Kas ir apvienotais dotāciju fonds (UEP)?
Vienotais ieguldījumu fonds (UEP) ir ieguldījumu veida ieguldījums, kas ļauj vairākiem dotācijām ieguldīt vienā aktīvu fondā.
Katram fondam pieder atsevišķas vienības UEP. Investori parasti redz savu ienesīgumu mēnesī. Jauni ziedojumi, kas ienāk baseinā, var iepirkties, saņemot baseinā esošās vienības, kas tiek vērtētas kā konkrēts iegādes datums.
Izpratne par apvienoto dotāciju fondu (UEP)
Vienotais ieguldījumu fonds (UEP) ir sava veida kopieguldījumu fonds, taču tas ir lielāks mērogs un īpaši dotācijām, pretstatā privātajiem ieguldītājiem.
Kaut arī pat maziem dāvinājumiem bieži ir ievērojams naudas daudzums, lai tos ieguldītu, dažreiz ir lietderīgi apvienot tos ar citiem dotācijām dažādošanai. UEP vienības kalpo, lai skaidri nodalītu katra dāvinājuma daļu baseinā. Piemēram, UEP, kura tirgus vērtība ir 10 miljardi USD, var būt 100 000 vienību, kuru katra vērtība ir 100 000 USD, un tās var sadalīt starp vairākiem piešķīrumiem.
Vienoti fondu fondi ir viena no trim galvenajām ieguldījumu iespējām ieguldījumu fondiem. Daži izvēlas ieguldīt tikai UEP. Citi tieši pieņem darbā ārējus vadītājus. Lielākie parasti algo iekšējos pārvaldniekus, lai mēģinātu palielināt dotāciju aktīvus. Daži izmanto visu trīs kombināciju.
Plusi un mīnusi UEP
Daži UEP nodrošina piekļuvi mazāk likvīdiem vērtspapīriem, piemēram, privātajam kapitālam un meža zemju akcijām. Katrai no tām parasti ir pievilcīga peļņa laika gaitā, bet tās sedz arī nozīmīgus likviditātes riskus.
Iespējams, ka mazākam fondam nepieder šie aktīvi ārpus apvienota dotāciju fonda, jo viņiem nav iekšējas kompetences šo aktīvu pārvaldīšanai. Turklāt dažreiz ir iespējams vienkāršāk un ātrāk pārdot apvienota ieguldījumu fonda kopas ar šāda veida aktīvu daļu, nekā mēģinot tieši pārdot nelikvīdus aktīvus.
Dažiem apvienotajiem fondiem ir arī lielāka pieredze ar attīstības valstu kapitālu un parādu nekā pašu ieguldījumu fonda komandai. Dotāciju fondiem ir tendence piederēt vismaz dažiem no šiem aktīvu veidiem, jo daudzi plāno ieguldīt ļoti ilgā laika posmā - pat ilgāk nekā vidējais privātais ieguldītājs, kurš uzkrāj pensijai.
Daudzi dotācijas izvēlas uzņemties lielāku risku, meklējot lielāku potenciālo atalgojumu, kam ir lielākas iespējas laika gaitā pārspēt inflāciju.
Dotāciju skaitam, kas iegulda vienotos ieguldījumu fondos un citos ārējos ieguldījumu pārvaldniekos, nevis visiem lēmumiem iekšēji, ir tendence darboties ciklos. Piemēram, desmitgadē pēc 2007. – 2009. Gada finanšu krīzes vairāk vidēja lieluma un lielu līdzekļu piešķīra vadības ekspertus no ārpuses, kopumā cenšoties koncentrēties uz izmaksu kontroli un lielāku uzmanību pievērst riska pārvaldībai.
