"Tu nošausi aci!" Atcerieties, kad bijāt bērns. Vai atceraties, ka esat dzirdējis visus šos brīdinājumus? Atskatoties tagad, daži no tiem šķiet vienkārši smieklīgi. Jūs zināt, piemēram, “pārtrauciet lekt uz gultas” vai “sēdēšana pārāk tuvu televizoram sabojās acis”. Vai arī muļķīgi, piemēram, “neveiciet satiksmi”.
Patiesība ir tāda, ka brīdinājumi pastāv kā vadlīnijas, lai palīdzētu mums turēties uz ceļa, taču tiem bieži ir aizmuguriski motīvi. Piemēram, militārpersonas reiz pieprasīja FDA veikt pētījumu par narkotiku efektivitāti. FDA izpētīja 100 recepšu un bezrecepšu medikamentus un konstatēja, ka vairāk nekā 90% no tiem joprojām ir efektīvi un droši 15 gadus pēc derīguma termiņa beigām. Pareizi: datumi faktiski nenorāda, vai kāda narkotika ir mazāk efektīva pēc tās derīguma termiņa beigām.
Acīmredzams, ka ražotāji pārdod vairāk narkotiku, ja jūs mānījat ticēt, ka tās vairs nav drošas un efektīvas. Tas liek atcerēties pastāvīgo manas sievas un es strīdu par pārtikas produktu derīguma termiņiem. Katrā ziņā - saglabājiet iepirkšanos - tā ir patiesā manta par derīguma termiņu.
Es zinu, ka man izklausās pēc salauzta ieraksta, kad saku, ka plašsaziņas līdzekļi ir apņēmušies jums piegādāt sliktas ziņas. Faktiski vienradzi un varavīksnes neliecina cilvēkus reaģēt un mijiedarboties - viņi uzskata, ka bailes un niknums ir daudz efektīvāki.
Tātad tas mani noved pie tā, ko es tagad pamanu. Mēs esam runājuši par to, kā kopš pirmās dienas tirgū ir pārpērkams tirgus. Sākot ar 6. februāri mūsu koeficients pieauga virs 80%. Tagad ir pagājušas 21 tirdzniecības dienas, un MAP-IT attiecība pārsniedz 80%. Tas ir tad, kad neparasto institucionālo pirkšanas signālu skaits, dalīts ar pirkšanas + pārdošanas signāliem, ir lielāks par 80% no 25 dienu vidējā rādītāja.
Tomēr šī attiecība sasniedza maksimumu 1. martā - 92, 6% līmenī. Tas nozīmē, ka gandrīz 93% no visiem signāliem piecu nedēļu laikā bija pirkumi! Tā kā attiecība samazinās, tas neliecina par to, kas patiesībā notiek katru dienu - pirkšana ir palēninājusies, un pārdošana ir palielinājusies. Apskatiet šo tabulu šeit:
www.mapsignals.com
Zaļā kolonna apzīmē ikdienas pirkuma signālus, bet sarkanā - ikdienas pārdošanas signālus. Labākā labā kolonna ir šī dienas mēra mainīgais vidējais rādītājs 25 dienu laikā (25DMA). Kā redzat, pēdējo dienu laikā tas ir samazinājies. Bet, aplūkojot kolonnu pa kreisi - vienas dienas attiecību -, jūs varat redzēt, cik ātri pēdējās četrās tirdzniecības dienās pirkšanas temps ir palēninājies.
Novērojot to, radās jautājums: kā šis pārpērkamais periods salīdzināms ar iepriekšējiem periodiem mūsu 30 gadu vēsturē? Iepriekš bija 28 reizes, kad tirgus palika nepieprasīts 19 vai vairāk tirdzniecības dienas. (Mēs uzdevām šo jautājumu pēc tam, kad 19. tirdzniecības diena bija pārpirkta.) Ņemot vērā mūsu pārpārdoto signālu laika noteikšanas tirgus svarīgumu, mēs cerējām atrast pārpirkto signālu, kas ir daudzsološs, nosakot tirgus galotnes. Tas, ko atradām, bija interesants.
Īss stāsts - katrā gadījumā mēs atradām 25DMA koeficienta maksimumus un pēc tam meklējām, kad attiecība vismaz piecas dienas pēc tam samazinājās. Pēc tam mēs izmantojām vidējo atgriešanos astoņu nedēļu laikā. Teorija bija tāda, ka tad, kad attiecība sāks samazināties no maksimālās vērtības, mēs redzēsim zemākas tirgus cenas. 28 gadījumiem 30 gadu laikā, kas atbilst šiem kritērijiem, mēs patiesībā redzējām, ka priekšā ir mazāk augstas cenas . Tas apkopo vidējo nākotnes ienesīgumu vienas līdz astoņu nedēļu laikā no koeficienta krituma no tā maksimuma (pēc piecām dienām):
www.mapsignals.com
Tagad šie ienākumi ir vidējie ienākumi visos šajos 28 gadījumos. Bet tas, ko mēs redzam tagad, ir zemākas cenas. Aplūkojiet tirgus un nozares rādītājus, kopš attiecība sasniedza maksimumu 1. martā:
FactSet
Tagad tas ir savilkums - nav jautājumu. Nozaru griezumā mēs esam redzējuši, ka no vairāk izaugsmes sektoriem tiek aizstāti aizsardzības. Komunālie un nekustamie īpašumi palielinājās (kopš šī raksta), bet atlikušie deviņi sektori nedēļu līdz šim bija zemāki. Vislielāko triecienu izjuta veselības aprūpe - gandrīz par 4%. Vissliktākie bija enerģijas, finanšu, izvēles un informācijas tehnoloģijas. Šī ir pirmā nedēļa ar zemākām cenām lielākajā daļā nozaru kopš 2018. gada beigām.
Kā redzat zemāk, pirkšana ievērojami palēninājās, bet neparastās institucionālās (UI) pārdošanas signāli nedaudz palielinājās.
www.mapsignals.com
Atgriezeniskā saite ir veselīga lieta, un tagad uzbrucēji, kas satracinājušies par pārāk ātru kāpšanu, var sākt uztraukties par nolaišanos. Tāds ir mūžīgi negatīvā domātāja lāsts. Tirdzniecības kara bailes atkal ir virsrakstos. Nonfarm algu saraksti šo piektdien uzrādīja diezgan sliktu numuru, un politiskie virsraksti ir satraucoši. Lieta ir tāda, ka ziņu cikls ir mainījis negatīvo pieaugumu, un mēs varam redzēt, ka algoritmiskā pārdošana sāk uz to reaģēt, tāpēc es ceru, ka priekšā būs daži izciļņi.
Tomēr, ņemot vērā atskatu, ko mēs izdarījām visos iepriekšējos pārpirktajos periodos, cerībām ir jābūt mērenām, lai gaidītu mazāk augstas cenas. Citiem vārdiem sakot, buļļu tirgus joprojām ir dzīvs. Pārdošanas un ieņēmumu cikls ir gandrīz pabeigts, un 96% uzņēmumu paziņo ieņēmumus: 70% pārspēj ieņēmumu aprēķinus un 60% pārspēj pārdošanas cerības. Šie skaitļi nemazina - ne mazāk. Tāpēc, izejot no šī peļņas cikla un nokļūstot tirgū mazāk intensīvu ziņu kabatā, sagaidāms, ka tirgū notiks īstermiņa satricinājums, kam sekos bullish rīcība.
Brīdinājumu lieta ir tā, ka tie ir tikai brīdinājumi. Ņemiet vērā brīdinājumus, ko izsaka pesimistiski domājošie. Dati ir spēcīgi, taču pie horizonta vienmēr būs negaisa mākoņi. Normens Cousins teica: "Vēsture ir plaša agrīnās brīdināšanas sistēma."
Grunts līnija
Mēs (Mapsignals) ilgtermiņā turpinām ziņot par ASV akcijām, taču mēs saskatām risku, ka, ja institucionālā pārdošana palielināsies, tuvākajā laikā tiks atdota. Salīdzinot ar iepriekšējām nedēļām, šogad pārdošanas apjomi ir nedaudz palielinājušies. Jebkurš atsaukums ir pirkšanas iespēja.
