Pirms vērtspapīrus, piemēram, akcijas, obligācijas un parādzīmes, var piedāvāt pārdošanai sabiedrībai, tie vispirms jāreģistrē Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC). Visi krājumi, kuriem nav efektīva reģistrācijas paziņojuma par SEC, tiek uzskatīti par “nereģistrētiem”.
Taustiņu izņemšana
- Jebkurš vērtspapīrs bez vērtspapīru un biržas komisijā (SEC) esoša reģistrācijas paziņojuma tiek uzskatīts par “nereģistrētu”. Tikai kvalificēti ieguldītāji vai personas, kuru neto vērtība ir vismaz viens miljons dolāru vai gada ienākumi pārsniedz 200 000 USD. var pirkt un pārdot nereģistrētus vērtspapīrus. Nereģistrētus vērtspapīru izkrāpšanu bieži reklamē kā “privātus piedāvājumus”, un tie izmanto gan kvalificētus, gan nekvalificētus ieguldītājus, bieži solot ienesīgumu, kas ir pārāk labs, lai patiesība būtu patiesa.
Nereģistrētu vērtspapīru likumības izņēmumi
Tomēr tiek piemēroti daži izņēmumi. Piemēram, privāta kapitālsabiedrība var emitēt akciju daļas tā vadītājiem un valdes locekļiem. Tomēr jaunajiem akcionāriem jāpaziņo SEC pirms akciju pārdošanas kādam citam.
Pārdot vai mēģināt pārdot finanšu nodrošinājumu pirms tā reģistrēšanas tiek uzskatīts par noziegumu.
Turklāt uzņēmumi var piesaistīt kapitālu, lūdzot ieguldījumus no personām ārpus uzņēmuma, kuras tiek uzskatītas par "kvalificētiem ieguldītājiem". SEC definē kvalificētu investoru kā personu, kuras neto vērtība ir vismaz viens miljons dolāru vai gada ienākumi pārsniedz 200 000 USD.
Kvalificēts ieguldītājs, saukts arī par akreditētu investoru, ir fiziska persona, kuras ienākumi katrā no iepriekšējiem diviem gadiem pārsniedz 200 000 USD (vai 300 000 USD kopā ar dzīvesbiedru), un pamatoti sagaida to pašu kārtējam gadam vai arī tās neto vērtība pārsniedz USD 1. miljoni, atsevišķi vai kopā ar dzīvesbiedru.
Nereģistrētu vērtspapīru izkrāpšana
Personas, kas atbilst "kvalificēta investora" statusam, dažreiz var kļūt par nereģistrētu vērtspapīru krāpniecības upuriem, kas tiek reklamēti kā "privāti piedāvājumi". 2019. gada aprīlī Investment News publicēja rakstu ar nosaukumu “Nereģistrētu vērtspapīru pārdošana ir pieaugoša problēma, kas kaitē ikvienam investoram un nozarei”.
Brūss Kellijs izmanto Castleberry Financial Services Group piemēru. Uzņēmumam izdevās piesaistīt 3, 6 miljonus ASV dolāru no investoriem, piedāvājot to, ko viņi sauca par "alternatīvu ieguldījumu fondu", kas solīja līdz 12, 2% gada ienesīgumam.
Tomēr Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) veiktā izmeklēšana atklāja, ka daļa no naudas, kuru viņi bija ieguvuši, tika izlietota firmas vadītāju personīgo izdevumu apmaksai. Līdzekļi tika pārskaitīti arī ģimenes locekļiem un citiem uzņēmumiem, kurus kontrolēja direktori. Galu galā SEC aizveda uzņēmumu tiesā un slēdza viņus.
Tomēr Kelly norāda, ka šāda veida shēma - kad privātie, nereģistrētie vērtspapīri tiek pārdoti turīgiem investoriem un institūcijām - nav neparasta un faktiski nozarē valda niknums:
Kas aug līdztekus šim likumīgajam, ja tas ir riskants, tirgum, finanšu konsultāciju nozare ir sarežģīta. Ieguldījumu fondi, kas sola virs tirgus ienesīgumu un kuros izmanto brokeru, bijušo brokeru, apdrošināšanas aģentu vai citu nozaru pārstāvju tīklus, kas pārdod savus ieguldījumus, gūst labumu no negodīgajiem ieguldītājiem.
Nereģistrētu vērtspapīru tirgus ir audzis daļēji tāpēc, ka privātos vērtspapīrus var pārdot internetā un uzņēmumi var lūgt klientus, izmantojot sociālos medijus. Tā rezultātā nereģistrēti privāti vērtspapīri tiek pārdoti ieguldītājiem, kuri neatbilst SEC noteiktajiem kritērijiem "kvalificētiem ieguldītājiem". Pēc Kelly teiktā, tas kaitē finanšu konsultāciju nozares reputācijai.
SEC un Finanšu nozares regulējošā industrija, Inc (FINRA) strādā pie arvien lielāka finanšu speciālistu uzraudzības, kuri pārdod privātus, nereģistrētus vērtspapīrus.
Kā identificēt nereģistrētu piedāvājumu izkrāpšanu
Investori var iepazīties ar SEC izdoto biļetenu, kurā sniegts pārskats par desmit sarkanajiem karogiem, kuru nereģistrēts piedāvājums ir krāpniecība.
Pretenzijas par augstu atgriešanos ar nelielu risku vai bez tā
Lielas peļņas solījumi ar nelielu risku vai bez tā ir klasiskas brīdinājuma par krāpšanu pazīmes. Katrs ieguldījums ir saistīts ar zināmu riska pakāpi, un lielāks risks ir arī lielākas atdeves potenciāls. Jums jābūt skeptiskam attiecībā uz visiem ieguldījumiem, par kuriem tiek apgalvots, ka tiem nav risku.
Nereģistrēti investīciju profesionāļi
Nereģistrētas personas, kas pārdod vērtspapīrus, veic daudzus krāpjumus ar vērtspapīriem, kas vērsti pret privātiem ieguldītājiem. Vienmēr pārbaudiet, vai persona, kas piedāvā jums pārdot ieguldījumu, ir reģistrēta un pareizi licencēta, pat ja jūs viņu pazīstat. Ieguldījumu profesionāļa reģistrācija, iepriekšēja informācija un kvalifikācija ir pieejama Investīciju konsultanta publiskās informācijas atklāšanas vietnē un FINRA BrokerCheck.
Agresīva pārdošanas taktika
Neveiksmīgi mākslinieki bieži vien investīciju vērtē kā “reizi dzīvē” piedāvājumu, lai radītu viltus steidzamības sajūtu. Pretoties spiedienam ātri investēt un pirms naudas sūtīšanas vai jebkādu līgumu parakstīšanas veltiet laiku, kas jums rūpīgi jāizpēta. Ikviens cienījams investīciju profesionālis vai veicinātājs ļaus ieguldītājiem veltīt laiku pētījumu veikšanai un neuzspiedīs tūlītēju lēmumu.
Problēmas ar pārdošanas dokumentiem
Izvairieties no ieguldījumiem, ja pārdevējs jums neko rakstiski nesniedz. Likumīgs privāts piedāvājums parasti tiks aprakstīts privātā izvietojuma memorandā vai PPM. Tāpat apliets dokumentu piedāvājums, kas satur tipogrāfiskas, pareizrakstības vai citas kļūdas, var būt sarkans karodziņš, ka ieguldījums varētu būt krāpšana.
Nav prasību par neto vērtību vai ienākumiem
Federālie vērtspapīru likumi ierobežo daudzu privātu vērtspapīru piedāvājumu akreditētiem investoriem. Esiet ļoti aizdomīgs pret ikvienu, kurš piedāvā jums privātu ieguldījumu iespējas, neprasot informāciju par jūsu tīro vērtību vai ienākumiem.
Neviens cits nešķiet iesaistīts
Esiet piesardzīgs, ja šķiet, ka darījumā nav iesaistīts neviens cits kā pārdevējs. Parasti brokeru firmas, grāmatveži, advokātu biroji vai citas trešās personas ir iesaistītas privātā piedāvājumā. Tāpat esiet piesardzīgs, ja jums tiek norādīts nesazināties ar kādu, kurš it kā ir saistīts ar ieguldījumu.
Fiktīvie vai virtuālie biroji
Uzņēmums var izveidot pasta adresi valstī, kurā tam nav likumīgu darbību krāpnieciskā mēģinājumā, lai pretendētu uz atbrīvojumu no reģistrācijas. Ja uzņēmuma korporatīvā adrese ir pasta kritums un jūs nevarat pārliecināties, vai uzņēmumam ir faktiska darbība (piemēram, galvenā biroja ēka, rūpnīca vai citas fiziskas darbības) tajā pašā stāvoklī, esiet piesardzīgs.
Nav labā stāvoklī
Ikvienam uzņēmumam, ieskaitot sabiedrības ar ierobežotu atbildību un komandītsabiedrībām, kas vēlas iegūt jūsu ieguldījumu, jābūt iekļautam aktīvā vai labā stāvoklī tajā valstī, kurā tas tika dibināts vai izveidots. Katram uzņēmumam ir jāiesniedz un jāmaksā gada nodokļi, lai saglabātu savu labo stāvokli. Katra valsts, parasti tās valsts sekretāra birojā, uztur publiski pieejamu tiešsaistes datu bāzi par saviem uzņēmumiem.
Jums jāuzmanās, ja uzņēmums, kurā jums tiek lūgts ieguldīt, nav atrodams tās valsts reģistros, kurā viņš apgalvo, ka ir izveidots, vai ja tas nav norādīts kā aktīvs vai labā stāvoklī.
Nepasūtītie investīciju piedāvājumi
Jums vajadzētu būt ļoti uzmanīgam, kad saņemat nepieprasītu - tas nozīmē, ka jūs to nepieprasījāt - ieguldījumu piedāvājumu. Neatkarīgi no tā, vai tas ir pavisam svešinieks, vai arī no drauga, uzticama līdzstrādnieka vai pat ģimenes locekļa, vienmēr apsveriet ieguldījuma piedāvātāja motivāciju.
Krāpnieki bieži izmanto uzticību un draudzību, kas pastāv cilvēku grupās, kurām ir kaut kas kopīgs, ko dažreiz sauc par afinitāšu krāpšanu. Jums vajadzētu būt īpaši aizdomīgam, ja jums tiek lūgts glabāt ieguldījumu iespēju slepenībā vai slepenībā.
Aizdomīgas vai nepārbaudāmas vadītāju vai veicinātāju biogrāfijas
Lai krāpnieki izrādītos likumīgi, viņi var apgalvot, ka viņiem ir bijusi veiksmīga karjera attiecīgajā nozarē, kad nekas nevarēja būt tālāk no patiesības. Neņemiet tikai prominenta vārdu uz viņa vai viņas fona. Mēģiniet patstāvīgi pārbaudīt visas pretenzijas, tostarp lūdzot atsauces vai veicot vienkāršu meklēšanu internetā.
No otras puses, pat ja virzītājs patiesi izprot savu izcelsmi, ja šķiet, ka virzītājam trūkst atbilstošas pieredzes, apsveriet to arī par sarkano karogu.
