ar to pašu periodu pirms gada. Kā iepriekš tika atzīmēts Investopedia rakstā 20. novembrī, Walmart nevar atļauties pat iekļūt cenu karā ar Amazon, neriskējot vairāk palielināt maržas pasliktināšanos. Amazon bruto peļņa ir gandrīz 36%, un šķiet, ka investori sniedz Amazon daudz lēnākas, runājot par sākotnējo pozīciju, galveno uzmanību pievēršot augšējās līnijas izaugsmei. (Plašāku informāciju skatiet arī šeit: Kāpēc Walmart e-komercijas izaugsmei nebūs nozīmes. )
Visticamāk, Walmart joprojām nomocīs lēns ieņēmumu pieaugums, un investori, iespējams, tagad sapratīs, ka Walmart nav Amazon, un e-komercijas izaugsme, ko pašlaik piedzīvo uzņēmums, nebūs pietiekama, lai kādu laiku pārvietotu svārstu.
