Starp investoru satraukuma pieauguma rādītājiem ir strauji augošs krājumu novērtējums ar zemu svārstīgumu. Šiem krājumiem tagad kā grupai ir uz priekšu vērsta P / E attiecība, kas ir par rekordlieliem 45% augstāka nekā akcijām ar augstu svārstīgumu, norāda Keits Pārkers, UBS grupas ASV akciju stratēģijas vadītājs. Viņš uzskata, ka vēl ir pāragri ekonomiskajā ciklā maksāt tik lielu prēmiju par šiem it kā drošākajiem krājumiem, kā ziņo Business Insider. Zemāk esošajā tabulā parādīti jaunākie dati par diviem vadošajiem mazo nepastāvību ETF.
Zema nepastāvība salīdzinājumā ar tirgu
- S&P 500 indekss (SPX): uz leju 9, 8% Investco S&P 500 zema nepastāvības ETF (SPLV): uz leju 2, 5% iShares Edge MSCI Min Vol USA USA ETF (USMV): uz leju 5, 1%
Nozīme ieguldītājiem
Kā redzams tabulā, kopš S&P 500 izpārdošanas, kas sākās 2018. gada oktobrī, zema svārstīguma krājumi ir pārspējuši tirgu. Tomēr korekcijas laikā, kas 2018. gada februārī pazeminājās, abi iepriekš uzskaitītie zemās svārstības ETF radīja zaudējumus aptuveni 9 %, kas nav daudz labāks par S&P 500 reģistrēto kritumu par 10%, ziņo Barrona ziņojumi.
Makro vide 2018. gada februārī kopumā bija nelabvēlīga zemu nepastāvības akcijām, ņemot vērā bažas par ekonomikas pārkaršanu un augošajām procentu likmēm, piebilst Barrona paziņojums. Mūsdienās ir vērojams pretējais, jo pazīmes liecina par ekonomikas izaugsmes palēnināšanos un mazinātu inflācijas spiedienu. Patiešām, pieaug varbūtība, ka tuvākajā laikā sākas recesija, brīdina Morgans Stenlijs.
Keits Pārkers no UBS uzskata, ka pašreizējā ekonomiskā ekspansija varētu ilgt līdz 2020. gadam. Viņš norāda, ka ISM ražošanas indeksam pēc maksimuma sasniegšanas vēsturiski nepieciešami 26 mēneši, bet visjaunākais top bija tikai pirms pieciem mēnešiem. Viņš iesaka investoriem saglabāt lieko svaru tādās izaugsmes nozarēs kā tehnoloģija un veselības aprūpe, nevis pāriet uz aizsardzības sektoriem, piemēram, patērētāju skavām un komunālajiem pakalpojumiem. Viņš uzskata, ka šī alternatīvā stratēģija "joprojām ir salīdzinoši lēta, vienlaikus ņemot vērā galvenos riskus, jo tā ir saistīta ar tarifiem, palēninātu izaugsmi, pieaugošām algām un rezervju ilgtspēju", kas norādīts piezīmē klientiem, ko citē BI.
Neskatoties uz to, Pārkers ir samazinājis savu prognozi par S&P 500 2019. gadā no gada beigu vērtības 3 200 līdz vienai no 2950, kas ir par 7, 8% mazāk. Viņš arī ierosina investoriem koncentrēties uz augstas kvalitātes uzņēmumiem, ieskaitot tos, kas spēj palielināt savas dividendes straujāk nekā tirgus.
Tikmēr pieci tirgus rādītāji, kas saistīti ar nepastāvību, mirgo brīdinājuma zīmēs, pamatojoties uz ziņojumu Bloomberg. Dažos no šiem gadījumiem zema nepastāvība var liecināt par klusumu pirms tuvojošās vētras.
Skatos uz priekšu
Sešos lielos tirgus trūkumos no 1998. līdz 2015. gadam zemā svārstīguma krājumos bija mazāks kritums nekā S&P 500 kopumā, teikts citā Barrona ziņojumā. Arī S&P 500 zemas nepastāvības indekss pārsniedza S&P 500 par vidēji aptuveni 90 bāzes punktiem gadā pēdējos 20 gados par vienu un to pašu rakstu.
Tomēr pēdējos 10 gados, kas lielā mērā sakrīt ar pašreizējo vēršu tirgu, plašākam S&P 500 bija labāks vidējais rādītājs par 176 bāzes punktiem gadā, liecina S&P Dow Jones indeksi. Ja tirgus patiešām atkal nokrītas un ja vēsture ir tikai ceļvedis, UBS ieteiktā stratēģija var izrādīties riskanta, savukārt pāreja uz zemu nepastāvību akcijām var būt piemērots aizsardzības pasākums.
Visiem, kas noklusina, tacu
