Cenas un peļņas (P / E) koeficienti ir populāri vērtēšanas rādītāji akciju tirgus investoru vidū. Šis koeficients ir vienkāršs uzņēmuma akciju cenas rādītājs attiecībā pret tā peļņu uz akciju (EPS). Augstie P / E koeficienti liecina, ka akcijas tirgojas par augstu cenu attiecībā pret ienākumiem un varētu būt pārvērtētas. Tomēr tikai ar P / E attiecību skatīšanu vien nepietiek. Jāņem vērā arī uzņēmuma peļņas pieauguma temps, tā vēsturiskā P / E attiecība un kopējā sektora attiecības. Tas noteikti attiecas uz banku akcijām šodien.
Izpratne par P / E attiecībām
Cenas un peļņas (P / E) attiecība ir viens no investoru un analītiķu visbiežāk izmantotajiem kapitāla novērtēšanas pasākumiem. Aprēķināt to ir vienkārši, jo koeficientu aprēķina, pašreizējo akciju cenu dalot ar EPS. Rezultāts investoriem ļauj novērtēt uzņēmuma peļņu attiecībā pret cenu, kas ieguldītājiem jāmaksā par uzņēmuma akcijām. Tādējādi tas nav tikai uzņēmuma novērtējums, bet arī uzņēmuma akciju novērtējums arī pašreizējos cenu līmeņos.
Taustiņu izņemšana
- AP / E attiecība ir populāra metrika, kuru ir viegli aprēķināt, jo tā ir tikai uzņēmuma akciju cena, dalīta ar gada peļņu uz vienu akciju. P / E koeficienti bieži tiek izmantoti, lai noteiktu, vai krājumi ir lielāki vai nepietiekami novērtēti.Pieskats P / E ar koeficientiem vien nepietiek, jo tiek ņemti vērā arī citi faktori, piemēram, uzņēmuma izaugsmes tempi un piederība nozarei. Banku sektorā daudzi lielie vārdi tirgojas ar zemāku reizinājumu, salīdzinot ar reģionālajām bankām, kurām ir lielāks potenciāls strauja izaugsme.
Tāpat kā visās pašu kapitāla vērtēšanas metrikās, arī P / E koeficientam kā atsevišķam skaitlim ir ierobežota noderība analīzē. Piemēram, uzņēmumam ar augstu ienākumu pieauguma tempu parasti jāpieprasa augstāka P / E attiecība, jo vienādojuma EPS komponents pieaug straujāk nekā lēni augoša uzņēmuma EPS. Turklāt P / E attiecība varētu šķist augsta, bet tas varētu būt saistīts ar vāju skaitļu vienu vai divām ceturtdaļām ilgāka laika perioda, kurā konsekventi veidojas ienākumi, rādītājus.
P / E attiecības un banku sektors
Uzņēmuma P / E attiecība ir svarīga arī attiecībā uz to, kā tas tiek salīdzināts ar līdzīgiem uzņēmumiem tajā pašā nozarē. Piemēram, no 2018. gada augusta Wells Fargo (WFC), kas bija viena no “lielajām četrām” bankām Amerikas Savienotajās Valstīs, tirgojās ar P / E koeficientu 15, savukārt tās konkurentam Citigroup (C) bija P / E attiecība 11. Vai tas ir augsts vai zems?
Labi, ka banku sektorā kopumā P / E attiecība bija aptuveni 25.16, un to salīdzina ar kopējo tirgus vidējo P / E attiecību 71.28. Tomēr tas ir vienkāršs P / E koeficientu vidējais aritmētiskais, kuru izkropļo skaitļi ļoti mazam skaitam uzņēmumu ar P / E koeficientiem virs 100 vai 200. Tomēr gan Citi, gan Wells Fargo koeficienti ir krietni zem vidējā. rūpniecībai un tirgum kopumā.
Reģionālajām bankām ar visaugstāko sniegumu, jo ir lielāks straujās izaugsmes potenciāls, ir tendence, ka P / E koeficienti ir ievērojami augstāki nekā lielākajām bankām, kas ir lieli uzņēmumi ar salīdzinoši stabilu ieņēmumu un ieņēmumu pieaugumu. Lielo banku P / E ir 17, 09, salīdzinot ar 33, 24 mazākās reģionālajās bankās. Vidējais vai vidējais rādītājs parādītu banku nozares vidējo P / E attiecību daudz tuvāk tipiskajiem tirgus rādītājiem.
Rezumējot, parasti tiek uzskatīts, ka lielāki P / E koeficienti norāda uz lielāku izaugsmi un lielāku ieņēmumu potenciālu vai vismaz to, ka investori paredz lielāku izaugsmi, jo viņi ir gatavi maksāt lielāku pašreizējo ienākumu par akciju reizinājumu, lai iegūtu uzņēmuma akcijas. Tomēr, ja uzņēmumam ir augsta P / E attiecība pret kopējo tirgu un arī augsta novērtēšana, salīdzinot ar tās vienaudžiem nozarē, kamēr ienākumu pieaugums liecina par palēnināšanās pazīmēm, esiet piesardzīgs! Krājumi varētu būt pārvērtēti.
