Obligācijas kupona likme ir procentuālā daļa no tās nominālvērtības, kas maksājama kā procenti katru gadu. Tādēļ obligācija ar kupona likmi nulle ir tāda, par kuru netiek maksāti procenti. Tomēr tas nenozīmē, ka obligācija nedod peļņu. Tā vietā nulles kupona obligācija rada atdevi termiņa beigās. Obligāciju investori, novērtējot dotās obligācijas potenciālo rentabilitāti, aplūko vairākus faktorus. Galvenie faktori, kas ietekmē obligācijas rentabilitāti, ir tās nominālvērtība vai nominālvērtība, tā kupona likme un pārdošanas cena.
Obligācijas nominālvērtība ir noteiktā vērtība emisijas laikā, parasti 100 USD vai 1000 USD. Kupona likme lielā mērā ir atkarīga no federālajām procentu likmēm. Tas nozīmē, ka, pieaugot vai pazeminoties procentu likmēm, obligāciju tirgus vērtība svārstās atkarībā no tā, vai to kupona likmes ir augstākas vai zemākas par pašreizējo procentu likmi.
Piemēram, 1 000 USD obligācija, kas emitēta ar 4% kupona likmi, gadā maksā 40 USD procentus neatkarīgi no obligācijas pašreizējās tirgus cenas. Ja procentu likmes paaugstinās līdz 6%, tikko emitētās obligācijas ar nominālvērtību 1000 USD maksā gada procentus 60 USD, padarot 4% obligācijas mazāk vēlamas. Rezultātā 4% obligācijas tirgus cena pazeminās, lai vilinātu pircējus to iegādāties, neskatoties uz zemāko kupona likmi.
Nulles kupona obligācijas
Nulles kupona obligācijai parasti ir samazināta tirgus cena salīdzinājumā ar tās nominālvērtību, jo pircējam jāuztur īpašumtiesības uz obligāciju līdz dzēšanas termiņam, lai gūtu peļņu. Tiek apgalvots, ka obligāciju, kas pārdod par summu, kas mazāka par tās nominālvērtību, pārdod ar atlaidi. Nulles kupona obligācijas bieži sauc par diskonta obligācijām to pazemināto cenu dēļ.
Lai gan ienākumu gūšana no šāda veida ieguldījumiem prasa nedaudz lielāku pacietību nekā obligāciju procentus nesošie partneri, nulles kupona obligācijas joprojām var būt ļoti ienesīgas. Turklāt šāda veida obligācijas ir vienkāršas, zemas uzturēšanas ieguldījumu iespējas, kas ļauj investoriem plānot ilgtermiņa uzkrājumu veidošanas mērķus, ieguldot salīdzinoši nelielas summas, kas aug ilgākā laika posmā.
