Kas ir pamatā esošā varianta drošība?
Pamata iespēju vērtspapīrs ir akcija, indekss, obligācija, valūta vai prece, uz kuru balstās opcijas vērtība. Tas ir galvenais elements tam, kā opcija iegūst savu vērtību. Tas ir iemesls, kāpēc iespējas tiek klasificētas kā atvasinājumi. Viņi iegūst savu vērtību no pamatā esošā vērtspapīra darbības vai cenas darbības.
Izpratne par bāzes iespēju vērtspapīriem
Piemēram, pirkšanas opcija Apple akcijās dod īpašniekam tiesības, bet ne pienākumu iegādāties Apple akcijas par cenu, kas norādīta opcijas līgumā. Šajā gadījumā opcijas pamatā ir Apple akcijas.
Ir daudz plaši izmantotu atvasinājumu, ieskaitot iespējas, taču tiem visiem ir viena kopīga iezīme. To vērtība ir balstīta uz pakārtoto vērtspapīru vai pakārtoto aktīvu. Cenu izmaiņas pamata vērtspapīros obligāti ietekmēs uz to balstīto iespēju cenu noteikšanu.
Iespējas līgumos un visā atvasinātajā terminoloģijā pamatā esošo vērtspapīru bieži dēvē par “pamatā esošo”. Pamata vērtspapīrs var būt jebkurš aktīvs, indekss, finanšu instruments vai pat cits atvasinājums. Tirgotāji izmanto iespējas līgumus vai nu spekulēt, vai arī nodrošināties pret pamatā esošo iespēju līguma nākotnes cenu izmaiņām. Kombinācijā izmantotās iespējas var vēl vairāk uzlabot stratēģijas īpašības, lai apmierinātu īpašās vajadzības, ļaujot veikt ļoti pielāgotu riska pārvaldību.
Pamata varianta drošības ietekme
Pamata pamatā esošās drošības loma ir vienīgi būt pašai. Ja nebūtu iespējas, tirgotāji vienkārši nopirktu un pārdotu pamatā esošos. Tomēr, runājot par opcijām, pamatā esošais ir postenis, kas vienai pusei jānodod opciju līgumā un jāpieņem otrai pusei. Izņēmums ir gadījumi, kad pamatā esošais ir indekss, kurā opcijas līguma beigās tiek apmainīta tikai nauda.
Pamatsumma ir būtiska arī iespēju cenu noteikšanā. Attiecības starp pamatā esošo un tā iespējām nav lineāras, lai gan dažas opciju stratēģijas var ierobežot noteiktas opciju pazīmes, lai simulētu lineāru attiecību. Opciju cenu noteikšanas modeļos ir vairākas pazīmes, kas raksturo nelinearitātes pakāpi. Tos sauc par grieķiem, jo tos attēlo dažādi grieķu burti.
Piemēram, jo attālāka alternatīvas ārpustirgus cenas cena ir no pamatā esošā opcijas vērtspapīra pašreizējās cenas, jo mazāk tiek mainītas opcijas cenas par bāzes aktīva kustības vienību. Šajā gadījumā opcijai ir zema delta vērtība. Tas pats attiecas uz opcijām, kurām līdz termiņa beigām ir atlicis daudz laika. To mēra ar teta palīdzību. Tuvojoties termiņa beigām, laika samazinājums eksponenciāli palielinās.
Un otrādi - iespējas, kurām ir nauda, un kuru termiņš ir ļoti tuvu termiņam, mainīsies gandrīz pilnībā ar fiksēto soli ar pamatā esošo iespēju drošību.
