Kad lielākā daļa investoru domā par biržā tirgotiem fondiem (ETF), viņi domā par pasīvām ieguldījumu stratēģijām. Šie fondi izseko visdažādākajiem indeksiem un ar zemu sporta apgrozījumu un izmaksām, kā arī ar lielām diversifikācijas iespējām. Pasīvie ieguldījumi ir kļuvuši par iecienītu metodi visu svītru ieguldītājiem, jo analītiķi citē pētījumus, kas parāda, ka ilgtermiņā pasīvās stratēģijas parasti gūst virsroku pār aktīvajām. Neskatoties uz to, ir arī aktīvi pārvaldīti ETF, kaut arī tiem ir tendence slīdēt zem radara.
Neskatoties uz to, ka tikai nedaudzi aktīvi pārvaldīti fondi pārspēs tirgu, daži investori ir ieinteresēti sasniegt šos lielākos peļņas mērķus. Tādā veidā ETF dizains var palīdzēt arī aktīva ieguldītāja stratēģijai. ETF pieļauj dienas iekšējo tirdzniecību; tas ir pretstatā kopieguldījumu fondiem, kas tirgojas tikai vienu reizi dienā. Izmantojot dienas tirdzniecību, ETF ieguldītājiem ir iespēja izsekot tirgus virzībai un attiecīgi veikt darījumus dienas laikā, tādējādi cenšoties izmantot īstermiņa maiņas. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Ievads biržā tirgotiem fondiem .)
Aktīvi pārvaldīti ETF
Visizplatītākais ETF dizains seko noteiktam indeksam. Tomēr ETF var izveidot arī, lai izsekotu, piemēram, investīciju pārvaldītāja vai kopfonda labākās izvēles. Tādā veidā šie ETF atdarinātu aktīvi pārvaldītu stratēģiju. To mērķis būtu arī nodrošināt peļņu, kas pārsniedz vidējo. Aktīvi pārvaldītie ETF var sniegt labumu arī kopfondu ieguldītājiem un arī fondu pārvaldītājiem. Piemēram, ETF, kas izseko kopieguldījumu fondu, dienas tirdzniecības iespēju dēļ, iespējams, patiks biežiem tirgotājiem pār pašu ieguldījumu fondu. Tādējādi, ja darījumi ir vērsti uz ETF, ieguldījumu fondam ir mazāka iespējamība izjust naudas plūsmu iekšā un ārā, un portfelis, iespējams, būs vieglāk pārvaldāms un arvien rentablāks.
Jaunas tendences ETF telpā
Tradicionālie, pasīvi pārvaldītie ETF joprojām ievērojami pārsniedz aktīvi pārvaldīto ETF. Saskaņā ar US News ziņojumu, pēc šī raksta, ir aptuveni 230 aktīvi ETF, un aptuveni 50 no tiem tika izveidoti pagājušā gada laikā. Kopā aktīvi ETF veido tikai nelielu daļu no USD 4 triljoniem ETF vietas. Tomēr investoru interese par aktīvo ETF kategoriju ir izraisījusi lielu izaugsmi šajā jomā, un ir iespējams, ka šī tendence saglabāsies.
Londonā bāzētas pētījumu firmas ETFGI ziņojumā norādīts, ka aktīvi ETF un ar tiem saistīti transportlīdzekļi 2017. gada pirmajos 11 mēnešos ieguva 24 miljardus USD jaunu aktīvu. Tas nozīmē vairāk nekā 50% pieaugumu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kā arī lielākais pieaugums viena gada laikā kopš 2009. gada. Aktīvie ETF ir pat kļuvuši tik populāri, ka iedvesmo dažus pasīvus ETF produktu aprakstos un nosaukumos iekļaut vārdu “aktīvs”, pat ja šis termins precīzi neatspoguļo paša ETF stratēģiju. Tādējādi investori tiek brīdināti, lai pirms investēšanas produktā saglabātu modrību, veicot izpēti. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā: Aktīvi pārvaldīti ETF: jaunie ieguldījumu fondi?)
Ieguvumi un riski
Kāpēc ieguldīt aktīvā ETF, piemēram, kopieguldījumu fondā vai citā saistītā produktā? Papildus ikdienas tirdzniecības priekšrocībām daudziem aktīvi pārvaldītiem ETF ir zemāki izmaksu koeficienti nekā to salīdzināmajiem kopfondu ekvivalentiem. Atkarībā no iesaistītā brokera tos var iegādāties lētāk. Barrona punkti uz Fidelity Total Bond ETF (FBND), kuru pārvalda Ford O'Neil. O'Neils pārvalda arī Fidelity Total Bond kopfondu (FTBFX). Starp šīm divām iespējām ETF ir zemāka izdevumu attiecība (0, 36% salīdzinājumā ar 0, 45% kopieguldījumu fondam). Ja jūsu brokeris ir Šarls Švābs, ETF pirkšana maksās 4, 95 USD, nevis 76 USD par kopfondu.
Vai ir ieguvums no kopfonda izvēles? Pēc O'Neila teiktā, šajā gadījumā atbilde ir nē. "Mēs esam agnostiski noskaņoti par to, kurā kanālā cilvēki vēlas ieguldīt, viņš skaidro. Mēs cenšamies pārvaldīt abus fondus ļoti līdzīgā veidā."
Tas nenozīmē, ka aktīvi pārvaldītie ETF nav bez riska. Pētījumi joprojām liecina, ka pasīvas stratēģijas ir efektīvākas nekā aktīvās stratēģijas ilgā laika posmā. Neskatoties uz to, šķiet, ka aktīvi ETF veicina impulsu izveidi investoru aprindās. (Lai iegūtu papildinformāciju, apskatiet: Aktīvi pārvaldītie ETF: riski un ieguvumi ieguldītājiem .)
