Tirgus kustas
S&P 500 (SPX) slēdza par 1% augstāk, jo pircēji lielākoties atsāka pieprasījumu pēc krājumiem, ko viņi parādīja visa 2019. gada laikā. Neskatoties uz optimistisko sākumu 2020. gadam, investori guva peļņu dažās nozaru grupās, piemēram, mazumtirdzniecības veikalos, demonstrējot smalkus rādītājus. signāli, ka tirgus satricinājums var būt nedaudz virs horizonta.
Pašreizējā virzība uz priekšu tiek uzskatīta par 2019. gada ceturtajā ceturksnī redzamās tendences turpinājumu, kas nepārsniedza spēcīgu gada ienesīgumu. Ir vērts norādīt, cik neparasti laba tirgus atdeve bija pagājušajā gadā. Zemāk redzamā diagramma parāda, ka S&P 500 visjaunākais gada ienesīgums - aptuveni 29% - ir labi salīdzināms ar citiem gadiem, kas atzīmēti tā 90 gadu vēsturē. Tikai 13 gadi pagājušajā gadsimtā uzrādīja labāku procentuālo atdevi. Ja mēra, salīdzinot ar nepastāvību, 2019. gads virzās uz priekšu sarakstā augstāk, tikai astoņus gadus paveicoties labāk.
Vienīgais gads pēdējās divās desmitgadēs, kas uzrādīja labāku atdevi, bija 2013. gads. Un tāpat kā 2014. gadā bija lielāka nepastāvība nekā 2013. gadā, ir labi derēt, ka 2020. gadā būs raksturīga lielāka nepastāvība nekā neparasti zemās svārstības, kas konstatētas lielā 2019. gada laikā.
Zema nepastāvība 2019. gadā varētu iemīlēt investorus līdzjūtībā
Kad investori izrāda lielu pieprasījumu pēc akciju pirkšanas kā savu vēlamo ieguldījumu, tad diagrammu vērotāji parasti pamana zemāku cenu svārstību pakāpi. Samazināta nepastāvība rodas tāpēc, ka daudzi investori pērk akcijas un tur tos. Viņi dod priekšroku būt pacietīgiem, un, tā kā viņi paliek, cenas paaugstinās, arvien mazāk un mazāk dramatisku kritumu.
Tā kā 2020. gads ir vēlēšanu gads un daudzi globālās tirdzniecības un politiskie jautājumi joprojām nav atrisināti, iespējams, ka nākamā gada laikā tirgi reaģēs uz daudziem skaudriem virsrakstiem. Investoriem būtu labi saprast, ka viņu ieguldījumi var radīt lielākas cenu svārstības. Zemāk redzamā diagramma norāda, cik neparasts šis zemās nepastāvības periods ir, salīdzinot ar pagātni. Un tomēr gada beigas parādīja, ka opciju pārdevēji nevēlas dot informāciju par riska cenu noteikšanu.
Opciju pārdevēji joprojām uztraucas par cenu kritumu
Salīdzinājums starp nepastāvības indeksu (VIX) un S&P 500 indeksu parādīja pārsteidzošu un izsmalcinātu norādi, ka akciju cenas var būt nedaudz negaidītas. Pēdējo 11 sesiju laikā VIX ir pakāpies augstāk, savukārt S&P 500 ir rīkojies tāpat. VIX parasti ir negatīvi korelēts ar S&P 500, tāpēc, kad cenas pazeminās, VIX palielinās. Tas, ka abiem indeksiem vienlaikus jāpalielinās, ir neparasts signāls, kas parasti norāda uz lielākām cenu svārstībām, galvenokārt cenu kritumam.
VIX cenu līmeni nosaka opciju cenas, kuras savukārt nosaka opciju tirgus veidotāji, kuri parasti iekasē augstākas cenas, kad redz lielāku pieprasījumu pēc pārdošanas iespējām (investori izmanto pārdošanas iespējas, lai aizsargātu savus portfeļus no cenu krišanās)).
Grunts līnija
Krājumi šodien tika slēgti ievērojami augstāk, lai sāktu 2020. gadu, virzoties uz priekšu, kas šķita kā 2019. gadā pastāvošo izcilo investīciju nosacījumu turpinājums. Investoriem būtu labi zināt, ka cenu svārstības (ieskaitot cenu kritumu un spēcīgu cenu atjaunošanos neilgi pēc tam) varētu notikt. biežāk 2020. gadā nekā iepriekšējā gadā.
