Vai jūs zinājāt, ka varat novest govi pa kāpņu komplektu, bet ne lejā? Tas lielākoties ir taisnība. Faktiski Rietumvirdžīnijas universitātes studenti savulaik vadīja purpurskrāsotu govi pulksteņa tornī Vudburnas zālē. Nespējot nolaisties pa kāpnēm, tas it kā tur miris no saindēšanās ar svinu. Traģisks ir tas stāsts, ja jūs esat govju cienītājs, es to nevaru pilnībā pamatot. Bet Vudburnas zāles spoks ir īsta pasaka, kas saistīta ar WVU. Un acīmredzot ir tādi, kas joprojām var dzirdēt nabaga zvēru zemāk.
Es domāju, ka šonedēļ es tirgū pielīdzināšu govi. Tas var iet augšup pa kāpnēm, bet to nevar tik viegli nolaist lejā.
Jau no ceturtdienas noslēguma es uzrakstīju sekojošo: Šonedēļ plašajos tirgos bija vērojams spēcīgs kāpums. Tas, ko mēs redzējām pēdējās nedēļās, kad tirgus ir veidojis pareizo V-veida atveseļošanās slīpumu, ir tāds, ka izaugsme ir izraisījusi iespaidu. Kopš pagājušās nedēļas Russell 2000 bija labākais izpildītājs kopš zemākā 24. decembra līmeņa. Šonedēļ NASDAQ ir izdevies lielisks spēks, kas ir par 2, 73% vairāk nekā šobrīd. Šis pops ir licis NASDAQ kļūt par labāko izpildītāju kopš Ziemassvētkiem, sasniedzot 26, 58%. To skaidri var redzēt informācijas tehnoloģiju nozares indeksā, kas palielina 4, 06% un kopš Ziemassvētkiem paaugstinās par 30, 3%. Nozare ātri sasniedz PHLX pusvadītāju indeksu - tas ir gandrīz 35% tajā pašā laika posmā.
FactSet
Tad notika piektdiena: plašo izpārdošanu izraisīja spocīgā apgrieztā ienesīguma līkne: īstermiņa procentu likmes, kas bija augstākas nekā ilgtermiņa procentu likmes. Vācijas šausmīgie ražošanas dati lika īslaicīgi negatīvi ietekmēt valsts īstermiņa likmes. Kad jums aizdod naudu valdībai, tas parasti nav laba zīme. Ar bailēm, kas uzmācās šeit, ASV, tas atjaunoja bailes "Izaugsme ir nepatikšanās", un tas ir vienāds ar bailēm no lejupslīdes. Tas ievērojami mainīja attēlu no vienas dienas uz otru.
FactSet
Interesanti, ka esmu pamanījis, ka biržā tirgoto fondu (ETF) darbība ir apgrūtināta. Es redzu, ka pēdējās dažās sesijās ETF pirkšanas aktivitātes ir palielinājušās. Es domāju, ka būtu piemērots laiks pārskatīt un aplūkot ceļojumu, akciju un ETF neparastās tirdzniecības aktivitātes. Tas, ko mēs redzam, ir diezgan interesants.
Pirmais diagramma parāda braucienu skaitu katru dienu - tas ir tikai akciju un ETF skaits, kuru tirdzniecība notiek ar neparastu apjomu un nepastāvību. Ievērojiet to, ka palielinās reisi, kas sakrīt ar tirgus daļu. Bet arī ievērojiet vienmērīgos braucienus kopš tā laika, kad tirgus ir atveseļojies. Ievērojiet arī kāpumu braucienos, jo šonedēļ tirgus sasniedz vietējo maksimumu.
www.mapsignals.com
Tagad apskatīsim neparastus pirkšanas un pārdošanas signālus. Pirmkārt, mēs redzam milzīgu kāpumu ETF pārdošanas apjomos decembrī. Tad mēs redzam tūlītēju ETF pirkumu maiņu, kaut arī mazāku intensitāti, kad tirgus saplūda. Šī pagājušā nedēļa mums ir parādījusi visaugstāko ETF pirkumu signālu kopsummu kopš 2018. gada jūnija. Tas ir diezgan bullish.
www.mapsignals.com
Tagad, lai pastiprinātu redzēto, akciju signāli intensīvi atbalsojas - monstru pārdošana decembrī, kas sakrīt ar maksimālo ETF pārdošanu. Tad pirkšanas signāli sākās janvāra sākumā un kopš tā laika lēnām un stabili aug. Atkal tas ir diezgan bullish vidējā termiņā un ilgtermiņā. Tomēr lielais ETF pirkums var norādīt uz tūlītējām virsotnēm, kā tas ir darīts iepriekš.
www.mapsignals.com
Tagad tikai atcerēsimies, kur notika pirkšana. Tas ir audzis: informācijas tehnoloģijas un patērētāja izvēles iespējas. Faktiski 20% no visiem signāliem pērk kopš programmatūras līmeņa un pusvadītāju skaita samazināšanas tirgū. Lāčiem, kuriem nepieciešama lielība pirms nākamās kājas lejup, var nebūt attēla. Ja investīciju kopiena kritīs, tā ilgi atradīsies aizsardzībā - komunālie maksājumi, skavas un nekustamais īpašums. Nozares, kurās izaugsme ir smaga, nebūtu labvēlīgas, taču mēs novērojam tieši pretējo.
Atcerieties kādu laiku atpakaļ, kad es runāju par to, kā daudzos ETF bija daži lieli krājumi? Facebook, Inc. (FB) darbojas gandrīz 200 ETF. Tā kā FAANG akcijas tagad rada neparastus pirkšanas signālus, ir saprotams, ka mēs sākam redzēt ETF, kas veic neparastus institucionālos (UI) pirkumus. Kapitāls lielā mērā ieplūst šajos nosaukumos.
Šo piektdien mēs redzējām, ka reģionālās bankas (aizdevēji) sagrauj naudu un komunālie maksājumi (ienesīgums) tiek nopirkti. Tas patiesībā nozīmē to, ka tirgus ir rupji pārpirkts. Es to esmu sacījis, jo mūsu pirkšanas un pārdošanas attiecība tika pārpirkta 6. februārī. Kopš Ziemassvētkiem esam palielinājušies par vairāk nekā 26% (NASDAQ). Tirgū ir jāizvada nedaudz tvaika. Apgrieztā ienesīguma līkne ir lielisks katalizators, lai mazliet konsolidētos. Ir vērts atzīmēt, ka gadījumā, ja lejupslīde notiek mūsu virzienā (apgrieztas ienesīguma līknes tiek nosauktas kā recesijas sarkanais karogs), tās parasti rodas 12 līdz 18 mēnešus vēlāk. Tas ir ilgs laiks buļļu tirgū.
Tas viss man saka, ka tas tikai turpina stiprināt manu pārliecību par to, kas pēdējos mēnešos izraisīja tirgus darbību. ETF piespiedu pārdošana izraisīja milzīgu spiedienu uz akcijām un plašajiem akciju tirgiem. Tiklīdz flush bija pabeigts, apgriezieni bija ātri un intensīvi. Neparastā pirkšana sākās ar lielu pārnesumu, koncentrējoties uz izaugsmi smagajās nozarēs un krājumos.
Lielais sliktā lāča tirgus, kas nekad nenāca pēc 2018. gada beigām tehniski vadītā kritiena, visticamāk, nenāks ilgi. Man patīk lāči, jauki un mīļi laipni, ar kuriem mans bērns guļ. Tie, iespējams, ir vienīgie, ko es kādu laiku redzēšu. Patiesībā lāči ir labi un nepieciešami tirgum. Kad buļļiem ir taisnība, viņiem ir nepieciešams, lai kāds kļūdītos, pārņemot darījuma citas puses. Un kad lāčiem ir taisnība, viņi vienmēr vienmēr dod ceļu buļļiem - tā saka 100 gadu laikā pieaugošās akciju cenas.
StockCharts.com
Cilvēki ir ganāmpulka mentalitātes dzīvnieki. Mūs emocijas viegli virza. Tātad, kad bailes tiek saputinātas kā putekļu velns no nekurienes, tas nav ilgi, pirms daudzi lec uz kuģa. Emocijas tiek pastiprinātas, un pēkšņi ir nepatīkami iet pretī graudiem. Tas ir daudz vieglāk ievērot. Niksona laikmeta ekonomists Džordžs Fīlders, iespējams, kaut ko uzrunāja, kad teica: "Ganāmpulka instinkts starp prognozētājiem liek aitām izskatīties kā neatkarīgiem domātājiem."
Grunts līnija
Mēs (Mapsignals) ilgtermiņā turpinām uzlūkot ASV akcijas, un mēs uzskatām, ka jebkāds atsaukums ir pirkšanas iespēja. Pirkšana ir sākusi pieaugt, salīdzinot ar nedēļu iepriekš, un tas liek domāt, ka īstermiņa tendence ir strauja. Jebkurš atsaukums ir pirkšanas iespēja.
