Treynor indeksa definīcija
Treynor indekss mēra ieguldījumu portfeļa risku koriģēto rādītāju, analizējot portfeļa pārsniegto atdevi uz vienu riska vienību. Izmantotais tirgus riska mērs ir beta, kas ir vispārējā tirgus riska vai sistemātiska riska rādītājs. Jo augstāks ir Treynor indekss, jo lielāku “pārsniegto atdevi” ģenerē portfelis uz katru tirgus riska vienību. Indeksu izstrādāja ekonomists Džeks Treinors. Tas būtībā ir izteiciens, kas parāda, cik daudz atlīdzības vienību investoram piešķir par katru nepastāvības vai sāpju vienību, ko viņi piedzīvo brauciena laikā.
Pazīstams arī kā Treynor koeficients.
Treynor indeksa sadalīšana
Tāpat kā Šarpe koeficients, kurā kā riska rādītājs tiek izmantota standarta novirze, nevis beta, Treynor indeksa pamatnosacījums ir tāds, ka ieguldījumu rezultāti ir jākoriģē atbilstoši riskam, lai sniegtu precīzu sniegumu.
Treynor indeksa piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka portfeļa pārvaldnieks A attiecīgajā gadā sasniedz 8% portfeļa atdevi, kad bezriska atdeves likme ir 5%; portfeļa beta bija 1, 5. Tajā pašā gadā portfeļa pārvaldnieks B sasniedza 7% portfeļa ienesīgumu, bet portfeļa beta vērtību 0, 8.
Tāpēc Treynor indekss ir 2, 0 A un 2, 5 - B. Kamēr portfeļa pārvaldnieks A pārsniedza B sniegumu par procentu punktu, portfeļa pārvaldniekam B faktiski bija labāki rezultāti, pamatojoties uz risku.
