Amerikas Savienotās Valstis un Kanāda vairākus gadus dažādos virzienos virzās uz marihuānas legalizēšanu noteiktos apstākļos. Tagad vairāk nekā 20 štatu ir legalizējušas kaņepes medicīniskiem vai atpūtas mērķiem (vai abiem), un Kanāda šā gada oktobrī ir sākusi legalizēt kaņepju lietošanas gadījumus pieaugušajiem. Nav pārsteidzoši, ka gan likumīgās marihuānas telpas uzņēmumi, gan investori ir aicinājuši piedalīties tajā, kas, pēc daudzu uzskatiem, ir daudzsološa un strauji augoša jauna nozare. Rezultātā marihuānas krājumi pēdējos divos gados un jo īpaši pēdējos mēnešos ir guvuši neticamus uzlabojumus. Tomēr ir iemesli, kāpēc ieguldītājiem vajadzētu būt piesardzīgiem pirms ieniršanas legālā kaņepju tirgū.
Pārāk ambiciozi?
Kanādas legalizēšana kaņepēm rekreācijas vajadzībām tika uzskatīta par spēli mainīgu rīcību nozarē. Pašlaik medicīniskā marihuāna joprojām ir lielāks tirgus nekā legālās atpūtas kaņepes. Tomēr dramatiski lielāks potenciālais rekreācijas preču pircēju loks daudziem investoriem liek domāt, ka Kanādas nozare dažu gadu laikā varētu kļūt par lielu tirgu. Investori, kas prognozē vairāku miljardu dolāru lielu vietu Kanādas tirgū un attīstās salīdzinoši īsā laika posmā, ir dedzīgi pieraduši.
Tajā pašā laikā marihuānas uzņēmumi ir veikuši agresīvas spēles, lai iegūtu pārsvaru pār konkurentiem augošajā un sarežģītajā jomā. Saskaņā ar The Motley Fool ziņojumu viens no veidiem, kā to izdarījuši daudzi uzņēmumi, ir strauja paplašināšanās, izmantojot iegādes. Viens no šādas pieejas iemesliem ir tas, ka šie uzņēmumi cenšas norobežoties no konkurentiem un stiprināt viņu ilgtermiņa perspektīvas. Uzņēmumi, ieskaitot Aurora Cannabis (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) un Aphria (APHA), visi šogad veica citu uzņēmumu pirkumus par simtiem miljonu Kanādas dolāru. ( Skatīt arī: Kas interesē marihuānas krājumus?)
Motley Fool ziņojums liecina, ka šādā praksē ātri iegādāties citus uzņēmumus šie uzņēmumi var netīšām ierosināt savus dedzīgos investorus neveiksmei.
Parastie akciju piedāvājumi
BNN Bloomberg ziņo, ka līdz šim brīdim 69% no visiem kaņepju nozares darījumiem, kur notiek kontroles maiņa, ir pilnībā finansēti no krājumiem. Salīdzinājumam - visā globālo apvienošanās un pārņemšanas telpā vairāk nekā 50% ir veikti, izmantojot visu skaidru naudu 2018. gadā.
Daudzas no šīm iegādēm ir paredzētas uzņēmumiem, kas var kļūt par uzvarētājiem, jo pieaug kaņepju likumīgā telpa. Lauks ir pārpildīts, un iespējams, ka būs daudz neveiksmju, jo daži uzņēmumi iegūst pārsvaru pār vienaudžiem. Tas, ka daži no mūsdienu lielākajiem uzņēmumiem par daudz naudas iepērk nepierādītus un nepārbaudītus konkurentus un ka viņi tam izmanto parastās akcijas, negodīgiem ieguldītājiem varētu būt postoši.
Par katru jaunu darījumu, kas balstīts uz akcijām, kopējais apgrozībā esošo akciju skaits katram iegūstošajam uzņēmumam kļūst lielāks. Process nozīmē, ka šiem akcijām ir grūtāk sasniegt peļņu uz vienu akciju. It īpaši, ja daži no uzņēmumiem, kas iegūti šajos darījumos, nonāk neveiksmīgi, šie lielākie spēlētāji pircēji varētu cīnīties, lai iegūtu pietiekami lielus tīros ienākumus, lai nodrošinātu spēcīgu cenu un peļņas koeficientu.
Kaņepju legālā telpa ir jauna, tā strauji paplašinās un saskaras ar lielu investoru spiedienu (un spiedienu) visā pasaulē. Ir skaidrs, ka, turpinoties nozares izaugsmei, būs daudz izmaiņu. Tomēr investori, domādami, ka viņi to spēlē salīdzinoši droši, iegādājoties uzņēmumos, kas topošajā telpā jau ir kļuvuši par lieliem nosaukumiem, var pārdomāt šos gājienus, it īpaši, saskaroties ar iespēju, ka kāds nozīmīgs spēlētājs pārlieku aktīvi pārņems tā iegādi un beidzot izveidosies sevi un tā investorus piemeklē neveiksme. No otras puses, šīs derības varētu ievērojami atmaksāties, un tikai laiks rādīs.
