E-komercijas un mākoņdatošanas koloss Amazon.com Inc. (AMZN) ir bijis vērtspapīru tirgus mīlulis, tā akcijām sasniedzot reibinošus augstumus. Tomēr ļoti lielā akciju popularitāte līdz ar tās milzīgo tirgus kapitalizāciju rada milzīgus riskus tirgum, CNBC komentārā brīdina The Bear Traps Report redaktors Lawrence McDonald. Viņš norāda, ka Amazon ir vadošā akciju daļa vairāk nekā 140 ETF un ir 5% no šiem fondiem piecu lielāko daļu turējumā. "Tā ir vesela saprāta kolosāla kļūme, " raksta Makdonalds, brīdinot, ka jebkāda Amazon un tā akciju neveiksme ievērojami palielinās lejupvērstu ietekmi uz akciju tirgu kopumā. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc Amazon, Microsoft, Netflix rada risku akciju tirgum .)
Lieli ieguvumi, dūšīgas vērtības
S&P 500 indekss (SPX) 10 gadu laikā līdz 2018. gada 7. maijam ir palielinājies par 92%, savukārt S&P 500 informācijas tehnoloģiju indekss (S5INFT) tajā pašā laika posmā ir palielinājies par 221%, un vidējais gada ienesīgums ir 6, 74%. un 12.14%, attiecīgi, par S&P Dow Jones indeksiem. Attiecīgie 2018. gada skaitļi ir -0, 04% un + 7, 94%, par vienu un to pašu avotu.
Tajā pašā 10 gadu laikā Amazones akcijas pieauga par neticami 2 087% un par stabilu 36, 8% no YTD 2018 līdz 7. maijam. Amazon veido acu uzbudinošā nākotnes P / E koeficientu, kas vienāds ar Yahoo Finance 79, 7 reizes lielākiem ienākumiem. S&P 500 informācijas tehnoloģiju nozarei no 26. aprīļa bija priekšu P / E, kas bija 17, 3, salīdzinot ar ienākumiem, kas 2008. gadā bija apmēram 11 reizes lielāki par Yardeni Research Inc. 2. maija nedēļas aprēķiniem. Visam S&P 500 P / E ir pieaudzis līdz 16, 3 26. aprīlī no aptuveni 10 reizes lielākiem ienākumiem 2008. gadā par to pašu avotu.
'Negadījums, kas gaida notikumu'
Nekad nedomājiet par Amazon, masīvā liekā svara pozīcija, kas investoriem ir tehnoloģiju akciju krājumā, ir McDonald viedoklis, ka "nelaimes gadījums gaida notikumu". Viņš norāda, ka tehnoloģiju akcijas veido gandrīz 30% no liela apjoma ieguldījumu fondu vērtības un gandrīz 26% no S&P 500 tirgus maksimālās robežas. "Tas ir lielākais“ liekais svars ”salīdzinājumā ar tradicionālajiem etaloniem, salīdzinot ar citiem liela kapitāla uzņēmumiem, divās desmitgadēs, " viņš piebilst.
Pat vismazākā atgriešanās pie vidējā vērtējuma vai paredzamā ienākumu pieauguma nākotnē Amazon vai tehnoloģiju nozarei kopumā var noskūt milzīgu daļu no to cēlajām akciju cenām, sodot kopfondu un ETF investorus šajā procesā. Attiecībā uz milzīgo 26% S&P 500 daļu, ko pārstāv tehnoloģiju akcijas, Makdonalds saskata satraucošu paralēli 2007. gada sākumam, kurā bankas un apdrošināšanas kompānijas bija 24% no indeksa vērtības. Tas notika paaugstināta riska hipotēku sabrukuma, pēdējā lāču tirgus sākuma un 2008. gada finanšu krīzes priekšvakarā. (Plašāku informāciju skatīt arī: Ilgtermiņa tehnikas analītiķis konsultē sektoru pārvērtētu .)
