Kas ir modelis-modelis
Marķējums pēc modeļa ir cenu noteikšanas metode konkrētai ieguldījumu pozīcijai vai portfelim, pamatojoties uz iekšējiem pieņēmumiem vai finanšu modeļiem. Tas ir pretstatā tradicionālajiem tirgus vērtības novērtējumiem, kuros vērtību aprēķināšanai izmanto tirgus cenas, kā arī zaudējumus vai guvumus no pozīcijām. Aktīviem, kuriem jābūt marķētiem pēc modeļa, vai nu nav regulāra tirgus, kas nodrošina precīzu cenu noteikšanu, vai arī vērtēšana balstās uz sarežģītu atsauces mainīgo un laika grafiku kopumu. Tas rada situāciju, kad minējumi un pieņēmumi jāizmanto, lai aktīvam piešķirtu vērtību.
PĀRŅEMŠANA LEJUPIELĀDĒJIET Marķējums modelim
Aktīvi, kas novērtēti pēc modeļa, principā ļauj tos interpretēt, un tas var radīt risku ieguldītājiem. Paaugstināta riska hipotēku hipotēku sabrukšanas laikā, kas sākās 2007. gadā, radās briesmas, kas saistītas ar standarta modeļa aktīviem. Miljoniem dolāru vērtspapīros pārvērstos hipotēkas aktīvos bija jānoraksta uzņēmuma bilancēs, jo novērtēšanas pieņēmumi izrādījās kļūdaini. Daudzos modeļa novērtējumos tika pieņemti likvīdi un sakārtoti sekundārie tirgi un vēsturiskie saistību neizpildes līmeņi. Šie pieņēmumi izrādījās nepareizi, kad sekundārā likviditāte samazinājās un hipotēku saistību neizpildes likmes ievērojami pārsniedza normālo līmeni.
Galvenokārt sakarā ar bilances problēmām, ar kurām saskārās vērtspapīros pārvērstie hipotēku produkti, Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) 2007. gada novembrī izdeva paziņojumu, kurā visiem publiski tirgotajiem uzņēmumiem tika pieprasīts atklāt visus bilances aktīvus, kuru pamatā ir atzīmes modeļa novērtējumu sākums 2008. finanšu gadā.
1. līmenis, 2. līmenis un 3. līmenis
FASB paziņojums 157 ieviesa klasifikācijas sistēmu, kuras mērķis ir ieviest skaidrību korporāciju finanšu aktīvu turējumā. Aktīvus (kā arī saistības) iedala trīs kategorijās - 1. līmeņa, 2. līmeņa un 3. līmeņa. 1. līmeņa aktīvus vērtē pēc novērojamām tirgus cenām. Šie tirgū novērtētie aktīvi ietver valsts kases vērtspapīrus, tirgojamus vērtspapīrus, ārvalstu valūtas, preces un citus likvīdus aktīvus, par kuriem var viegli iegūt pašreizējās tirgus cenas. Otrā līmeņa aktīvi tiek novērtēti, pamatojoties uz kotētajām cenām neaktīvajos tirgos, un / vai netieši paļaujas uz novērojamiem datiem, piemēram, procentu likmēm, saistību neizpildes likmēm un ienesīguma līknēm. Šajā kategorijā ietilpst uzņēmumu obligācijas, banku aizdevumi un ārpusbiržas atvasinājumi. Visbeidzot, 3. līmeņa aktīvi tiek novērtēti ar iekšējiem modeļiem. Cenas nav tieši novērojamas, un aktīvu novērtēšanā pēc modeļa jāizdara pieņēmumi, kas var būt ļoti atšķirīgi. Aktīvi, kas novērtēti pēc modeļa, ir grūtībās nonākuši parādi, sarežģīti atvasināti finanšu instrumenti un privātā kapitāla daļas.
