Kas ir tunelēšana
Tunelēšana ir nelikumīga uzņēmējdarbības prakse, kurā vairākums akcionāru vai augsta līmeņa iekšējās informācijas saņēmējs uzņēmuma aktīvus vai nākotnes biznesu novirza sev personīga labuma gūšanai. Tādas darbības kā pārmērīga vadītāju kompensācija, mazinošie akciju pasākumi, aktīvu pārdošana un personīgo aizdevumu garantijas var uzskatīt par tunelēšanu. Kopējie draudi ir zaudējumi mazākuma akcionāriem, kuru īpašumtiesības tiek samazinātas vai citādi devalvētas, veicot neatbilstošas darbības, kas kaitē uzņēmējdarbības kopējai vērtībai un līdz ar to mazākuma akcionāriem piederošo akciju vērtībai.
PĀRKLĀŠANA Tuneļa veidošana
Šis risks ir īpaši izplatīts ieguldītājiem jaunattīstības tirgos, kur valdības un regulatīvā kontrole var būt nepietiekama, lai apturētu šādas prakses parādīšanos. Bieži vien tas var notikt tiesiskā ceļā. Šī prakse nav rezervēta mēreni attīstītām ekonomikām; daudzus gadījumus var atrast attīstītās ekonomikās, it īpaši tādās, kas atrodas “civiltiesību” sistēmā. ASV tiesību sistēma sakņojas “vispārējos likumos”, kas nodrošina plašus izpildāmus likumus ar vienkāršiem principiem, piemēram, “taisnīgums” un “vispārējam labumam”. Saskaņā ar civiltiesībām likuma burts ir visiecienītākais pasākums, tāpēc potenciālie tunelētāji var iziet tunelēšanas aktu, ievērojot noteiktas tehniskas prasības, kuras bieži tiek turētas tiesā.
Tunelēšanas piemērs
Piemēram, uzņēmumam XYZ ir vairākuma akcionārs un izpilddirektors ar nosaukumu Berts. Bērs plāno pamest uzņēmumu pēc pāris gadiem, jo uzņēmumam neveicas tik labi, kā viņš domāja, ka varētu. Pa to laiku Bērts vēlas iebāzt pēc iespējas vairāk mīklas. Viņš izmanto savu ietekmīgo pozīciju, lai balsotu par nozīmīgām vadītāju kompensāciju paketēm un maksā sev nepiedienīgi lielas prēmijas, no uzņēmuma izlaižot finanšu resursus. Tas kaitē uzņēmumam, jo tas negatīvi ietekmē tā vērtējumu, jo tiek zaudēti ievērojami naudas līdzekļi.
