Neamortizētās obligācijas prēmijas definīcija
Neamortizēta obligāciju prēmija attiecas uz summu starp nominālvērtību un summu, kurā obligācija tika pārdota, no kuras atskaitīti procentu izdevumi. Tas ir tas, kas paliek no obligāciju prēmijas, norakstot no izdevumiem visā obligācijas darbības laikā. Neamortizēto obligāciju prēmijās nav iekļauti procenti, kas ir amortizēti vai norakstīti.
BREAKING DOWN Neamortizētas obligācijas prēmija
Obligāciju prēmija ir obligācija, kuras cena ir augstāka par tās nominālvērtību. Samazinoties valdošajām procentu likmēm ekonomikā, palielinās obligāciju cenas. Tas notiek tāpēc, ka tirgus procentu likme kļūst zemāka par nenomaksāto obligāciju fiksēto kupona likmi. Tā kā obligāciju turētāji tur obligācijas ar lielāku procentu likmi, obligāciju pārdošanai viņiem ir nepieciešama paaugstināta cena. Piemēram, pieņemsim, ka tad, kad procentu likmes bija 5%, obligāciju emitents pārdeva obligācijas ar fiksētu 5% fiksētu kuponu, kas jāmaksā katru gadu. Pēc noteikta laika perioda procentu likmes samazinājās līdz 4%. Jaunie obligāciju emitenti emitēs obligācijas ar zemāku procentu likmi. Investoriem, kuri labprātāk iegādātos obligāciju ar augstāku kuponu, būs jāmaksā prēmija augstāka kupona obligāciju turētājiem, lai stimulētu viņus pārdot savas obligācijas. Šajā gadījumā, ja obligācijas nominālvērtība ir USD 1 000 un obligācija tiek pārdota par 1 090 USD pēc procentu likmju pazemināšanās, starpība starp pārdošanas cenu un nominālvērtību ir neamortizētā obligācijas prēmija (90 USD).
Neamortizētā obligāciju prēmija attiecas uz obligāciju prēmijas daļu, kas nākotnē tiks amortizēta (norakstīta) no izdevumiem. Šīs obligācijas amortizētā summa tiek kreditēta kā procentu izdevumi. Ja obligācija maksā ar nodokli apliekamos procentus, obligācijas īpašnieks var izvēlēties amortizēt prēmiju, tas ir, izmantot daļu no prēmijas, lai samazinātu procentu ienākumu summu, kas iekļauta nodokļos. Tie, kas iegulda ar nodokli apliekamo prēmiju obligācijās, parasti gūst labumu no prēmijas amortizācijas, jo amortizēto summu var izmantot, lai kompensētu procentu ienākumus no obligācijas, kas samazinās ar nodokli apliekamo ienākumu summu, kas ieguldītājam būs jāmaksā attiecībā uz obligāciju. Ar nodokli apliekamas obligācijas izmaksu bāzi samazina par prēmijas summu, kas tiek amortizēta katru gadu.
Gadījumā, ja par obligāciju maksā procentus, kas nav apliekami ar nodokli, obligācijas ieguldītājam ir jāamortizē obligācijas prēmija. Lai gan šī amortizētā summa nav atskaitāma, nosakot ar nodokli apliekamo ienākumu, nodokļu maksātājam jāsamazina pamatsumma obligācijā ar gada amortizāciju.
Neamortizētās obligācijas prēmijas aprēķināšana
Lai aprēķinātu amortizējamo summu par taksācijas gadu, obligācijas cena tiek reizināta ar ienesīgumu līdz termiņa beigām (YTM), kuras rezultātu atņem no obligācijas kupona likmes. Sekojot iepriekš minētajam piemēram, ienesīgums līdz termiņa beigām ir 4%. Reizinot obligācijas pārdošanas cenu ar YTM, iegūst USD 1090 x 4% = USD 43, 60. Šī vērtība, atņemot no kupona summas (5% kupona likme x 1000 USD nominālvērtība = 50 USD), rada 50 USD - 43, 60 USD = 6, 40 USD, kas ir amortizējamā summa. Nodokļu vajadzībām obligācijas īpašnieks var samazināt savus ienākumus no USD 50 līdz USD 50 - 6, 40 = 43, 60 USD. Neamortizētā prēmija pēc gada ir USD 90 obligāciju prēmija - 6, 40 USD amortizētā summa = 83, 60 USD.
Otrajā taksācijas gadā obligāciju prēmijas USD 6, 40 jau ir amortizētas, tāpēc obligācijas izmaksu bāze ir 1 090 USD - 6, 40 USD = 1 083, 60. Prēmijas amortizācija 2. gadam = 50 USD - (1 083, 60 x 4%) = 50 USD - 43, 34 USD = 6, 64 USD. Pēc otrā gada palikušā prēmija vai neamortizētā prēmija ir USD 83, 60 - USD 6, 64 = USD 76, 96.
Pieņemot, ka obligāciju termiņš beidzas piecos gados, atlikušos trīs gadus varat veikt to pašu aprēķinu. Piemēram, obligācijas izmaksu bāze trešajā gadā būs 1 083, 60 USD - 6, 64 USD = 1 076, 96 USD.
Neamortizētās obligācijas prēmijas uzskaite
Neamortizēta obligāciju prēmija ir saistības pret obligāciju emitentu. Finanšu pārskatos šī prēmija tiek ierakstīta saistību kontā ar nosaukumu Neamortizēto obligāciju prēmiju konts. Šis konts atzīst atlikušo obligāciju prēmijas summu, kuru obligāciju emitents vēl nav amortizējis vai norakstījis no procentiem obligācijas darbības laikā.
