Intervālu fonds ir slēgta tipa fonds, kura akcijas netirgo otrreizējā tirgū. Tā vietā fonds periodiski piedāvā atpirkt apgrozībā esošo akciju procentuālo daļu pēc neto aktīvu vērtības (NAV).
Intervālu fondu noteikumi, kā arī turēto aktīvu veidi, padara šo ieguldījumu lielākoties nelikvīdu salīdzinājumā ar citiem fondiem. Augsta ienesīgums ir galvenais iemesls, kāpēc investorus piesaista intervāla fondi. Šeit ir tuvāk apskatītas šīs investīcijas.
Pirkt ir viegli, bet dārgi
Intervāla fonda akcijas parasti katru dienu piedāvā pārdošanai ar pašreizējo neto aktīvu vērtību. Atkarībā no fonda un tā vadlīnijām, akcijas var būt atļautas tikai akreditētiem ieguldītājiem, bet lielākā daļa intervālu fondu ir pieejami ikvienam.
Minimālās investīcijas bieži ir no 10 000 līdz 25 000 USD, un to izmaksu attiecība ir pat 3%.
Ierobežotas pārdošanas iespējas
Parasti intervālu fondi periodiski piedāvā atpirkt fonda akcijas norādītajā NAV. Atpirkšanas periods var būt ik pēc 3, 6 vai 12 mēnešiem. Lielākā daļa fondu piedāvā atpirkšanu reizi ceturksnī.
Atpirkšanas paziņojumā tiks norādīts datums, līdz kuram jums jāpieņem atpirkšanas piedāvājums, un visu apgrozībā esošo akciju procentuālais daudzums, ko fonds nopirks - parasti 5% un dažreiz līdz 25%. Tā kā atpirkšana tiek veikta proporcionāli, nav garantijas, ka dotajā izpirkšanas laikā varēsit izpirkt nepieciešamo akciju skaitu.
Sakarā ar šīm ierobežotajām pārdošanas iespējām intervālu fonds jāuzskata par ilgtermiņa, galvenokārt nelikvīdu ieguldījumu. (Skat. 4 ilgtermiņa akciju turēšanas priekšrocības .)
Ražas ir augstas…
Pateicoties lielā mērā nelikvīdai struktūrai, kas ļauj fondu pārvaldītājiem veikt ieguldījumus bez notiekošās izpirkšanas spiediena, intervālu fondi mēdz sniegt lielāku atdevi nekā atvērtie fondi.
Spēja ieguldīt alternatīvos aktīvu veidos, piemēram, komerciālajā nekustamajā īpašumā, patēriņa aizdevumos, parādos un citos nelikvidos, arī palīdz palielināt intervālu fondu ienesīgumu.
… Un tā ir maksa
Kopējā maksa par intervālu fondiem parasti ir daudz augstāka nekā beztermiņa ieguldījumu fondiem. Viens fonds sākas ar 5, 75% pārdošanas maksu, tā pārvaldības maksa ir līdz 2, 45%, apkalpošanas maksa 0, 25% un darbības izmaksas ir līdz 0, 75%.
Ja neskaita pārdošanas maksu, šī fonda gada izdevumi varētu sasniegt 3, 45%. Gada ienesīgums var un var pārsniegt nodevas, taču ieguldītājiem jāzina, ka latiņa bieži ir augsta.
Jaunie komerciālā nekustamā īpašuma fondi
Īpaša pieminēšanas vērta ir viena alternatīva ieguldījumu kategorija, kas nesen pieejama ar starpfondiem - komerciālais nekustamais īpašums. Atšķirībā no REIT, kas iegulda īpašumu portfeļos un tirgojas līdzīgi kā akcijas, intervālu fondi tieši iegulda pašos īpašumos.
Kamēr komerciālā nekustamā īpašuma atdeve (6, 93%, ziņo Nacionālās nekustamo īpašumu investīciju uzticības personu padomes) ir bijusi gandrīz identiska ienesīgumam no S&P 500 akciju indeksa (6, 95%), intervālu fondi ir mazāk svārstīgi nekā REIT, uz kuriem attiecas tirgus tirdzniecības kaprīzēm. Daļēji tas ir tāpēc, ka intervāla fondi, kas balstīti uz nekustamo īpašumu, vairāk paļaujas uz stabiliem nomas ienākumiem, nevis uz kapitāla vērtības pieaugumu.
Intervālu fondu plusi un mīnusi
Izlemjot, vai šie ieguldījumi pieder jūsu portfelim, ieteicams apsvērt šo plusu un mīnusu sarakstu.
Plusi
- Intervālu fondu ienākumi ir ievērojami augstāki nekā atvērto ieguldījumu fondu ienākumi. Nelikvīda, ilgtermiņa intervālu fondu struktūra palīdz ierobežot parasto ieguldītāju “pērk augstu / pārdod zemu” uzvedību. Starpvalsts fondi privātajiem ieguldītājiem nodrošina piekļuvi institucionālā līmeņa alternatīvajiem ieguldījumiem ar salīdzinoši zemu minimumu. Fondi bieži ir mazāk nepastāvīgi un reaģē uz tirgu, jo ieguldījumi nav saistīti ar akcijām.
Mīnusi
- Intervālu fondi būtībā ir nelikvīdi, īpaši salīdzinājumā ar atvērto ieguldījumu fondiem. Tā kā atpirkšana tiek veikta proporcionāli, nav garantijas, ka izpirkšanas laikā varēsit visas savas akcijas izpirkt.Lai arī peļņas likmes ir augstākas, tāpat kā komisijas maksas - daudz vairāk nekā ar beztermiņa ieguldījumu fondiem. Minimālais ieguldījums, kas pēc privātā kapitāla standartiem ir zems, joprojām ir augsts, salīdzinot ar minimālo ieguldījumu atvērtajiem ieguldījumu fondiem. Ja portfeļa pārvaldniekam ir atļauts ieguldīt citos fonda sponsora fondos, pastāv gan pārredzamības, gan interešu konflikta problēma.
Grunts līnija
Intervālu fondu galvenā priekšrocība ir tā, ka tie piedāvā ienesīgumu, kas ir augstāks nekā lielākajai daļai citu ieguldījumu fondu iespēju. Divi galvenie trūkumi ir augstākas maksas un nelikviditāte. Kā minēts iepriekš, nelikviditāte var būt pozitīva, ja tā liek jums ilgtermiņā saglabāt ieguldījumu.
Pirms ieguldīt intervālu fondā, jums jāapsver, kāda jūsu portfeļa daļa varētu pieļaut ilgtermiņa saistības, kas vajadzīgas šāda veida transportlīdzekļiem. Jums arī rūpīgi jāizpēta visi intervālu fondi, kas jūs interesē, lai pārliecinātos, ka maksa, visticamāk, nezaudēs nekādas ražas priekšrocības.
Visbeidzot, jums jākonsultējas ar uzticamu finanšu konsultantu, lai pārliecinātos, ka neesat pamanījis potenciālos slazdus un vai intervālu fonds jums ir jēga.
Jums var būt interesē arī 4 ieguvumi no akciju turēšanas ilgtermiņā un mūsu apmācība par ieguldījumu fondu pamatiem .
