Nenodrošināta parādzīme ir aizdevums, kas nav nodrošināts ar emitenta aktīviem. Nenodrošinātās parādzīmes ir līdzīgas parādzīmēm, bet piedāvā augstāku atdeves likmi. Nenodrošinātās parādzīmes piedāvā mazāku drošību nekā obligācija. Arī šādas piezīmes bieži nav apdrošinātas un pakārtotas. Piezīme ir strukturēta uz noteiktu laika periodu.
Nodrošinātu piezīmju sadalīšana
Uzņēmumi pārdod nenodrošinātas parādzīmes, izmantojot privātus piedāvājumus, lai iegūtu naudu korporatīvām iniciatīvām, piemēram, akciju atpirkšanai un iegādei. Nenodrošinātai parādzīmei nav nodrošinājuma, un tādējādi tas aizdevējiem rada lielāku risku. Lielāka iesaistītā riska dēļ šo parādzīmju procentu likmes ir augstākas nekā nodrošinātajām parādzīmēm.
Turpretī nodrošināta parādzīme ir aizdevums, ko nodrošina aizņēmēja aktīvi, piemēram, hipotēka vai auto aizdevums. Ja aizņēmējs nepilda saistības, šie aktīvi tiks atmaksāti parādzīmē. Šī iemesla dēļ nodrošinājuma aktīviem ir jābūt vismaz tikpat vērtīgiem kā parādzīmei. Papildu nodrošinājuma piemēri, kurus var ieķīlāt, ir akcijas, obligācijas, rotaslietas un mākslas darbi.
Nenodrošināta parādzīme un kredītreitings
Kredītreitingu aģentūras bieži vērtēs parāda emitentus. Piemēram, Fitch gadījumā šī aģentūra piedāvās uz vēstulēm balstītu kredītreitingu, kas atspoguļo iespējas, ka emitents neizpilda saistības, pamatojoties uz iekšējiem (ti, naudas plūsmas stabilitāte) un ārējiem (tirgus balstītajiem) faktoriem.
Investīciju pakāpe
- AAA: īpaši augstas kvalitātes uzņēmumi (uzticami, ar nemainīgām naudas plūsmām) AA: joprojām ir augsta kvalitāte; nedaudz lielāks risks nekā AAA A: zems saistību neizpildes risks; nedaudz vairāk pakļauti uzņēmējdarbības vai ekonomiskajiem faktoriem. BBB: zema saistību neizpildes iespēja; biznesa vai ekonomiskie faktori varētu nelabvēlīgi ietekmēt uzņēmumu
Neinvestīciju pakāpe
- BB: paaugstināta neaizsargātība pret saistību neizpildes risku, vairāk pakļauta nelabvēlīgām izmaiņām uzņēmējdarbības vai ekonomiskajos apstākļos; joprojām finansiāli elastīga B: pasliktinās finansiālais stāvoklis; ļoti spekulatīvs CCC: reāla saistību neizpildes iespēja CC: saistību nepildīšana, iespējams, ir C: sākusies saistību nepildīšana vai saistībām līdzīgs process RD: emitents nav izpildījis maksājumu D: nav izpildīts maksājums
Nenodrošināta piezīme un likvidācijas preference
Likvidācija notiek, kad uzņēmums ir maksātnespējīgs un nespēj samaksāt savas saistības, kad pienāk to izpildes termiņš. Tā kā uzņēmuma darbība beidzas, tā atlikušie aktīvi tiek izmaksāti kreditoriem un akcionāriem, kuri iegādājās likmes un / vai sniedza aizdevumus, paplašinoties uzņēmumam. Katrai no šīm pusēm ir prioritāte prasību secībā uz uzņēmuma aktīviem. Vecākās prasības pieder nodrošinātajiem kreditoriem, kam seko nenodrošinātie kreditori, ieskaitot obligāciju turētājus, valdību (ja uzņēmums ir parādā nodokļus) un darbiniekus (ja uzņēmums viņiem ir parādā nesamaksātu algu vai citas saistības). Visbeidzot, akcionāri saņem visus atlikušos aktīvus, sākot ar tiem, kuriem ir vēlamās akcijas, kam seko parasto akciju turētāji.
