Statiskā kompromisa teorija un pecking order teorija ir divi finanšu principi, kas palīdz uzņēmumam izvēlēties tā kapitāla struktūru. Abiem ir vienāda loma lēmumu pieņemšanas procesā atkarībā no kapitāla struktūras veida, ko uzņēmums vēlas sasniegt. Tomēr empīriski tiek novērots, ka teorija tiek izmantota, nosakot uzņēmuma kapitāla struktūru.
Statiskā kompromisa teorija
Statiskā kompromisa teorija ir finanšu teorija, kuras pamatā ir ekonomistu Modigliani un Millera darbs. Izmantojot statisko kompromisa teoriju un tā kā uzņēmuma parāda maksājumi ir atskaitāmi no nodokļiem un ir mazāks risks, kas saistīts ar parāda izņemšanu no pašu kapitāla, parāda finansēšana sākotnēji ir lētāka nekā kapitāla finansēšana. Tas nozīmē, ka uzņēmums var samazināt savas vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC), izmantojot kapitāla struktūru ar parādu virs pašu kapitāla. Tomēr, palielinot parāda apmēru, palielinās arī risks uzņēmumam, nedaudz kompensējot WACC samazināšanos. Tāpēc statiskā kompromisa teorija identificē parāda un pašu kapitāla sajaukumu, ja samazinātā WACC kompensē pieaugošo finanšu risku uzņēmumam.
Pecking pasūtījuma teorija
Krāpšanas pasūtījuma teorija norāda, ka uzņēmumam vajadzētu dot priekšroku vispirms finansēt sevi iekšēji, izmantojot nesadalīto peļņu. Ja šis finansēšanas avots nav pieejams, uzņēmumam tad jāfinansē sevi no parāda. Visbeidzot, kā pēdējais līdzeklis, uzņēmumam vajadzētu finansēt sevi, emitējot jaunu kapitālu. Šis pecking orderis ir svarīgs, jo tas sabiedrībai signalizē par uzņēmuma darbību. Ja uzņēmums finansē sevi iekšēji, tas nozīmē, ka tas ir spēcīgs. Ja uzņēmums finansē sevi ar parādiem, tas ir signāls, ka vadība ir pārliecināta, ka uzņēmums var izpildīt savas ikmēneša saistības. Ja uzņēmums finansē sevi, emitējot jaunus akcijas, parasti tas ir negatīvs signāls, jo uzņēmums domā, ka tā krājumi ir pārvērtēti un tas cenšas nopelnīt naudu pirms tā akciju cenas krišanas.
