Ja uzņēmumam ir liels apgrozāmais kapitāls, tam ir vairāk nekā pietiekami likvīdu līdzekļu, lai izpildītu īstermiņa saistības. Apgrozāmais kapitāls, saukts arī par neto apgrozāmo kapitālu, ir likviditātes rādītājs, ko izmanto korporatīvajās finansēs, lai novērtētu uzņēmuma darbības efektivitāti. To aprēķina, no tā apgrozāmajiem līdzekļiem atņemot uzņēmuma kārtējās saistības.
Apgrozāmie aktīvi ir ļoti likvīdi aktīvi, kas nozīmē, ka gada laikā tos var konvertēt naudā. Parasti īstermiņa aktīvu ierakstā uzņēmuma bilancē iekļauj visu kases vērtību; norēķinu un krājkonti; un tirgojami vērtspapīri, piemēram, akcijas, obligācijas un kopfondi. Tajā var ietilpt arī uzņēmuma inventārs, kuru paredzēts pārdot nākamā gada laikā, un debitoru parādi, kas ir parādi klientiem, kuri vēl nav samaksājuši par sniegtajām precēm vai sniegtajiem pakalpojumiem.
Īstermiņa saistību skaitā ietilpst visi parādi un izdevumi, kas uzņēmumam jāsamaksā nākamo 12 mēnešu laikā. Īstermiņa parādi, procentu un nodokļu maksājumi, kreditoru parādi, piegāžu un izejvielu izmaksas, īre, komunālie maksājumi un citi darbības izdevumi ir īstermiņa saistības.
Augsta apgrozāmā kapitāla interpretācija
Ja uzņēmumam ir ļoti liels neto apgrozāmais kapitāls, tam ir vairāk nekā pietiekami apgrozāmo līdzekļu, lai izpildītu visas savas īstermiņa finanšu saistības. Kopumā, jo lielāks ir uzņēmuma apgrozāmais kapitāls, jo labāk. Augsts apgrozāmais kapitāls tiek uzskatīts par labi pārvaldīta uzņēmuma pazīmi ar izaugsmes potenciālu.
Tomēr dažiem ļoti lieliem uzņēmumiem faktiski ir negatīvs apgrozāmais kapitāls. Tas nozīmē, ka viņu īstermiņa parādi pārsniedz viņu likvīdos aktīvus. Parasti šis scenārijs darbojas tikai milzīgām korporācijām, kurām ir zīmola atpazīstamība un pārdošanas spēja, lai vairumā gadījumu paliktu virs ūdens. Šiem lieliem uzņēmumiem ir iespēja ļoti ātri radīt papildu līdzekļus, pārvietojot naudu apkārt vai iegādājoties ilgtermiņa parādu. Viņi var viegli segt īstermiņa izdevumus pat tad, ja viņu aktīvi ir piesaistīti ilgtermiņa ieguldījumiem, īpašumiem vai iekārtām.
Lai gan vairums uzņēmumu cenšas saglabāt nemainīgi pozitīvu apgrozāmo kapitālu, ārkārtīgi augsts rādītājs ne vienmēr ir nepieciešams. Dažos gadījumos ļoti augsts apgrozāmais kapitāls var norādīt uz to, ka uzņēmums neiegulda optimāli lieko naudu vai arī tas novārtā atstāj izaugsmes iespējas par labu maksimālai likviditātei. Lai arī parasti ir vēlams pozitīvs skaitlis, uzņēmums, kas nelieto savu kapitālu lietderīgi, dara pats, bet akcionāri - sliktu pakalpojumu. Īpaši liels neto apgrozāmais kapitāls var nozīmēt arī to, ka uzņēmums ir pārāk ieguldīts krājumos vai lēni iekasē parādus, kas varētu liecināt par pārdošanas apjoma samazināšanos vai darbības neefektivitāti.
Apgrozāmo līdzekļu analīze
Tā kā apgrozāmā kapitāla rādītāji laika gaitā un dažādos uzņēmumos var tik ļoti atšķirties, ir svarīgi šo metriku analizēt plašākā kontekstā. Novērtējot finanšu stabilitāti, pamatojoties uz neto apgrozāmo kapitālu, jāņem vērā attiecīgā biznesa nozare, lielums, attīstības pakāpe un darbības modelis.
Dažās nozarēs, piemēram, mazumtirdzniecībā, ir nepieciešami lieli apgrozāmie līdzekļi, lai visu gadu uzturētu vienmērīgu darbību. Citās valstīs uzņēmumi var darboties ar salīdzinoši zemu apgrozāmo kapitālu, neradot problēmas, ja tiem ir nemainīgi ieņēmumi un izdevumi, kā arī stabils uzņēmējdarbības modelis.
Gan apgrozāmo līdzekļu, gan pašreizējo saistību skaitļi mainās katru dienu, jo to pamatā ir mainīgais 12 mēnešu periods. Tāpēc laika gaitā mainās arī neto apgrozāmā kapitāla rādītāji. Izmaiņas šajā rādītājā no gada uz gadu ir īpaši svarīgas, jo pieaugošās vai samazinošās tendences vairāk norāda uz uzņēmuma finanšu perspektīvām nekā vienu skaitli atsevišķi.
