Tirgus līdera starpība ir starpība starp cenu, par kādu tirgus līderis vēlas iegādāties vērtspapīru, un cenu, par kādu tas vēlas pārdot vērtspapīru. Tirgus veidotāja starpība ir starpība starp solīto un pieprasīto cenu, ko tirgus veidotājs ievietojis drošības nolūkos. Tas atspoguļo potenciālo peļņu, ko tirgus veidotājs var gūt no šīs darbības, un tas ir domāts tam, lai kompensētu tirgus veidošanas risku. Tirgus raksturīgais risks var ietekmēt tirgus veidotāju izplatības lielumu. Dotā vērtspapīra augsta nepastāvība vai nepietiekama likviditāte var palielināt tirgus veidotāju izplatības lielumu.
Tirgus veidotāja loma
Tirgus veidotāju izplatības sadalīšana
Tirgus veidotāji palielina likviditāti, būdami gatavi pirkt un pārdot norādītos vērtspapīrus jebkurā tirdzniecības dienas laikā. Kaut arī starpība starp pirkšanu un pārdošanu ir tikai daži centi, tirgus veidotāji var gūt peļņu, dienā veicot tūkstošiem darījumu un kompetenti tirgojot savu “grāmatu”. Tomēr nepastāvīgie tirgi šo peļņu var iznīcināt, ja tirgus veidotājs ir nozvejotas nepareizā tirdzniecības pusē.
Tirgus virzītāja izplatības piemērs
Piemēram, tirgus veidotāja MM krājumā - sauksim to par Alfa - var parādīt cenu un prasīt cenu USD 10 / USD 10, 05, kas nozīmē, ka MM ir gatavs to iegādāties par USD 10 un pārdot par USD 10, 05. 5 centu starpība ir tā peļņa uz vienu akciju. Ja MM var pārdot 10 000 akcijas pēc publicētās cenas un jautāt, tad tā peļņa no starpības būtu 500 USD.
Tā vietā, lai izsekotu katras Alfa tirdzniecības cenu, MM tirgotāji apskatīs akciju vidējo cenu tūkstošos darījumu. Ja MM ir garas Alpha akcijas savā krājumā, tā tirgotāji centīsies nodrošināt, lai Alpha vidējā cena inventarizācijā būtu zemāka par pašreizējo tirgus cenu, lai tā tirgus veidošana Alpha būtu rentabla. Ja MM ir īsa Alpha, vidējai cenai vajadzētu būt virs pašreizējās tirgus cenas, lai neto īso pozīciju varētu slēgt ar peļņu, pērkot Alpha akcijas par lētāku cenu.
Tirgus veidotāju spredas mainīgos tirgus periodos palielinās, jo ir paaugstināts zaudējumu risks. Tie palielinās arī akcijām, kurām ir zems tirdzniecības apjoms, slikta cenu redzamība vai zema likviditāte.
