JPMorgan Chase & Co. (JPM) akcijas pārspēj tirgu līdz šim ar plašu rezervi 2018. gadā, un tām jābūt gatavām vēl lielākiem ieguvumiem, ziņo The Wall Street Journal. Lielākā ASV banka pēc aktīviem uzrāda strauju uzlabošanos četrās galvenajās dimensijās, ziņo Journal. Laikposmā no 2018. gada līdz 28. februāra beigām JPMorgan Chase akcijas ir palielinājušās par 8, 6%, salīdzinot ar S&P 500 indeksa (SPX) 1, 5% avansu. 2017. gadā bankas akcijas pārspēja plašāku indeksu par 26, 8% līdz 19, 4%, par koriģētiem tuviem datiem, ko ziņoja Yahoo Finance.
Plaši sekojošais banku analītiķis Diks Bovejs no Vertikālās grupas ir starp tiem, kas uz banku sektoru kopumā ir ļoti optimistiski noskaņoti. Viņš uzskata, ka bankas nonāk zelta laikmetā, kas var ilgt gadu desmitus. Galvenie viņa analīzes faktori ir nodokļu reforma, pārvaldes reforma, ilgtermiņa procentu likmju paaugstināšanās iespējamība un tehnoloģiskā attīstība. (Plašāku informāciju skatiet arī: 4 iemesli, kāpēc banku krājumi ilgtermiņā pieaugs: Bove .)
Paaugstināti izpildes mērķi
Pēc žurnāla datiem, JPMorgan Chase ir palielinājis savu mērķi atdevei no materiāla pamatkapitāla no 15% līdz 17%, kas jāsasniedz nākamo divu vai trīs gadu vidējā termiņā. Banka kā galveno faktoru min nodokļu reformu. Credit Suisse AG analītiķe Sjūzena Katze (Susan Katzke) norāda, ka varētu būt iespējama 18% peļņa, piebilst žurnāls.
Tajā pašā laika posmā JPMorgan Chase projekti, kuru ienākumi pirms nodokļu nomaksas pieaugs no 40 miljardiem USD 2017. gadā līdz diapazonam no 44 miljardiem līdz 47 miljardiem USD, raksta žurnāls. Tikmēr banka sagaida, ka regulatīvā reforma ļaus tās kapitāla rādītājam samazināties no 12, 1% šobrīd līdz no 11% līdz 12% vidējā termiņā. Kapitāls, ko atbrīvo regulatori, būs pieejams sadalīšanai akcionāriem palielinātu dividenžu un akciju atpirkšanas veidā. Banka norāda, ka uzskata vērtību, turpinot pirkt savas akcijas, par katru citu žurnāla rakstu. (Plašāku informāciju skatiet arī: 10 bankas ar planējošām dividenžu izmaksām .)
Ceturtā galvenā dimensija, kurā banka redz uzlabojumus, ir tirdzniecības ieņēmumi, par kuriem, kā tiek prognozēts, procentuālais pieaugums būs ceturksnī ar vidējo vai augsto ciparu, salīdzinot ar to pašu periodu pērn, pirmajā ceturksnī, ziņo Journal. Turklāt JPMorgan Chase arī norāda, ka visi četri galvenie uzņēmējdarbības virzieni ir palielinājuši vidēja termiņa mērķus, pamatojoties gan uz nodokļu reformu, gan izaugsmi. Saskaņā ar Vēstnesi šīs vienības ir patērētāju bankas; korporatīvā un investīciju banku darbība; komercbanku pakalpojumi; īpašuma pārvaldīšana un aktīvu pārvaldīšana.
Vēl viens pozitīvs, ziņo Journal, ir bankas 8% pieaugums komerciālo un rūpniecisko aizdevumu atlikumos 2017. gadā salīdzinājumā ar 1% visām ASV komercbankām. Arī JPMorgan Chase ir agresīvi plāni palielināt tirgus daļu, nākamo piecu gadu laikā pievienojot 400 jaunas filiāles, procesa laikā ienākot no 15 līdz 20 jauniem tirgiem.
“Būtiska nenoteiktība”
Protams, joprojām ir jāuztraucas par vairākiem jautājumiem. Savā 27. februāra investoru dienas prezentācijā, kā tas aprakstīts žurnālā, JPMorgan Chase brīdināja, ka "pastāv ievērojama nenoteiktība par to, kā attīstās konkurences dinamika".
Tikmēr izpilddirektors Džeimijs Dimons norādīja, ka viņš uztraucas par "sliktu sabiedrisko kārtību" un ģeopolitiskiem jautājumiem, "kas mūs pievilinās visnepieciešamākos aizsargus", piebilst žurnāls. (Plašāku informāciju skatiet arī: 5 globālie riski, kas varētu ietekmēt akcijas 2018. gadā .)
Otrajā žurnāla rakstā skanēja lācīga piezīme. Neskatoties uz pozitīvajām prognozēm, kas tika sniegtas tā ieguldītāju dienā, JPMorgan Chase akciju cena tajā dienā gandrīz nemainījās. Žurnāls par cenu, kas ir 2, 24 reizes lielāka par faktisko uzskaites vērtību, salīdzinot ar 1, 8 reizēm pirms gada, norāda, ka akcijām var būt bagātīga cena par 17% no materiāla pamatkapitāla atdeves. Arī banka prognozē, ka tās tīrie procentu ienākumi pieaugs 2018. gadā, daļēji balstoties uz pieņēmumiem, ka lēnām palielināsies noguldītājiem maksājamās zemās likmes. Ņemot vērā, ka tādi konkurenti kā Goldman Sachs Group Inc. (GS) un American Express Co. (AXP) piedāvā ievērojami augstākas likmes, Vēstnesis paredz, ka "bankai, iespējams, būs jāmaksā, lai saglabātu klientus".
