Plašā nozīmē bankas akciju cenu ietekmē tie paši spēki, kas ietekmē citu valsts uzņēmumu akciju cenas. Galvenie, abstraktie faktori var ietekmēt bankas akciju cenu. Tie ietver vispārējo tirgus noskaņojumu, cerības uz nākotni, fundamentālo novērtējumu un banku pakalpojumu pieprasījumu. Bankas tomēr ir nedaudz unikālas, jo centrālo banku darbībām (piemēram, ASV Federālo rezervju politikai) ir patiesi nozīmīga loma banku operācijās.
Akciju novērtējumam vienmēr jāatspoguļo pamatā esošā biznesa pašreizējā veselība un tā turpmākās izaugsmes iespējas. Bankām tas nozīmē iespēju veikt veselīgus aizdevumus, saņemt procentus un nodevas no citiem kontiem un ierobežot darījuma partnera risku.
Taustiņu izņemšana
- Abstraktie faktori, kas var ietekmēt bankas akcijas cenu, ietver vispārējo tirgus noskaņojumu, cerības uz nākotni un banku pakalpojumu pieprasījumu. Investori, nosakot akciju patieso vērtību, aplūko bankas izaugsmes potenciālu kā galveno vērtēšanas faktoru. Bankas akcija cenu var ietekmēt trīs veidu riski: procentu likmju risks, darījuma partnera risks un normatīvais risks. Bankas akciju cenu var ietekmēt arī tās cenas un peļņas (P / E) attiecība un cenas pret grāmatu (P / B) vērtība.
Kopējie vērtēšanas faktori, kas ietekmē banku akciju cenas
Lai noteiktu akciju vērtību, investori izmanto ļoti daudzus dažādus vērtēšanas faktorus. Tas jo īpaši attiecas uz tiem ieguldītājiem, kuri paļaujas uz fundamentālu analīzi, lai noteiktu novērtējamo akciju patieso vērtību. Mērķis ir noteikt, vai krājumi ir pārvērtēti, nenovērtēti vai cenas tiek noteiktas pareizi.
Lai gan ir daudz vērtēšanas faktoru, daži ir universālāki un plaši izmantoti. Tie ietver paredzamo izaugsmi, banku riskus, ienākumu potenciālu un kapitāla izmaksas. Investori var izmantot visus šos vērtēšanas faktorus, novērtējot bankas akcijas cenu.
Izaugsme
Investori un analītiķi īpašu uzmanību pievērš pazīmēm, ka uzņēmuma ieņēmumi aug un šī izaugsme ir ilgtspējīga. Viņi pārskatīs uzņēmuma gada un ceturkšņa ienākumu pārskatus, salīdzinot zemākās līnijas izaugsmi ar augšējās līnijas izaugsmi.
Lielākie investori un vērtības investori meklē arī dividendes un dažādus citus grāmatvedības rādītājus, lai parādītu izaugsmes potenciālu. Īpaši bankām monetārā politika un mainīgās procentu likmes ietekmē izaugsmi un rentabilitāti. Dažreiz - piemēram, pēc 2007. – 2008. Gada finanšu krīzes - valdības bankām piešķirs papildu kapitālu, lai atbalstītu finanšu sektoru.
Visticamāk, ka bankas izaugs un gūs peļņu, piesaistot noguldītājus, veicot ilgtspējīgus aizdevumus, izsniedzot kredītus citos veidos vai veicot ieguldījumus. Tā kā Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC) garantē noguldītājiem līdz USD 250 000, liela daļa banku raksturīgā riska tiek mazināta.
Riski
Banku krājumus lielā mērā ietekmē trīs veidu riski: procentu likmju risks, darījuma partnera risks un normatīvais risks.
Lielākajai daļai banku aktīvu un pasīvu ir jutīga procentu likme. Vispārīgi runājot, bankas cenšas maksimāli palielināt procentu summu, ko tās rada no aizdevumiem, un samazināt procentu likmes, ko tās izmaksā par noguldījumiem. Paturiet prātā, ka noguldījumi ir banku saistības, savukārt aizdevumi ir banku aktīvi.
Bankas aktīvi ir tikpat labi kā parādnieki, ar kuriem tā veic darījumus. Bankas darījuma partnera risks attiecas uz iespējamību, ka puse, kas saņem aizdevumu no bankas, neizpilda šo aizdevumu. Kad tiek veikts hipotēka vai auto aizdevums, bankas veic parakstīšanos, lai nodrošinātu, ka aizņēmējs var atmaksāt aizdevumu. Tomēr ieguldītājam var būt grūti novērtēt, vai bankas parakstīšanas politika ir efektīva. Divām bankām, kurām katrai ir 100 miljoni USD aizdevumu, var būt ļoti atšķirīgs darījuma partnera risks.
Banku regulēšana ir pretrunīgi vērtēta tēma. Daudzi vaino banku noteikumus ASV banku neaizsargātībā pirms Lielās depresijas. No otras puses, daži cilvēki vaino regulējuma atcelšanu finanšu krīzes laikā no 2007. līdz 2008. gadam. Jebkurā gadījumā banku akciju cenas ir jutīgas pret valdības mainīgās ietekmes uztverto ietekmi.
Peļņa un nākotnes ienākumi
Investoriem, kurus interesē banku akciju pirkšana, mēģinot noteikt akciju patieso vērtību, ir jāpārskata akciju cenas un peļņas (P / E) attiecība un cenas pret grāmatu (P / B) vērtība. Uzņēmumiem ar augstāku P / E attiecību mēdz būt augstākas akciju cenas. Augsta P / E attiecība var nozīmēt arī to, ka investori sagaida lielākus ienākumus nākotnē.
Investori, kuru vērtība ir vērtība, vēlas atklāt uzņēmumus, kas ir nenovērtēti, jo tas dod iespēju iegādāties akciju par zemu cenu un gūt peļņu, kad cena pieaug. Šī iemesla dēļ viņi novērtēs uzņēmuma P / B attiecību, lai atrastu akcijas par zemām cenām, kurām nākotnē ir potenciāls tirgoties par augstāku cenu.
Kapitāla izmaksas
Kapitāla izmaksas bankās ir grūti novērtēt, tāpēc nav pilnīgi skaidrs, cik patiesībā kapitāla izmaksas atspoguļojas banku vērtējumos. Tas notiek tāpēc, ka lielākajai daļai banku ir daudz ārpusbilances (OBS) instrumentu, un ASV ir īpašas kreditēšanas attiecības ar Federālo rezervju sistēmu.
Galvenais bankas kapitāla avots nāk no noguldītāju kontiem. Laikā, kad procentu likmes ir zemas, bankām ir jāsabalansē kapitāla izmaksas ar relatīvajām grūtībām piesaistīt jaunus noguldījumus.
Grunts līnija
Banku akcijas dažreiz ir iecienītas investoru vidū, kuri ievēro vērtību ieguldīšanas stratēģiju. Tas notiek tāpēc, ka bankām ir viegli saprotams biznesa modelis, un tās sniedz sabiedrībai kritiskus pakalpojumus. Novērtējot banku kā ieguldījumu iespēju, jūs vēlēsities rūpīgi pārskatīt tos faktorus, kas ietekmē akciju cenu, piemēram, pašreizējo izaugsmi un nākotnes izaugsmes potenciālu, banku darbībai raksturīgos riska faktorus, nākotnes ienākumu potenciālu un kapitāla izmaksas.
